基金债券怎么买(一文搞定债券基金（偏基础干货收藏）)

红网

2022-04-20 23:11:27

资料显示，纯债基金长期年化收益在6%左右。如果掌握了债券的特性，收益会更高。历史表明，债券和股票存在一定的负相关关系，即如果股票大幅下跌，债券收益会更好。债券基金波动小，收益稳定，适合保守型投资者或资产配置。

本文主要内容:

债券的分类

债券基金分类

债券基金收益

债券基金风险

债券基金的牛熊周期

债券基金的时机选择

债券基金与股票的相关性

哪些投资者适合购买债券型基金

如何购买债券基金

债券基金亏损怎么处理

1。债券的分类

债券按发行主体分为利率债和信用债。根据债券的期限，可分为短期债务(1年以内)、中期债务(1-3年)和长期债务(3年以上)。还有一种特殊的债务叫做可转换债券。

利率债和信用债的区别在于发行主体不同。

利率债的发行主体一般是国家，或者由中央政府和与国家信用等级相同的机构背书，如金融债、央行票据、国债等。

信用发行主体是一些商业银行、城投公司等企业，包括公司债、企业债、短期融资券、中期票据、分离债、资产支持证券、次级债券等品种。当然，前者风险低，后者风险高。

2。债券基金的分类

债券基金是主要投资于债券的基金。规定基金资产的80%以上投资于债券，少量资金可以投资于股市、可转债、新股等。

既然每个投资者的风险偏好不同，那么应该如何正确选择符合自己风险承受能力和投资目标的基金产品呢？

目前市场上短期债基金较少，约占10%，中长期纯债基金较多，约占65%，其他二级债券基金约占20%。

3。债券基金收益

收入来源主要来自四个方面:

▼利息收入

债券本身的票面利息收入是借款人支付的利息，包括中央政府、地方政府、金融机构、上市公司、企业等。这部分利息收入属于债券基金中比较稳定的收入来源。

▼市场波动收益

债券交易类似于股票交易。也受人的情绪和周围市场的影响。价格有一定的波动，但债券的波动比股票小。有经验的基金经理会通过买少卖多的操作，在银行间市场或沪深交易所买卖证券，获取超额收益。

▼杠杆收益

为了增加收益，基金经理有时会使用杠杆，将其持有的债券质押融资，并将资金继续投资于债券市场，以获取杠杆收益。当我们看到，在基金资产分配中，当债券持有比例占资产比例超过100%时，一般会使用杠杆。

▼股票收益

一些债券基金参与了股票创新，持有一些股票，如一级和二级债券，可以通过买卖股票获得超额收益。

根据历史统计:

短期债基金的长期年化收益率为3%-4%。

长期债基金长期年化收益率5%-6%。

二级债券基金包括股票投资的长期年化收益为7%-8%。

资料显示，纯债基金长期年化收益约为5%至7%。

如果在债券基数低的时候投资，收益会更高。

4。债券基金风险

债券的风险主要来自两个方面:信用风险和利率风险。

▼信用风险

债券基金持有的债券如果违约，直接影响债券收益率，按债券发行主体可分为利率债和信用债。利率债券的发行人一般是政府和政策性金融机构等。，违约风险极低。信用发行人一般是上市公司和企业。与政府相比，存在违约风险。比如2019年，少数上市公司债务违约，但毕竟还是少数。相对而言，债基风险较低。基金经理会通过专业的分析避开有违约风险的公司，分散风险。

▼利率风险

债券市场的表现主要与市场利率有关。债券基金时间越长，受利率影响越大。与短期债券基金相比，债券基金在牛市和熊市中波动的时间越长。这句话怎么理解？如果市场利率上升，那么原债券的收益率就会相对下降。债券有吸引力，会被抛售，债券价格会下跌，直到价格有足够的吸引力达到平衡，反之亦然。不同的债券受不同的利率影响。对于债券基金来说，债券基金存续时间越长，债券获得的利率就越大。久期是什么，是指债基持有的债券的平均到期时间。我们通常所说的短期债基基金和长期债基基金。其实我们说的是持续时间。当市场利率上升时，长期债券品种的跌幅会大于短期债券品种。相反，如果市场利率下降，长期债券品种的涨幅会更大。

我觉得下面这张图更生动，加深了我的记忆。(债券就像一辆车，利率就像一条路，债券的剩余期限就像车身的长度。车身越长，对利率越敏感，尤其是下坡时。但是利率上行的时候，可能就要刮坏底盘，甚至出车祸。)

债券基金主要投资于债券，包括政府债券、金融债券等。这些债券收益稳定，风险低，所以债券基金风险低。与其他类型基金相比，风险由小至大:货币基金<债券基金<混合基金<股票基金。

5。债券基金的牛熊周期

中证总债券指数最近五年走势，五年年化收益率4.7%，是综合反映银行间债券市场和沪深交易所债券市场的跨市场债券指数。如果经过基金经理筛选，债券基金的长期收益率远高于4.68%。

尽管风险低，收益率低，但债券市场仍然分为牛市和熊市。下图为中证总债指数各年收益情况。2008年中证总债获得15.94%的收益，2007年却亏损了2.41%。所以熊市虽然不会让本金缩水太多，但还是会损失资金的机会成本；在牛市中，你也可以获得很多收益。

根据最近10年的统计，中证总债指数最大跌幅为5.6%，远低于股票波动。上图中证总债年度增减情况显示，年度最大降幅为2.41%，按自然年计算，而上述5.6%的降幅按打破自然年的时间计算。

再看全国企业债券指数(代码399481)，由在深沪交易所上市并符合一定条件的企业债券组成，反映企业债券的整体表现。整体来看，公司债的风险高于利率债，波动会更大。

这是从2003年初到现在的趋势月度图表。可以看出，近十几年来，公司债指数经历了五次牛市和熊市。债券市场的牛熊市比股票市场的牛熊市短得多，基本上2-3年一次。而且债市的熊市周期也不长。五次熊市分别为7个月、20个月、9个月、12个月、6个月。即平均熊市长度为10.8个月。在这五次熊市中，公司债指数最大跌幅分别为-12%、-8%、-5%、-6%和-3%。

6。债券基金的时机

如上所述，债券基金存在利率风险，且有一定的期限，那么我们什么时候买卖债券基金呢？

由于债券市场的表现主要与市场利率有关，我们将根据市场利率的表现来决定债券投资的时机。

刚才市场利率上升，债券收益率就会下降，反之市场利率下降，债券收益率就会上升。那么如何判断市场利率呢？可以参考10年期债券收益率(可以在百度查询或者通过本网站链接)和10年期债券到期收益率。在债券收益率单边下跌的年份，中证债券年收益率较高，中证债券年收益率单边上涨，中证债券年收益率较低或为负，具有明显的均值回归特征。所以当债券收益率较高时，概率会往下走，当债券收益率较低时，概率会往下走。可以看到2018年收益率下降，当年债券基金收益率达到8%左右。

上图为10年期国债近9年走势，最低2.74%，最高4.63%。主要波动范围在3%-4%，中轴在3.5%左右。

当10年期国债利率在3.5%以上时，这通常是很高的，未来投资中长期债券基金会有下行压力。10年期国债利率在3.5%-3.0%之间时，属于低利率，适合投资短期债务基金，因为此时利率下降空已经很小了。当然，这时候配置货币基金和银行货币理财也是可以的。

当10年期债券利率低于3%时，债券基金就应该清仓，因为配置债券基金的风险收益比已经很低了。

注意，以上三句话是投资债券基金的基本逻辑，市场环境复杂。我们应该根据具体情况做出决定，避免生搬硬套。

7。债券基金与股票的相关性

从历史上看，债券与股市也有一定的负相关性，或者说跷跷板效应。过去12年，股市低迷的时候，同期的债基投资都有可观的回报。债券是跨周期资产配置不可或缺的一部分。

从上表可以看出，股市下跌时，债市收益还不错，但不是绝对的。基本逻辑是，经济是周期性的。经济好转，股市大涨，随之而来的就是过热，股市会疯掉。为了抑制经济过热，降低通货膨胀，国家采取紧缩的货币政策，最终提高市场利率，提高利率，降低债券收益率。经济太不景气的时候，股市行业往往不好。比如2018年，这个时候国家也会出台刺激经济的政策，不时放水，市场利率会更低。从上述10年期国债收益率走势可以看出，2018年，利率越低，债券收益率越高。2018年债券收益率普遍较高，平均8%。

8。哪些投资者适合购买债券基金

▼风险偏好低，稳健追求的投资者

对比股票和债券基金的收益波动率，我们可以看到，股票是大起大落，波动率高，而债券基金是平稳缓慢增长，波动率低。如果不想承担大起大落的高风险，追求比货币基金更高的收益，债券基金是不错的选择。

▼想要降低投资组合的波动性

债券市场和股票市场是一个跷跷板。一般来说，股市不好的时候，债市会迎来行情。如果在组合中配置一部分收益稳定的债券基金，可以适当降低组合的波动性，从而起到稳定器的作用。

9。如何购买债券基金

债券有场内和场外两种。场内债券通过普通证券账户购买，场外债券可以多渠道购买，包括支付宝等各种app。

注意选择债券型基金，基金规模不能低于1亿。基金规模过小，受资金流入流出影响较大，业绩容易波动。

可以通过田甜基金、晨星等网站搜索债券，通过条件选择可以找到数百只基金，比如长期纯债。随便选一只基金进去，就能看到具体的基金规模和具体仓位。