近期，受国内外多重因素影响，银行理财产品收益出现波动，负收益现象较为普遍。理财“破净”让低风险偏好的投资者开始担忧，但在汇率破净的背景下，收益的波动将成为常态。这意味着做好投资教育尤为重要。

日前，中国银行业协会、银行业金融登记托管中心联合发布《银行业金融投资者教育保护倡议书》，呼吁引导投资者深化对金融产品的理解，树立正确的理财理念，正确理解风险与收益相匹配的基本投资原则，理性对待市场波动，坚持价值投资和长期投资。

在强调投资者教育的同时，市场也欢迎积极的信号。3月16日，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，对当前市场最为关注的几个热点问题做出明确表态，进一步提振了市场信心，a股和港股全线反弹。记者注意到，目前包括浦银理财、建信理财、工银理财在内的多家理财经理均建议对市场的长期表现持积极看法。

投资者教育符合要求

此前，由于股市、债市波动加剧，理财产品净值波动越来越明显。据广发证券统计，截至3月11日，理财子公司发行的理财产品中，近3月有30%出现了回撤，单只产品最高回撤幅度为44.87%。

其中，理财子公司发行的近一周出现负收益的产品有3686款，占理财子公司发行产品(成立三个月后)的53%。1月份理财子公司发行的产品有3000多款，收益为负，占比45%。

据前海证券统计，截至2022年3月11日，今年共有20家理财公司发行的2778款产品总收益为负。其中，工商银行理财量最大，有870款；中国银行和交通银行分别以382和301紧随其后；贝莱德建信理财就是其中一种模式。

净值波动引起投资者的担忧，也对机构投资者的教育提出了更高的要求。《银行理财投资者教育与保护提案》提到，引导投资者树立正确的理财理念，正确理解风险与收益相匹配的基本投资原则，理性对待市场波动，坚持价值投资和长期投资。

银行业登记托管中心总裁程佳俊15日在“理财知识进万家”启动仪式上表示，理财产品打破刚性兑付后，随着市场情况的变化，产品收益会有一些波动。投资者应客观看待净值波动，根据自身情况选择合适的产品，做好风险控制。

“今年以来，国内外股票、债券市场出现共振调整，部分理财产品净值也出现波动，这是净值化后的正常表现。近期市场波动主要是短期突发事件造成的。”工银理财董事长王海璐也表示，我们有责任和义务帮助投资者更正确地理解风险和收益的关系，树立长期投资和价值投资的理念。

至于如何搞好教学，王海璐说主要在于三个方面:一是开展内容型教学，逐步构建“梯度”教学内容体系；二是开展场景化教学，为客户提供“温度敏感”的教学服务；三是开展活动式教学，通过内外合作创新，开展“深入”的教学活动。

智联金融首席研究员董希淼也建议，在银行业金融登记托管中心的领导下，各大金融公司投资注册一家财商教育公司，作为专门从事财商教育和金融培训的“正规军”。“目前国内从事金融教育和金融培训的相关公司约有1万家。财商教育是一个需求巨大的市场，但就业的机构良莠不齐。建议理财公司注册成立财商教育公司，将投资者教育活动与财商教育有机结合。”

对长期市场表现保持乐观[/s2/]

在强调投资者教育的同时，市场也欢迎积极的信号。3月16日，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议。受此影响，股市和债市齐声上涨。

截至收盘，上证综指报3170.71点，涨3.48%；深成指报12000.96点，涨4.02%；创业板报2635.08点，上涨5.20%；债券市场，国债期货全线收涨，10年期主力合约上涨0.14%，5年期主力合约上涨0.05%，2年期主力合约上涨0.01%。

银监会同时发文，明确表示将积极支持资本市场平稳运行；积极出台有利于市场的政策；引导信托、理财和保险公司等机构树立长期投资理念，开展真正的专业投资和价值投资，成为推动资本市场发展和维护资本市场稳定的中坚力量。

多家理财子公司也表示看好未来市场的长期表现。例如，建银金融近日表示，近期国际市场的大幅波动给建银金融的部分产品带来了短期冲击，但事物的发展总是多方面的，在市场悲观的过程中也能发现积极的因素。一方面，经过三个月的调整，a股市场主要宽基指数估值明显下降，超过三分之二的行业处于近10年来的低估值水平，a股市场的性价比正在逐步显现。

另一方面，国内稳增长政策效果有望逐步显现。建信金融表示，中国货币政策仍将保持宽松，今年财政支出预算规模将明显大于去年。与房地产、基建、制造业、消费相关的扶持政策也有望陆续出台。从历史上看，一个“稳增长”的周期往往呈现“政策底→市场底→经济底→利润底”的演变过程。随着“稳增长”政策的不断加强和流动性环境的改革，市场对经济前景的预期逐渐明朗，股价将先于经济掉头向上。

浦银理财也表示，近期股债双杀和深度回调不会持续太久。虽然俄乌冲突、国外大宗商品价格上涨和美联储加息会对国内市场产生负面影响，但“稳增长”的国内环境仍是债市和股市发展的决定性因素。

债市方面，浦银理财表示，后续货币政策量价仍有空区间，短期10年期国债收益率不具备上行基础；从中长期来看，国家长期致力于持续降低实体经济融资成本。因此，长期来看，10年期国债收益率应该是稳中有降，债市仍具有良好的长期投资价值。

权益市场方面，浦银理财认为，年初以来的回调使得权益市场长期投资性价比日益凸显；此外，尽管近期市场出现调整，但价格始终围绕价值波动，因此上市公司的业绩仍然是衡量权益市场的基准因素。从近期上市公司发布的年报公告来看，很多上市公司的基本面还是非常可观的。宏观政策层面，预计国家各部门、各机构将陆续出台“稳增长、促经济”的配套政策，经济增长将更加确定。我相信长期的有利因素不会因为短期的波动而逆转，我对权益市场充满信心。

工银理财也表示，在市场短期调整后，从股票和债券的资产配置和性价比来看，a股的长期配置价值更加突出，固定资产仍能贡献相对稳定的票息收入，市场波动相对较小。