文|银行螺丝(转载请获得我的授权，并注明作者和出处)

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最近有很多朋友问螺丝债券基金。今天就来说说债券基金的品种。

其实在螺旋组合中，应用了股债轮动的思路。

比如股市短期大幅上涨时，股指基金可能会变得更贵。此时不宜增加股指基金的投资。这时候可以考虑一些债券基金品种。

债券基金有哪些？

a股债券基金主要指纯债券基金和混合型债券基金。

▼纯债基金

纯债基基金主要是投资债券，可分为:

不管怎样，他们只投资债券。

以前a股大部分是中长期债券基金，短债基金其实很少，只有嘉实超短债和大成景安短融是老牌。

后来因为货币基金被限制，短债基金火了。

最近一两年，市场上增加了很多短债基金，比如平安短债、易方达安悦短债等等。这些品种是相似的。

▼混合型债券基金

混合型债券基金中的“混合型”是指除了债券之外，还可以投资一些股票。

混合债券基金分为一级混合债券基金和二级混合债券基金。

但目前一级债券基金种类较少，主要是二级混合型债券基金。

二级混合债券基金持有大部分债券和少数股票，直接在股市买入。

还有一种债券基金，就是近几年兴起的债券指数基金。

以前指数基金主要是股票型基金，债券指数基金比较少，国内债券基金基本都是主动型基金。

但近年来，由于指数基金规则透明、费率低的特点，债券指数基金开始兴起。

大多数债券指数基金是在最近两年成立和发行的。

债券指数基金的投资者不是散户，而是银行等大型机构。

公募基金产品享受较低的增值税等政策，使得银行投资债券指数基金比银行自己配置债券、做一个指数更便宜。

也有最近一两年债券指数基金数量和规模爆发式增长的原因。

以往主动债券型基金的一般基金管理费率在1%/年左右，而债券指数型基金在0.3%/年左右，甚至更低。

我们普通投资者搭便车，享受这些好工具。

债券指数基金属于纯债基金的范畴。

目前，中国有1500多只债券基金。

投资债券基金我们选择什么样的？

对于关心螺丝钉的人来说，因为我们已经掌握了股指基金的投资方法，而股指基金已经是配置股票资产的良好工具，所以不需要债券基金来帮助我们投资股票。

而且，通过债券基金帮我们投资股票，通常还不如直接配置成本更低的低估指数基金。

所以，一般来说，我们很少考虑混合型债券基金。

投资债券基金主要是纯债基金，包括短期债、长期债和债券指数基金。

纯债基黄金主要选择一些老牌品种，费率较低。

债券指数基金在去年成立了大量新产品。在追踪这些资金没有问题的时候，螺丝钉会一一分析。

那么，如何判断债券基金的整体投资价值呢？

一般来说，债券基金的投资价值与市场的无风险收益率有关，也就是说，与十年期国债的收益率有关。

比如10年期国债收益率处于高位时，通常债券基金整体也处于值得投资的阶段。

10年期国债收益率在3.5%以上，可以考虑长债基金。

10年期国债收益率在3%-3.5%之间。可以考虑短期债务基金和银行理财。

10年期国债收益率不到3%，可以考虑货币基金和银行理财。

这个10年期国债的收益率数据也在螺丝的每日估值表中更新。

然而，这是一个粗略的标准。

具体选择每一类基金，或者从一堆基金中选择。

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