说起刘，在《电子商务时代》一书中有一段话极为贴切。

“刘似乎是一个喜欢冒险的孩子，他的运气出奇的好。他赶上了几个关键的历史关口，让他与常人不同的“浮华、焦虑、狂热”有了施展的机会空。”

谁能想到，十四年前刘做出的那个几乎所有人都反对的决定，现在变成了JD。COM的王牌，周围是鲜花、庆祝和掌声。

不久前，JD.COM发布了2021年第三季度财报。

(来源:JD.COM财经报道)

从结果来看，财报显示京东。COM第三季度营收2187亿元，此前市场预期为2156亿元，略超预期。但与此同时，JD.COM本季度净亏损达28亿元，而2020年同期盈利76亿元。

相比之下，阿里也在同一天发布了第三季度财报。本季度阿里营收2007亿元，相比之前市场预期的2062亿元，略低于预期，而净利润为285.2亿元，同比下降39%。

绕过跌宕起伏的数据，巨人提交的“成绩单”是否亮眼，不仅仅是简单的“收入”或“利润”可以衡量。据了解，在其财报发布当天，京东。COM股价上涨约5%，阿里下跌11%。随后，野村证券、交银国际等券商给予JD.COM“买入”评级，释放出资本市场的友好信号。

为什么资本市场对它从盈利到亏损还在风起云涌，京东的“王牌”在哪里。COM的手更值得人们下注？

"JD。COM的工作最累，但以后可以形成自己的护城河。”

正如刘所说，相对于具有平台基因、轻资产模式的流量型电商企业，靠自身创业起家、不惜砸35亿元打造“亚洲一号仓”的，更像是一个“实体”企业，成长的脚步往往更重、更稳。

现在，当提到JD.COM时，京东物流立即浮现在脑海中。数据显示，2018年至2020年，京东物流营收分别为378.73亿元、498.48亿元和733.75亿元，而今年第三季度京东物流及其他服务营收达159亿元，同比增长53%，来自外部客户的营收占比超过50%。

或许正是因为多年来对物流运输仓储的大力布局，今年双11期间，京东物流发布战报，全国超300个城市实现了分分钟达，93%的区县、83%的乡镇实现了当日达和次日达。

不难看出，物流建设正在慢慢成为京东的新动力。COM的增长。经过多年的烧钱深耕，现在这样的护城河已经够宽了。

然而，谁能想到，当刘在十四年前第一次提出自建物流的想法时，几乎所有人都反对。

“我们得自己做后勤！”

JD.COM在2007年首次将触角伸向物流领域。【/s2/】众所周知，支撑电子商务快速发展的一个重要因素是强大的物流体系，而电子商务平台不可避免地要与物流企业打交道，因为他们要快速、良好地将货物送达客户手中，与最后一公里密切相关的终端配送成为了一个无法回避的话题。

面对这样一个命题，年营收不足5亿的JD.COM做出了一个超乎所有人想象的决定，自建仓库，自建配送。除了被震惊，类似赌博的35亿投资也被无数人质疑为烧钱之下的疯狂之举。

为什么要自己做物流？

对于这个问题的答案，刘曾在采访中表示，这样的想法也是被逼出来的，因为当时商城大部分商品都属于类，而且由于价格较高，偷包现象最为严重。 75%的客户投诉与物流有关。如果这个问题不解决，JD.COM将很难在各种价格战中竞争。

但物流毕竟不同于电商，增长方式比较重。无论是仓库的建设，还是员工体系的培训，都决定了自建物流不是一朝一夕可以完成的，这意味着一场需要持续烧钱的冒险赌博，一场无休止的马拉松。

数据显示，过去三年，京东物流不断加大技术研发投入。从2018年到2020年第三季度的11个季度，京东物流累计技术投入达到46亿。截至目前，京东物流运营的仓库有1300个，总仓储面积超过2300万平方米。

(来源:同花顺财经)

由于持续烧钱输血，JD.COM从2014年到2018年一直处于亏损状态。即便如此，还是有人愿意冒着亏损的风险来参与这个游戏，就像今日资本的徐新曾经说过的:不断追加投资，有时候我们心里也在打鼓，但既然赌已经下了，就要坚持下去。

有人估计，从2007年到今天，京东。COM在物流方面的投入早已超过100亿。

但事实证明，这钱真的没有浪费。

首先，京东物流的快速发展将有助于JD.COM更好地掌控前端用户体验，创造良好的口碑。

从每隔一天到推出“当日达”等服务，到今年国家邮政局发布的《快递服务满意度调查报告》中，京东物流位列第一梯队。

其次，物流体系经过多年的沉淀，帮助JD.COM更好地控制后端成本效率，形成自己在供应链上的核心竞争力。

2020年，JD.COM集团将升级定位为“基于供应链的技术和服务企业”。经过多年在物流仓储方面的深耕，JD.COM已经建立了成熟的一体化供应链，这不仅意味着JD.COM可以有效地降本增效，还可以利用这一经验为其他业务服务。

目前，JD.COM已成为中国最大的综合供应链物流服务商。数据显示，过去一年京东物流已为超19万家企业客户提供服务，覆盖快销行业、服装、家电、3C、生鲜等多个行业。

从去年6月JD.COM控股的物流公司达达赴美上市，JD.COM集团第二次回归香港，到同年9月JD.com提交招股书，再到同年12月京东健康港股上市。经历了盈亏线上的生死搏斗，JD.COM似乎迎来了下一个经济周期。

往下看JD。COM的策略仍然是微利经营策略。财报显示，JD.COM第三季度营业利润率为1.2%，本季度96%的成本费用用于商品采购、基础设施、物流绩效、技术研发、员工薪酬福利、品牌业务支持等实体经济投资。

除了运营成本的增加，JD.COM由盈转亏的另一个重要因素是京东物流、专注下沉市场的京西等新业务亏损持续扩大。

对此，JD.COM表示:“我们应该把竞争力的重点延伸到未来15年。”[/s2/]

做了决定之后，能否如你所愿，为市场讲一个更好的故事？

JD.COM还需要做好下一个“十年”。

作者:电商君