21世纪经济报道记者何宏远北京报道
余睿正迎来一个全新的起点。
见面，是在JD.COM亦庄总部的一个小会议室里。他穿着黑色短袖和互联网风格的牛仔裤，办公室就在附近，还挺亮堂的。
2020年底，80后的余睿出任京东物流CEO。2008年7月，他以管培生的身份加入JD.COM。培生计划是创始人刘引以为豪的体系之一。这个小组有一个直接向刘汇报的方式。
年轻的余睿成为JD.COM管培生体制下的成功范例。“感谢团队，个人作用还是有限的。”他强调。
目前，余睿执掌京东。物流系统是COM最富想象力的资产。京东物流还在进化。
5月，京东物流在香港上市。公司正在探索一个新的领域:综合供应链物流服务市场，余睿将其定位为公司的核心主渠道。
根据中国国际贸易促进委员会研究院发布的白皮书，“一体化供应链物流服务”是指服务提供商为客户提供一套具有“数字智能”特征、可根据需求定制的供应链和物流解决方案，以满足客户的多样化需求，帮助不同类型的企业提升供应链和物流效率。
与外包给许多第三方和第四方物流企业相比，集成供应链物流服务将许多服务提供商之间的协调转变为一个高水平服务提供商内部的模块间协调，协调成本更低，响应速度更快。
京东物流招股书引用的咨询数据显示，2020年，中国综合供应链物流服务业市场规模将达到2万亿元，预计到2025年将进一步增长至3.2万亿元，年复合增长率为9.5%。
值得注意的是，由于数据安全、上游环节、高门槛等各种问题，这个市场虽然广阔，但在行业方向上却相对非主流。
但基于严酷的市场环境，这是JD.COM最好的道路。
“虽然很难，但一定要拿下万亿供应链市场。”一位全国物流企业高管这样评价京东。COM的策略给21世纪经济报道记者。
20世纪80年代以后，管培生余睿走到了前台。图片:JD.COM
选择？
目前，京东物流正在持续投入这一市场。
余睿透露，在实体世界，京东物流建立了以仓储为核心的高效协同的物流网络，包括综合运输网络、大件网络、冷链网络、配送网络、跨境网络，几乎覆盖中国所有地区和人群，并不断向海外扩张。
公司在全国运营了约1200个仓库，总管理面积达2300万平方米，近20万配送人员确保终端服务质量。
在数字世界，京东物流形成了科技产品、解决方案、供应链生态三大板块，覆盖物流全链条、全场景。
通过供应链中间平台、数据算法中间平台、云仓、物流等供应链生态。，并通过积木式组装，JD.COM形成了一体化的智能供应链解决方案，为3C电子、快速消费电子、家电等行业提供智能供应链服务。
近日，京东物流还发布了数字智能中心、智能物联网、智能装备三大领域的四款技术产品:京汇2.0、JD.COM物控、第三代天狼星、第五代智能快递车。
三季报显示，本期京东物流营收257.49亿元，去年同期为179.64亿元；营业亏损7.27亿元。去年受疫情补贴等多重因素影响，营业利润为8354.9万元。
上半年京东物流收入增长54%至485亿元，其中综合供应链业务收入占比近70%；归属于母公司的净利润同比下降176%至-15亿元。
最受外界关注的JD.COM外部客户收入达到创纪录的265亿元，同比增长109.6%，占总收入的54.7%。
“一个重要的历史时刻。”余睿评论说。COM的外部收入占了一半以上。
在它后面，JD。COM相对困难的外部扩张过程也解释了为什么JD.COM选择发展综合供应链物流市场。
国家邮政局数据显示，2007年至2020年，快递行业业务量从12亿件增长到833.6亿件/年，13年间规模扩大近70倍，复合增长率近40%，呈现出一派繁荣的局面。
背后是残酷的价格战。快递单票收入从2007年的28.5元下降到2020年的10.6元，降幅达63%。2021年1-10月，全国完成867.2亿件，同比增长34.7%，收入8339.8亿元，同比增长20.7%，平均门票收入9.62元，同比下降10.4%。
从利润端，可以充分感受到快递行业的被动。各种财报显示，前三季度，中通净利润32.02亿元，同比3.0%；童渊净利润8.87亿元，同比26.8%；大云净利润7.06亿元，同比-17.4%；顺丰净利润3.33亿元，同比-93.5%；申通净亏损3.12亿元；百世净亏损17.51亿元。
在这种情况下，JD.COM放缓了对经济快递市场的选择。
“像快递、快递或者类似的标准产品，都是很有价值的。如果你充实了全网的体量，规模效应会更好。标准产品是获得客户的好方法，会一直做下去。但是，经济快递，竞争激烈，我们没那么着急。”余睿告诉21世纪经济报道记者。
2020年4月，京东物流加盟快递公司钟繇快递开始在广东试运营，主打下沉市场和经济型快递。根据中邮速递易合作伙伴招募公告，中邮速递易结合第三方生态合作资源，拥有180余个分拨中心、1500余条干线、4700余辆车辆、10000个三方合作网点。
为进一步发展钟繇快递与京西的融合，京东物流招股书披露，钟繇快递拟更名为京西达快递。
京东物流也面临着很大程度上被排除在阿里物流体系之外的问题。
从量级上来说，阿里生态更主流。eMarketer数据显示，2020年，在中国电商市场中，前五大电商市场占比86.3%。以平台模式为主的阿里巴巴占比过半，达到56%；以自营模式起家的JD.COM市场份额仅为17.1%，较2019年增长0.7个百分点。
“难题”
因此，JD.COM不得不另辟蹊径。
供应链市场或是最佳选择之一，背后有上游力量。
目前，随着新零售模式的逐步推广，势必会增加对需求变化的反应敏捷性。一些产品的供应链模式正逐渐从大规模生产向柔性生产转变，特别是随着C2M等模式的出现。供应链系统需要满足相对小规模、多品种、多批次的生产需求。
以太平鸟为例。2019年，以产销快速反转为特征的深度产品管理方案已在太平鸟各大品牌全面铺开，夏冬款期货订单占比已降至预计销量的70%以下。同时，太平鸟加快季中开发，集中补货模式(补货时间缩短至20~30天)，保证库存可控，占女装品类10%以上。
另外，随着人力成本的上升，品牌商需要寻找新的利润空，物流效率成为方向。
“送货比别人便宜，能把成本降下来。存货周转率的变化直接决定了资金的使用效率。类似于订单满足率，可以带来更多的销售机会。”向客户介绍JD.COM服务的业绩提升情况。
据他介绍，在与沃尔沃的合作项目中，供应链实现了降本增效。以Xi安仓试点数据为例，订单满足率提升至95%以上，年库存周转次数提升至7次以上。预计全国推广后，库存量将减少25%。
咨询数据显示，综合供应链物流服务渗透率(定义为综合供应链物流服务支出除以外包物流服务支出)有望从2020年的31.0%提升至2025年的34.6%。
到2020年，综合供应链物流市场中最大的垂直细分市场包括汽车、快速消费品、服装和3C电子，规模分别为3470亿元、2210亿元、1920亿元和1800亿元。2020-2025年，生鲜、快消品、服装增速相对较高，分别为18.8%、14.6%、12.7%。
但是这个市场也面临着各种各样的困难。
首先也是最重要的，数据共享。“为了预测整个供应链，你必须交出所有的销售数据。老大给了，老二会发牢骚，不可能全给一个平台。此外，JD.COM本身也在做“北京制造”等项目，进入制造业。很难广泛推广。”一位知名大学教授告诉21世纪经济报道记者，他也是相关主管部委的智库成员。
对此，余睿回应称，会有相应的安全标准，并称“这是生命线”。
京东物流在官网中提到，“始终以安全为核心工作，成立数据安全委员会，下设专门的信息保护部门和数据安全应急响应组织，以最高标准严格保护业务合作伙伴信息和用户个人隐私信息，在物流软件研发、数据保护、日常运营安全体系等各个环节确保业务和用户数据信息的安全”。可见的安全敏感性。
已经有案例显示，客户在规避同业竞争的风险。
2019年底，唯品会宣布终止自营品骏快递业务。同时与顺丰达成战略合作，顺丰提供包裹递送服务。根据唯品会年报，2020年，唯品会整体业绩成本为68.79亿元，较2019年减少4.39亿元。绩效成本包括运输、装卸成本、包装成本、物流中心租金和员工工资。
其他人则质疑整合供应链物流的真正效果。“如果上下游不能衔接，真正的成本优化相对有限，很难对行业进行结构性改造。但由于发展阶段，上游很难度过。”前述物流公司高管作出表态。
“竞争对手”
如上图所示，JD.COM在这一新领域面临着顺丰的强势进攻。
两者在性能和估值上都成为了市场上优秀的竞品。
顺丰在2020年年报中提出了新愿景:独立第三方行业解决方案数据技术服务公司。这就把供应链业务提升到了一定的战略地位。
顺丰供应链业务由三个运营实体组成:新夏回、顺丰丰好和顺丰行业解决方案。其中，新夏回和顺丰敦豪是通过投资和并购整合资源形成的。
2018年8月，顺丰与美国夏回集团宣布联合成立新夏回，并完成收购美国夏回在mainland China、港澳的冷链业务，成立顺丰新夏回，顺丰为控股股东。夏回是全球冷链供应链的领导品牌。新夏回客户包括连锁快餐、超市、杂货商、咖啡、奶茶等头部客户。
次年10月，顺丰与DHL德国邮政旗下的DPDHL达成战略合作，并于当年2月完成收购DHL德国邮政在中国mainland China、港澳地区的供应链业务，成立顺丰敦豪，自2019年3月起纳入顺丰合并范围。收购金额为55亿元，在交易公告中披露。2017年，目标公司收入35亿元，调整后净利润1.9亿元。
合并后，两家公司进入顺丰体系内的资源整合阶段。其中，新夏回通过与顺丰各个板块的整合，实现了业务层面的战略整合。作为冷链物流和供应链领域的综合解决方案提供商，新夏回主要服务于餐饮和食品行业的客户。
顺丰丰好借助顺丰的科技资源，优化供应链平台，数字化整合供应链各环节，推动业务场景信息和数据的统一以及运营模块的变革。
在分工上，新夏回和顺丰丰好更注重生产和流通领域的B2B供应链业务，顺丰行业解决方案更注重流通和零售领域B2B2C的线上线下全渠道数字化供应链转型。
目前，从绝对值来看，顺丰与JD.COM的供应链业务存在明显差距。上半年顺丰供应链收入53亿元，同比增长79%。
同期，JD.COM集成供应链业务增长29.6%至336.2亿元，其中内部集成供应链/外部集成供应链收入分别增长16.2%/65.6%至219亿/117亿元。
华创证券认为，两者各有利弊。从绩效模式来看，JD.COM仓库分配模式绩效效率高，但灵活性低。
从物流基础设施对比来看，京东物流仓储网络规模领先，但干线环节薄弱。比如JD.COM自营卡车只有7500辆，没有自己的飞机；顺丰总共拥有约5.8万辆干线支线车辆和中国最大的货机车队，铁路和高铁运输线路数量是京东物流的两倍。
最后，JD.COM以自营配送站为主，其功能主要在于单向配送，受规模影响，配送人员数量只有顺丰的一半左右，人均效率也低于顺丰。
对此，余睿表示，这是一个必然的选择。“从A点到B点，可以通过更灵活的社交来解决，但真正的价值在于算法，在京东物流自己手里。”他说。
在交流中，余睿多次向21世纪经济报道记者强调，京东物流的优势在于商业洞察力和行业理解力。背后是京东积累的经验和模式。COM多年的自营零售体系，这在业内是绝无仅有的。
“京东物流是一家横跨物理和数字世界的公司。无论未来有多大的技术进步和突破，在物理世界里，它依然会运营着庞大的基础设施，拥有大量的员工。正是因为物理世界和数字世界的能力，这两样东西的结合体现了京东物流的核心竞争力。”他说。
余睿还表示，现在规模增长比暂时的利润更重要。
“我们准备好为下一阶段做任何改变了吗，无论是组织架构、业务流程、经营理念等。今年准备好下一阶段了吗？”这是他最近的思考方向。
这也意味着京东物流的下一轮创新正在酝酿。
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