5月比特币，币炒家开始观望。

监管部门对数字货币的政策态度对基金的投资决策有重要影响。

5月18日，中国互联网金融协会等三家协会联合发布《关于防范虚拟货币交易投机风险的公告》，对虚拟货币交易投机风险进行提示，强调虚拟货币交易属于非法金融活动。

随后，5月21日，国务院金融稳定发展委员会要求“严厉打击比特币挖矿和交易”。

一些事件也对资本市场产生了直接影响。

据21世纪经济报道记者了解，目前矿机这个概念基本是关掉的。

但围绕数字货币的发展，另一条主线呈现出完全不同的逻辑。

随着央行等大型金融机构对数字货币和区块链的研究，相关业务已经在一些上市公司的财务报表中有所体现。

在相关概念中，哪些是投机，哪些是投资，哪些上市公司缺乏基本面支撑，哪些只是蹭热点？

十个公司案例概述热点

无论是区块链还是数字货币，主流投资平台都已经进行了系统的研究。

按照Wind热点概念分类，沪深两市共有97只区块链概念股和28只数字货币概念股。

根据21世纪经济报道记者的研究，这些上市公司中，有一部分确实投入了相应技术的研发，并开始产生一些收入；但也有人是虚无主义的“曾观念论者”。

记者没有完全统计券商等研究机构的关注度，选取了10家公司作为研究对象。其中，区块链概念公司有5家:天洋科技、广电运通、东港股份、龙光明科技、中嘉博创；以及5家数字货币概念公司:信安世纪、新世界、神州信息、宇信科技、高伟达。

一般来说，机构关注的区块链/数字货币上市公司大多是银行等金融机构的IT系统服务商。

这一类得益于上一轮银行等金融机构通过外包IT业务的数字化。现在，由于数字人民币是自上而下推进的战略，未来随着DCEP(中国数字货币项目)项目的不断落地，这些曾经的服务商也将受益于历史机遇。

但据21世纪经济报道记者了解，目前在DCEP推广过程中，中标并有明显业务定位的公司仍然不多。

很清楚的是，整个数字人民币产业链上已经有中标项目，也有过用卡服务，包括:信安世纪、新世界、神州信息。

以信安世纪为例，它是今年4月登陆科技创新板的上市公司，关注的券商并不多。已有天风证券、申万宏源、德邦证券、西部证券进行了相关推荐。

吸引机构关注的第二类区块链/数字货币公司是自行开发的区块链系统，并提供产品服务。

这类企业不再受益于作为银行it系统服务商的历史机遇，而是直接提供区块链技术来改变现有的商业模式，比如区块链电子发票。

从项目的进展来看，很明显不同类型的公司收益不同。

数字货币受益的路径和程度

以信安世纪为例。与一些理念相同的公司相比，虽然它也专注于数字人民币战略，但它的角色比较明确——就是提供加密技术，并且已经中标。

公司成立于2001年，主要为金融、政府和大中型企业提供基于密码学的信息安全产品和解决方案，致力于解决网络环境下的身份安全、通信安全、数据安全等信息安全问题。其积累的客户包括200多个城市、农村商业银行和30多家在中国的外资和台资银行，包括央行和交通银行。

2021年1月，中标天风证券推荐的北京银行“数字货币项目SSL网关及签名验证服务器采购，数字人民币追加”。

值得注意的是，该项目的购买价格为69.2万元。

另一种情况，新世界也充满了对券商的期待。

据21世纪经济报道，年内，招商证券、海通证券、CICC相继推出新世界。

5月11日公告称，控股子公司北京亚达夫以自有资金设立子公司亚达夫分公司，并持有100%股权，以满足数字货币相关业务发展的需要。在定位上，ADAS将专注于DCEP的生态建设支持和运营服务，积极参与DCEP国际配套设施的建设和运营推广。

目前，新世界在推广DCEP的过程中，无论是软件供应还是支付终端都备受瞩目。

值得注意的是，DCEP的普及需要对现有支付终端进行更新升级，上市公司可以提供智能POS代替传统POS机。但这种围绕数字货币战略的稳定的B端收费，虽然能为上市公司贡献不错的业绩，但对于资本市场来说，并不是一个“性感的故事”。

更注重机构的中国信息，也是老牌的金融机构IT服务商。

与区块链密切相关的分布式技术也在大型银行的项目中中标。

2020年上市公司分布式应用平台和分布式核心业务系统中标，签约中国银行、唐山银行等15家客户。此外，公司承担了中国银行分布式技术中间平台的建设和技术组件的总体架构设计，为后续合作奠定了基础。同时参与邮储银行新一代核心系统建设，承担重要业务支点。

这也是数字货币合作最多的企业之一。

一些企业的参与程度不明确。

据21世纪经济报道追踪，围绕数字货币的发展，可能会有部分企业受益，但目前很难说会有多少企业参与这样的战略。

典型案例有天洋科技、长明科技、宇信科技、高伟达等。

这些公司概念属性更强，实际参与数字货币的产业链尚不明确。

2020年8月，天洋科技在创业板上市。光大证券、民生证券、国泰君安都关注过这家公司，主要关注上市公司为银行类金融机构提供的IT服务。今年5月，国泰君安关注了其数字货币业务。

上市公司召开一季度业绩说明会时，董事长欧阳建平表示，公司已经参与了建行数字货币的技术开发和测试。

目前总行只是进行数字货币试点，上市公司也只是表明参与开发和测试工作，还没有表明已经形成盈利点，所以即使有证研所意见加持，仍然只是概念属性较强。

长亮科技也是老牌的金融机构IT系统服务商，长期优势是与大型国有银行的合作。

虽然今年以来，龙明亮科技获得了海通证券、中信证券、CICC等十几家券商研究所的推荐，但公司最大的看点可能仍然是国有银行外包业务的突破。

安信证券表示，(it)作为国内银行领先的IT公司，通过掌握银行核心业务系统的关键卡位，有望在即将到来的数字货币系统升级中受益。

宇信科技和高伟达也受到券商的关注。作为银行IT系统服务商，这两家公司在数字货币全面落地的大背景下确实有机会。

券商宇信科技的主要担忧在于“上市公司传统软件业务快速复苏，手中订单饱满，业绩超预期”等业务要素。

在数字货币端，虽然也是银行的it系统服务商，但宇信科技还没有中标，也没有数字货币链条上的卡位业务。目前还是数字货币的推广带来的行业红利预期。

今年以来，很少有券商推荐高伟达，只有浙商证券和财新证券。

推荐逻辑也是银行的IT服务商，业绩不错；但是这个链条上并没有明确的数字货币中标项目或者卡槽业务。

区块链技术看落地能力

据21世纪经济报道记者调研，目前部分上市公司可以提供区块链技术设立部分产品和业务，如广电运通、东港股份、中嘉博创等。

广电运通是一家明确做区块链/数字货币业务的a股公司，也确实推出了业务成果。

早在2018年，在上一次区块链/数字货币热潮期间，广电运通宣布其子公司将与其他公司合资成立区块链科技公司。公司还收到了深交所的问询函。

三年后，当区块链概念再度火热时，广电运通公开发布了他们的成果——企业级区块链技术平台——运通数码链。

“从美国运通数字链的官方描述来看，这个产品的底层技术应该还是借鉴了现有的区块链公链技术，很难说有特别大的创新。”有IT业内人士指出。

但是美国运通数字链确实是基于现有底层技术做一个产品，这个产品也有合作单位，比如中国建设银行、广发银行、南方航空空、广州无线电集团等。被官网引用。

“这项技术几乎没有壁垒。业务壁垒可能是如何赢得与这些大型金融机构的合作权，最终实现机构的一些数据或业务环节。”以上IT从业者的分析。

如果说推荐广电运通的券商多为中小型研究所，那么推荐东港股份的券商CICC和国泰君安则是市场上“保质”研究观点明确的券商。

东港股份的区块链标签得到了市场的认可。最重要的是，作为其区块链电子票业务主要载体的东港股份控股子公司东港瑞虹去年12月发布公告，拟实施增资扩股，引入蚂蚁集团全资子公司上海云信。

海通证券表示，蚂蚁链自诞生5年来，已实现50+真实应用落地场景，日“缠绕量”突破1亿次，并已商用。

这为东港瑞虹区块链电子票业务未来的商业化充满了期待。

东港股份提示，公司区块链项目尚处于起步和推广阶段，无法对公司整体经营业绩的提升带来重大影响。

21世纪经济报道选取的标的中，中嘉博创是券商关注度相对较低的一家。

目前公司仅受到郭盛证券、天风证券、国泰君安、东方财富、华西证券等的关注。

其业务主要与电信、移动等传统运营商相关。相比区块链概念，中嘉博创的5G概念会更强。

目前公司已经成立了区块链业务相关事业部，试图在未来区块链和隐私计算技术的场景应用和生态建设上有所建树。

数字货币方面，公司曾在官网表示，其全资子公司长实通信作为服务提供商，基于丰富的通信网络建设和维护经验，积极探索挖掘和计算服务。利用四川、新疆沃电等西南地区的弃电，以计算服务的形式出口创汇，为矿工提供创新服务，将有效激发国内矿业的基础能力。

但5月底，内蒙古出台了打击虚拟货币“挖矿”行为的八项措施，直接打压了国内的“挖矿”行为。在国内“矿工”看来，目前政府态度不明朗，需要等待相关政策调整。

这对中嘉博创想要尝试发展的新业务也有直接影响，很可能会“流产”。

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