许多投资者都熟悉货币基金。比如余额宝就是货币基金的一种，货币基金是类似存款风险等级的大众投资工具。但是如何计算它的收益率、管理费、赎回时间、年化率，如何在管理费和申购时间上放一点羊毛，毕竟收益率太低，再小的苍蝇都是肉。本文将详细介绍货币基金。

具有“准储蓄”特征的货币基金，投资于短期国库券、银行定期存款、大额存单、政府债券、大额可转让存单、商业本票、银行承兑汇票、中央银行票据等。所以风险非常低，非常低。

货币基金和人民币理财各有什么优势

货币基金具有每月复利、加息、滚动投资的功能，可随时申购赎回，门槛低。另外，货币基金单日本金亏损的概率很小(概率约为0.06117%)，如果持有一周或一个月，本金亏损的概率接近于零。

人民币理财产品收益率相对较低，收益率与投资年限挂钩，不能随时赎回，流动性受到一定限制。如果投资者中途取钱，收益率可能低于未来的储蓄利率，收益率和年数无法滚动享受加息带来的好处。

为什么货币基金净值总是1元

要回答这个问题，我们先来看看传统的基金价格是如何计算的。传统基金都是净值化的，成立之初从1元净值开始，每天的涨跌都是在这个基础上累积的。如果一只基金上涨1.68%，其净值将从1元变为1.0168元。

过去很长一段时间，基金净值统计只精确到小数点后三位(比如1.035元)，而价格涨跌幅只精确到万分之一，即1 BP(基点，0.01%)。由于股票型基金的波动性，每天都是百分之几，债券型基金也是每天波动几个BP到几十个BP，所以这种精度完全够用，投资者几乎不需要担心净值四舍五入会对所持有的资产产生重大影响。

但是对于货币基金来说，准确性对其影响很大。因为货币基金的日收益率很小，少的时候是0.00X%，多的时候是0.01X%。如果用传统的估值方法，会出现两个问题。第一，日涨跌幅只能精确到0.01%(也就是1 BP)。如果当天这个货币基金的收益是0.006%，此时就四舍五入到0.01%，误差太大了。

第二，如果货币基金累计收益率是3.656%，那么按照净值法应该是1.03656元。虽然目前很多基金可以精确到小数点后第四位，但还是不够，误差还是存在的。继续增加小数点？这会让投资者头晕目眩。于是人们想了一个办法，7日年化收益率和每万份收益率。

七日年化收益率和万份年化收益率

7日年化收益率是货币基金过去7天获得的年化总收益后得到的数据。比如一只货币基金，过去七天每天都有0.01%的收益(即万分之一)，那么第七天的收益就是0.07%，其第七天年化收益率就是3.65%(0.07%/7x365=3.65%)。

7日年化收益率是投资者在投资货币基金时看到最多的指标，因为它最直观。我们平时看到的理财产品，如存款利率、理财产品、逆回购等，大部分都是以年化收益率作为计算方法，投资者也习惯用年化收益率作为判断资金优劣的工具。

基金持有人真的可以每天获得收益。万份收益和年化收益率之间可以相互转换，即“每万份收益1元”=“年化收益率3.65%”。如果某货币基金每万份收益为1元，也就是说，投资者持有1万份货币基金，每天可以获得1元的收益，实际上是每天3.65%(因为一年有365天)。如果每万份收益为0.5元，那么每天的年化收益率为1.825%。

实际上，7日年化收益率是对每万份的平滑处理，合起来可以综合考察一只货币基金的短期表现。如果看长期表现，还是看今年、去年、过去半年这样的指标。

货币基金收益如何分配

货币基金的净值永远是1元。产生的投资收益将如何全部分配给投资者？细心的投资者会发现，货币基金永远不会获得现金分配，但账户中的份额会逐渐增加，即货币基金的大部分收益会变成份额支付到投资者的账户上，有两种结转和支付方式，分别是每日计提和每月结转。

第一种方式是每天的收益都计提为无偿收益，先存起来，在每个月的某个时点以股份的形式分配给投资者。如果投资者在每月结转日之前赎回全部份额，基金公司还将在赎回日将应计但未支付的收益分配给投资者。

第二种方式是每日收益结转分享，分发给投资者。两种结转方式哪个好？直观上，后者每天都有收益，每天都有复利，似乎更有优势。但货币基金作为一个资产池，无论哪种结转方式，在实际操作中都不影响基金的总资产，只是核算方式的不同。

唯一的区别主要体现在管理费的收取上。日结转模式收取的管理费更多，因此在产品运营收费相同的前提下，日结转模式的整体资金收益率会略低于月结转模式。但是，两种方法的差别只有0.015-0.02左右。

货币基金申购赎回无手续费，T+0快速到账，年管理费0.33%，托管费0.1%，销售服务费0.25%，加起来每年0.68%。因为这些费率是按天累计的，所以每天的影响非常小。市场上有一些费率较低的货币基金，其管理费、托管费、销售服务费都比较灵活。

这一点可以在每只基金的申购成本介绍中找到，价格的对比也能省下一些钱。

T+1或T+2申购赎回特点

注意节假日。与股票基金不同的是，货币基金在节假日仍然有计提。因此，货币基金的投资者在申请赎回时要注意节假日的影响。对于货币基金，T日15点前认购的基金份额，自下一个工作日起享有基金的分销权。15: 00 T .前赎回的基金份额，自下一个工作日起不享有本基金的分销权。

以周末为例。如果在周五15: 00前认购货币基金，要到下周一才能确认份额，周五、周六、周日没有收益。如果周四15点前申请，周五确认成功，就可以享受这三天的福利。其他节假日、国庆节等非交易日也是如此。国庆节将放7天假。

基金赎回一般在T+1日或T+2日到账，也就是说，今天的赎回会在明天或后天到账。目前T+1是主流。不过也是T+1天到，具体时间也有影响。如果到账时15: 00之前，投资者也可以当天交易，比如购买基金、交易股票，资金运用可以无缝衔接。但如果15点以后到账，投资者除了直接赎回，很难再进行资金的再投资，导致资金使用效率损失一天。

T+0快速赎回的特点

但T+0快速赎回货币基金受到监管政策的限制。比如监管部门要求单只货币基金T+0快速赎回每日1万元限额。如果投资者突破这个限额，必须同时申请多只货币基金，这样每只基金才能按照1万元的上限赎回。另外，如果投资者T+0快速赎回货币基金，当天也不会有收益。这里是按照传统的货币基金费率计算的。

不要小看一点点，钱是积少成多的，上次讲的债券基金会省的更多。