科技创新板日报(驻上海记者黄心怡)，随着中国电子商务的蓬勃发展，电子商务SaaS企业一度成为国内SaaS市场的排头兵。根据艾瑞中国企业SaaS行业研究报告，零售电商SaaS市场规模最大，约占行业垂直SaaS的26%。

然而，在过去的一年里，国内电子商务SaaS服务商的日子并不好过。

与美国电商SaaS巨头Shopify相比，其股价在6年内上涨了100倍，并将在2020年迎来盈利拐点。国内同行如赞、持续亏损，股价在低位挣扎。

没有什么比赞美更糟糕的了。在二次上市失败和大规模裁员的消息传出后，赞赞股价持续低迷，1月28日盘中一度创下0.300港元的历史新低。较2021年2月4.52港元的历史高点，已下跌逾九成。

“我养不起这么多人”[S2/]

2018年，赞通过借壳中国创新支付成功在港股上市。之后，有赞经历了人员的快速膨胀。2019年末，从业人员2941人。2020年，这一数字增加到3603人。根据这一轮裁员的消息，2022年初有赞的人数已经达到4500人左右。

一方面是人员的快速膨胀，另一方面是业绩的持续亏损。自港股上市以来，有赞从未盈利。根据蔡东Choice的数据，2018年至2021年前三季度，赞桂木净亏损分别为5.03亿元、5.92亿元、2.95亿元和3.56亿元，累计亏损达17.45亿元。

熟悉有赞的业内人士向科技创新板日报指出有赞上市失败后，账上现金不多，支撑不了太多人。

为了缓解资金压力，有赞一度积极推动旗下非全子公司有赞港股主板上市进程，但这一融资计划在2021年12月按下了终止按钮。当时有市场人士预测，上市失败后，大规模裁员是必然的。

但在裁员人数方面，多位员工向科技创新板日报记者表示，“并没有网上报道的40%那么高。不同部门裁员比例不一样，生产研究是重灾区，至少10%。”一位前员工说。

离Shopify还有多远？

2018年，有赞CEO白亚曾在一封发给全体内部员工的邮件中透露:有赞要深度对标目前全球最大的交易SaaS产品Shopify，在产品技术、GMV、营收等方面都将超越Shopify。

四年过去了，虽然Shopify的股价从高点回落了40%，但它仍然是全球领先的SaaS公司，市值超过1000亿美元。并持续盈利。

2021年前三季度，Shopify营收32.32亿美元，同比增长65.59%，累计归母净利润32.86亿元。同期，好评营收11.76亿人民币，同比下滑9.9%，亏损进一步扩大。

GMV方面，2021年有好评的GMV为481亿元，同比仅增长4%。Shopify的GMV达到创纪录的422亿美元，同比增长40%。

有赞的一名前员工认为，公司陷入困境是因为作为SaaS服务商，有赞对续费不够重视，缺乏专业的客户交付团队。

与传统的软件模式相比，SaaS服务将客户的一次性付款变为按年或按季度付款，从一次销售变为一个客户的多次购买。因此，回购率是衡量SaasS企业发展的关键指标之一。

财报显示，2021年前三季度，有货支付商户数量为90282家，较去年同期的97875家减少7592家。

除了老客户流失，有好评的新付费商家数量也在下降。021前三季度新增付费商户32744家，去年同期为45328家。

一位电商业内人士分析，影响好评商家增长的瓶颈可能在于商业化策略。

Shopify采用“低订阅费+增值收益”模式。基础版每月29美元，个人版甚至每月只需9美元。因此，shopify的核心收入是增值服务，占总收入的近70%。

而赞是高订阅费模式。微商城基础版按年收费，最低费用6800元/年。目前，其主要收入来源仍然是SaaS产品的订阅费，总收入占比超过60%。

该分析师认为，高额的认购费会阻碍小微商家的进入，也会影响GMV低的存量客户，导致商家流失率高。用低订阅费吸引更多商家入驻，然后提供更多增值服务，可能是更好的模式。

安百里咨询公司创始人、零售电商行业专家庄帅分析，国内外商家的支付习惯与用户不同。中国的电子商务SaaS需要根据当地的商业特点和竞争环境进行调整。例如，魏梦开始依靠腾讯向商家提供私有领域电子商务技术、营销和运营服务。

成都-成都流和失败-成都流

以有赞为代表的国内SaaS电商，以微信、Aauto Quicker等电商生态起家，获得大平台的流量红利，迅速做大。但是，在激烈的市场竞争中，一旦优势就会变成劣势。

随着2021年Aauto更快的自建电商闭环体系，来自有赞等第三方外链。在直播电商被切断，有赞发展的危机出现了。

“赞美本身是没有流量的。或许在SaaS领域，依靠其他平台导流的企业风险太大。”已经被自己的IT人员指出。

与好评相比，Shopify面临的市场环境要友好得多。一方面，美国的电商平台集中度没有国内高，电商作为流量出口的分布更为均匀。

据全球知名咨询机构eMaketer统计，2019年，亚马逊、Ebay、沃尔玛三大平台占美国电商整体市场份额的57.7%。中国电子商务中心的统计数据显示，阿里、JD.COM、拼多多的市场份额占同期国内电子商务市场的近90%。

东方证券指出美国零售电商市场集中度趋势偏弱。电商作为一个重要的流量出口，除了亚马逊是最重要的一个之外，在小平台和独立站还是广泛分布的。独立网站建设的需求进一步促进了SaaS服务业的增长，为Shopify 提供了发展空空间。

另一方面，过去国内互联网平台之间的生态非常封闭，多数有赞和魏梦主要依靠一两个流量平台，而未能同时打通微信、淘宝、微博、Tik Tok等多个平台。另一方面，Shopify可以与各大巨头保持合作关系，打通Google、亚马逊、脸书、Ebay、Instagram、Snapchat等流量平台即使与竞争对手亚马逊，双方也能保持长期互联。

例如，亚马逊已将Shopify列为其海外在线商店的首选合作伙伴。Shopify还允许平台上的商家通过Shopify的商店在亚马逊上销售商品，并跟踪亚马逊物流配送的来自Shopify网站的订单。通过与这些流量平台的合作，Shopify可以更好地引导商家，帮助商家触达更多消费者，巩固市场地位。

国内的竞争环境显然要激烈得多。“比如像脸书这样的社交巨头没有小程序，与Shopify没有竞争关系，而微信小程序对好评的竞争压力非常大。”庄帅说。

跨境电商是出路吗？

另一位投资人认为，去海外抢占市场可能是粉丝的出路。

目前，国内电商巨头纷纷加紧出海步伐。不久前，JD.COM宣布与Shopify达成战略合作，共同为中国和海外商家打造更加便捷可靠的跨境电子商务渠道。

在一级市场，跨境电商SaaS也受到资本青睐。近日，全球电商独立站SaaS平台掌柜科技宣布完成总额1.5亿美元的C1轮融资。

其实早在2020年，有赞就已经推出了国际版的AllValue，为全球零售和电商卖家提供单机系统和商户服务。然而，这次伟大的海上之旅能否成功显然还是个未知数。

庄帅认为，这是一个可行的办法。“Shopify的成功证明了海外商家接受订阅付费模式，可能有利于Zan的稳定盈利。”

挑战在于如何打造国际化团队，竞争压力，国际营销，客户获取。

“这三个方面对中国企业来说是同样的挑战。由于语言文化上的巨大差异，加上国际化的规则都是欧美发达国家制定的，中国企业出海一直面临着很大的挑战，甚至可以说挑战大于机遇。”