文字:刘步尘

国美在线平台的目标是18个月做到2000亿左右的规模，目标是3000亿，未来5年形成万亿级供应链体系。这个宏伟的目标能实现吗？

切入正题之前，我先插播一条消息:2021年4月10日，国家市场监督管理总局依法作出行政处罚决定，责令阿里巴巴集团停止违法行为，对其2019年国内销售额4557.12亿元处以4%的罚款，共计182.28亿元。

决定称，2015年以来，阿里巴巴集团滥用市场支配地位，对平台内商家提出“二选一”的要求，排除、限制我国网络零售平台服务市场正常竞争，阻碍商品服务和资源要素自由流通，影响平台经济创新发展，侵害平台内商家合法权益，损害消费者利益，构成反垄断法规定的滥用市场支配地位行为。

4月7日晚，就在市场监管总局处罚阿里巴巴之前，国美零售刚刚召开了全球投资者电话会议，黄光裕出席会议并对外公开讲话。

据媒体报道，国美零售首席财务官方巍首先介绍了公司的经营状况。他表示，国美线下目前有3400多家门店，计划在18个月内以“自营+加盟”的模式将门店数量进一步扩大至6000家。

他表示，自今年第一季度以来，国美在线平台“真开心”App的GMV同比增长近四倍，月活用户约4000万。希望未来18个月，通过线下引流到线上引流，实现月活用户超过1亿。

目前，国美主推家电、食品饮料、服装鞋包、家装、日用品、母婴玩具、美妆护理等七大类商品采购平台，力争18个月突破50万SKUs其中，家电从3W扩张至10W，非家电从7W扩张至40W。

他还表示，截至2020年底，国美零售现金及现金等价物(不含抵押存款)合计约96亿元，较上年的82亿增长17.2%，流动性充足。

在介绍了方巍国美的经营状况后，黄光裕在投资者和券商代表的提问环节回答了投资者关心的几个问题。

1。方巍:传统电商的八大痛点是国美的机会

方巍分析电商现状，认为传统电商有八大痛点，这是国美的机会。

1。用户受到了教育。这为国美基于线上平台推进线上线下双平台战略节省了时间和教育成本。

2。传统电商平台开始收费，而且收费越来越高。国美通过线上线下平台相互赋能，可以有效降低业务成本。

此前的1月21日，国美零售执行副总裁、国美在线CEO向海龙表示，2021年，国美零售预计将整体渠道运营成本率降低8%。

3。传统电商平台现有的营销方式已经过时。相比之下，国美以正品、正品精选、快速发货为基础推进娱乐零售，实现娱乐卖、娱乐买、音乐分享。

4。传统电商平台缺乏线下平台场景，无法开展线下社区营销。另一方面，国美拥有3400多家门店，可以充分发挥线下门店的展示体验和服务优势，开展线下活动、线下社区活动等多种娱乐营销。

5。传统电商平台没有零售基因，只基于平台运营或者流量运营。而国美则有着深厚的零售基因，对用户有着深刻的理解，对供应链的整合能力也很强。

6。头端电商平台无法实现共享共建的策略，没有给商家提供家和数据。国美与商家共享共建“智能CEO平台”，开放平台数据资源，与商家共享共建平台流量和数据，成为商家之家。

7。本地生活轨迹市场空规模巨大，增长迅速。目前线下本地生活电路还没有全国连锁头部品牌，而这正是国美的优势，有着广阔的成长空和发展机会。

8。线上线下分开运营，造成商家投入的线上线下两套成本，造成各自的竞争和内耗。方巍说，国美的线上平台展示所有商品，主导所有交易；线下平台提供展示、体验和服务，两个平台相互赋能，将商家原来的两套成本优化为一套成本，帮助商家打造高效的闭环运营，可以显著降低成本，增加销售额，提高利润。

他表示，国美的目标是在未来18个月内网格化发展线下门店，以加盟店为主，自营为辅。线下门店数量将从3000多家突破到6000家，月活过亿，GMV规模2000亿。形成2000亿左右的规模，目标3000亿，未来五年形成万亿级供应链体系。

2。黄光裕从未提及苏宁

黄光裕回答了投资者和券商代表的提问。谈及目前对零售行业的看法，黄光裕表示:无论是消费升级还是内循环，零售市场未来的增长都将非常大空。国美有望在未来18个月内，通过将电器品类扩展至全品类，同时赋能线下，实现既定目标。

针对“真幸福”的发展路径和娱乐营销的问题，他回答说，“真幸福”从线上标准化产品开始，引导商家展示体验；在线上，把现有的电商模式和娱乐营销结合起来，然后发展服务和低价作为底层的基本能力。

他认为传统的电商模式很快会遇到瓶颈，直播和短视频模式趋于同质化。

在回答“国美是否有足够的资源支撑线下布局及其盈利模式”的问题时，黄光裕表示，国美门店分为自营店和加盟店两种，采用轻资产模式，直营体系和线下平台结合投资租赁和佣金，经营压力相对较小。未来线下引流预计线上1亿元左右。同时也将解决很多线下门店经营业绩下滑的问题，建立社群营销。

有投资者问:“国美将如何从家电拓展到全品类？”黄光裕的回答:国美的供应链分为三部分，招商+自营+定制。通过线上线下平台分离的模式，可以提升平台的竞争力，而这并不完全是靠自身供应链支撑的。像拼多多、JD.COM、天猫、Tik Tok，我们也会共建输出供应链，或者通过联合创办公司来拓展渠道。在采购端，我们可以共同挖掘自购和定制能力。未来也有可能放开股权合作，提升供应链能力。

谈及国美与拼多多、JD.COM的关系，黄光裕方面表示，国美的心态和策略是开放的，不排除与任何一方合作。“他们有规模优势，现在遇到了瓶颈和短板。”“未来零售行业最重要的竞争是线上和线下、供应链和分销是否有优势，是否能形成闭环，营销、体验、定位都有差异。”

针对投资者关心的“国美负债率高，未来如何减债”的问题，黄光裕:“真开心”接下来可能会亏一些钱，投入成本会高于收益。国美未来将尽力实现正现金流。线上线下精准定位后，线下门店可能会盈利。他预测今年国美电器业务利润可达8亿元。

黄光裕承认，国美近几年竞争力的下降，加上疫情的影响，确实造成了一些损失，但他认为目前的损失都是“小数目”。

他预测:“我相信未来无论规模扩张还是成本，国美成功的概率和速度都应该优于同期同行。”

今年一季度，《真幸福》GMV同比增长400%，月均活跃4000万。黄光裕保持了足够的清醒。他表示，由于国美线上业务基数接近于零，爆发式增长只能说明现在采取的一些措施和做法已经初见成效。

一位参与电话会议的机构人士在会后对21世纪经济报道记者表示，“黄八的光环还是很充足的，他对社会变革的理解一点也不脱节。”

3。黄光裕:国美最大的优势是线上线下的“强闭环”

国美财报显示，2020年，国美将继续下沉，新增1034家县域门店，较2019年翻一番。计划到2022年年中进一步将门店数量扩大至6000家。

在大力发展电子商务的同时，大力拓展线下门店，在很多人看来是一个矛盾。国美这么做的逻辑是什么？

原来，当线上线下协同的新零售时代到来时，拥有众多实体店不是负担而是巨大的资源财富。尤其是当实体店的主要功能转向“前仓+高端体验”时，谁的线下和线上协同更好，谁的发展潜力更足。一个看得见的事实是，谁拥有的实体店越多，谁的配送服务能力就越强。这几年很多电商都抢滩实体店，就是这个原因。

国美线上线下定位如下:“真开心”平台是零售第一主战场，定位为“网购广场+本地生活服务”；国美是零售的第二主战场，定位为“线下展示体验+生活服务平台”。前者重在销售，后者重在体验、分销、引流。线下和线下是相互成就的关系。没有强大的线下资源，线上发展就会成为无源之水，无根之木。

目前，国美已率先将“准时制”理念引入零售行业，为用户提供准时到达、快速配送、同步发货装车的高标准物流配送服务。但前提是必须实现RDC和FDC的仓网结构，并且要覆盖全国四六线市场。

黄光裕认为，国美最大的优势是线上线下贯通的“强闭环”供应链。

目前，国美已初步构建了线上平台、线下平台、供应链平台、物流平台、大数据&云平台、共享共建平台六大平台体系。在服务方面，国美承诺:低价100%无忧保证，VIP礼遇100%无忧承诺，正品100%无忧承诺，特约售后服务100%无忧承诺。

财报显示，今年一季度，国美零售收入同比增长超170%。《真幸福》app的GMV同比增长近四倍，月活跃用户(MAU)稳定在4000万，单日活跃用户(DAU)接近1000万。

(作者是家电行业资深观察家)