为了筹钱还债，曾经的Suning.cn第一大股东苏宁开启了“卖卖卖”模式，先是为Suning.cn吸引阿里、海尔、美的的产业投资者和地方政府的新零售基金，然后开始出售包括乐购在内的部分非核心资产。那么，这会给Suning.cn带来新的活力吗？

作者:乔华||

Suning.cn接下来会发生什么？答案不得而知，但作为该公司的前创始人，张已经很久没有出现在公众面前了。唯一能引起外界关注的是，Suning.cn的股价在低位徘徊，苏宁出售各类资产的消息不断。

日前，日本免税店运营商乐购(Tesco)宣布，公司最大股东苏宁集团将34%的股份转让给新加坡一家投资基金，最终苏宁在乐购的持股比例降至30%。对于此轮乐购股权减持，并非苏宁集团主动出售，而是因为之前的股权抵押已经进入执行阶段。这意味着苏宁并没有主动出售乐购的股权。

但受疫情影响，原本以中国游客“买中买”为主的乐购等日本免税店整体经营不佳，也使得苏宁集团的股价转让价值不高，仅为50亿日元(不到3000万人民币)。显然这个价格被严重低估了，但苏宁别无选择，只能面对。但对于苏宁持有的另外30%股份，目前没有质押，应该不会强制出售。但是，对于苏宁来说，失去了对易购的控制权。一旦新加坡投资基金易手，将引发乐购管理层的调整。

对于苏宁来说，本来因为乐购经营不善有机会收购，却因为经营不善不得不被动减持放弃控股权，但短短几年，商业周期让外界一头雾水。不过，虽然乐购的股价涨了不少，但其自身的经营问题却相当严重。

2020财年，乐购的最终收入为亏损166亿日元，2021年前9个月公司亏损32亿日元。短期内无法恢复受疫情影响的日本游客需求，这也给乐购未来的市场运营蒙上了“阴影”。然而，对于外界来说，最大的担忧是Suning.cn的未来。

曾经是家电零售两大巨头之一的Suning.cn，尽管多年来受到JD.COM和天猫的冲击，但仍保持了增长势头。然而，由于大股东的多元化扩张和多元化投资的影响，Suning.cn近年来陷入了野蛮扩张的泥潭，导致主营零售业务受到其他业务亏损的拖累。今年密集巨亏，同时陷入阶段性“休克”泥潭。外界无法理解未来该怎么走，会发生什么。

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