文|张

“自元宇宙以来，3天，今天也涨停。元宇宙是巨人网络的新故事，是史玉柱找到的又一个脑白金吗？”在尺度巨人网络的股东群里，有股东对巨人网络发表评论。

从k线走势来看，巨人网络的走势确实不一般。最近三个交易日，巨人网络享受三连阳，涨幅20%。2021年12月31日，巨人网络涨停，2022年1月4日，巨人网络再次涨停。

截至收盘，巨人网络以13元收盘，上涨8.60%，总市值263亿元。这样的场景，巨人网络的股东们从2017年开始就几乎没见过了。

2017年3月底，巨人网络市值达到近1600亿元。相比现在的263亿，市值下降了1300亿。2021年，巨人网络全年下跌30%，在灰暗的山谷中爬行。

2021年12月29日，有投资者提问:巨人网络在元宇宙有什么动作？

巨人的回复中提到:公司已将元宇宙游戏确定为长期布局的方向之一。公司已为旗下多项产品申请了元宇宙商标注册，并将组建技术团队一步步探索。

于是，就有了上面这一幕。从12月30日到现在的三天时间里，巨人网络连续上涨。在一些投资者眼中，元宇宙就像脑白金之于史玉柱。

史玉柱，90年代创立的巨人公司，是仅次于比尔盖茨的第二受欢迎的年轻人。史玉柱早年凭借巨人汉卡和脑金蒸蒸日上，后因巨人大厦迅速没落。1997年初，巨人大厦资金链断裂，史玉柱负债2.5亿元。

90年代的2.5亿，不像现在的2.5亿，是一个天文数字，史玉柱一度被戏称为“中国第一亏”。救了史玉柱的是脑白金。

1998年，史玉柱开始经营脑白金，但是没有钱，于是找朋友借了50万。史玉柱发现，老年人想吃保健品，但又舍不得花钱。有了这个思路，史玉柱想出了一个看似矛盾却洗脑的口号——“今年不送礼，只送脑白金”

据媒体报道，2000年，脑白金销售额超过13亿元。2001年，史玉柱还清了2.5亿债务，与罗永浩不相上下。

白金广告洗脑，功效被质疑。史玉柱也正面回应，“很多人说脑白金是骗人的，这是极大的不公”。他还说，“从脑白金上市的第一天，也就是1997年下半年到今天，我每天都在吃脑白金。”

除了脑白金，史玉柱还推出了一系列保健品，比较知名的是“黄金搭档”，其广告词几乎和脑白金一样俗气和洗脑——“黄金搭档送长辈，腰腿好，精神好；黄金搭档送小姐，精致红润有光泽；黄金搭档送孩子，孩子长高了，学习好了。”

保健品很成功，史玉柱翻身不久就停了。2003年，史玉柱将脑白金和黄金搭档的知识产权及其营销网络75%的股权出售给段永基旗下的港股上市公司四通电子，交易总价12.4亿元。

史玉柱的下一个项目是网游。2005年，史玉柱的巨人网络推出征途游戏。2007年11月，巨人网络在美股上市。登陆资本市场，巨人网络股价持续低迷，史玉柱非常不满，决心退市回归a股。

2014年，巨人网络退市，当时市值200亿。2015年11月，巨人网络通过借壳“世纪游轮”回归a股。借助当时的大牛市，巨人网络接连拉了13个涨停板，市值飙升至1300亿元。

如何支撑日益增长的千亿市值？史玉柱已经开始了一场市值大战。很明显，保卫战输了。

捍卫市值，靠业绩，太慢，收购立竿见影。

史玉柱想到了一个办法，收购海外游戏公司。2016年7月，史玉柱的商界朋友组成财团，在开曼群岛增资成立控股公司Alpha，收购以Alpha为主体的海外Playtika游戏公司。

资金到位后，play tika 100%股权估值为305亿元。其中发行股份支付255.04亿元，其余50亿元为现金支付。

泛海投资等与巨人网络联合收购的机构虽然被称为“财团”，但他们用来收购的钱大多是银行贷款。阿尔法原股东支付的46亿美元增资中，3.3亿美元为自有外汇资金，其余42.7亿美元来自贷款，占比近93%。

史玉柱的考验来了。他需要尽快让朋友在收购Playtika中赚钱。然而，这几年来，巨人网络的收购并没有过去。没有收购，巨人网络的市值imagination 空暂时关闭。

在市值争夺战中，史玉柱的朋友们都在玩空手套白狼。他们从银行贷款，转卖给巨人网络，赚了大钱。除了收购游戏公司，史玉柱质押股权的新闻比比皆是。说白了就是放杠杆，八杯七盖。

一旦中间出了问题，盖的就少了，杠杆的游戏也就结束了。巨人网络的投资人在买单。2017年3月底，巨人网络市值达到近1600亿元。相比现在的263亿，市值下降了1300亿。

截至目前，借助元宇宙概念，巨人网络3天涨幅20%。从巨人网络和史玉柱的立场来看，相对谨慎。巨人网络表示，元宇宙正处于起步阶段，其发展所需的基本要素尚不成熟，商业模式尚不清晰。公司将坚持审慎务实的态度，不会盲目投资或跟风炒作。

史玉柱在微博上表示，“元宇宙时代必然会到来，但不是现在，它的发展是渐进的，还有一些基础问题需要解决，比如VR眩晕、网络延迟等硬件问题，基于区块链的经济体系的合规性，云计算能力等等。游戏中障碍少，其他应用场景障碍多。元宇宙的研发需要多一些耐心，少一些浮躁”。

从股价来看，超宇宙成为短期内拯救巨人网络股价的脑白金。站在巨人网络和史玉柱的立场，他们认为元宇宙产品会成为公司和股价再次上涨的脑白金，但他们不想跟风。

最近几个月，除了巨人网络股价低迷，史玉柱也陷入了风波。8月和12月，史玉柱两亿股被冻结，外界议论纷纷。

8月，巨人集团解释，被冻结是因为史玉柱帮人担保了，与企业无关。最近新增加的冻结可能也与为他人担保有关。史玉柱说:“祝大家新年快乐！......邀请朋友吃火锅！朋友没保障！”

不管什么原因，股权被冻结对史玉柱来说都不是好事。

无独有偶，曾经名噪一时的泰山社成员，如今也一个个遭遇风波。金融经济学家称，史玉柱是跨界金融玩家，泰山俱乐部成员。创业后都是做金融起家，入了圈。淘汰史玉柱的不是对手，而是时代变化太快，思维跟不上，还在传统的旧模式里徘徊。

古代皇帝习惯在泰山封禅，第一批致富的人成立泰山社，希望在永恒的事业中像泰山一样。可惜，无论是谁，都很难保持永恒。

元宇宙，会是巨人网络再次崛起的“脑白金”吗？你怎么想呢?

参考资料:

“近两亿股被冻结，又一家泰山俱乐部麻烦大了！——财经八卦女频道