服务行业营业成本包括哪些(天润科技毛利率低于同行，第一大供应商是刚成立的新公司)

那片海

2022-04-20 11:44:54

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3月11日，陕西天润科技股份有限公司(以下简称“天润科技”)召开北交所IPO(首次公开发行)会。

在不考虑超额配售选择权的情况下，天润科技拟公开发行不超过18，361，255股普通股，本次发行后社会公众股东持股数量不低于发行后公司总股本的25%，由开源证券作为保荐人。

IPO日报发现，天润科技依靠政府采购，2020年最大的供应商是刚成立一年左右的“新人”。此外，天润科技的毛利率一直低于同行业可比公司的平均水平。

来源:公司官网

“新人”成为最大供应商。

据悉，天润科技是一家空信息技术服务解决方案提供商，专注于地理信息的开发与应用，运用现代遥感(RS)技术、卫星定位(GNSS)技术、先进的数据处理技术和信息技术，是新型智慧城市建设、自然资源调查与监测、生态环境保护、国土空规划、公共安全和信息技术。

2018 -2020年和2021年1-3月(以下简称“报告期”)实现营业收入分别为8806.64万元、11837.04万元、17318.24万元和4067.59万元。净利润分别为1133.89万元、1498.29万元、2931.76万元、143.56万元，2018-2020年呈现增长趋势。

公司主营业务包括遥感与测绘地理信息数据服务和空信息系统开发与应用集成服务。其中，遥感与测绘地理信息数据服务业务是公司重要的收入来源，实现收入分别为6，656.76万元、8，004.94万元、10，340.32万元和4，015.59万元，分别占主营业务收入的75.59%、67.63%、59.71%和98.72%。

自公司成立以来，陈力、贾友一直是公司的第一、第二大股东，且为夫妻关系。

截至公开发行招股说明书申报稿签署日，陈力为总经理，直接持有公司48.50%的股份，贾友为董事长，直接持有公司44.84%的股份，两人合计可实际控制93.34%的表决权。两人均曾担任公司董事或高管，对公司拥有绝对控制权，是公司的控股股东和实际控制人。

天润科技作为高新技术企业，拥有69项软件著作权、1项发明专利和7项实用新型专利，技术研发实力雄厚，但报告期内R&D费用率持续下降。2020年和2021年1-3月，公司R&D费用率低于可比公司平均水平，尤其是2021年一季度，甚至不到同行业可比公司平均水平的一半。

天润科技认为，R&D投资占营收比例的小幅下降是由于同期营业收入增长较快。

在运营方面，公司严重依赖政府采购，外包服务占当前运营成本的比例较高。

由于行业的特殊性，天润科技从事遥感测绘地理信息数据服务和空局间信息系统开发与应用集成服务，主要为市政工程建设、城市精细化和智能化管理、空局间位置信息应用提供专业技术服务。因此，从政府部门和事业单位取得的项目收入占各期营业收入的比例较高。报告期内，公司政府采购项目收入占营业收入的比例在90%左右。

如果政府预算变化及其他因素影响公司未来经营业绩，如城市化进程放缓、公共预算收紧，或国家固定资产投资、公共财政支出方向、政策和方式发生变化。

此外，公司外包服务占运营成本的80%。

在项目实施过程中，天润科技从外部购买了一些技术要求不高、工作量大的辅助劳务和技术服务，以提高项目的实施效率。报告期内，公司主营业务成本中的外包服务金额分别为2748.53万元、3967.86万元、5317.18万元和2521.11万元，占当期营业成本的比例分别为50.12%、52.01%、48.37%和80.62%，占比较高。

需要指出的是，该公司似乎仍然更倾向于与一些新成立的公司合作。

查询回复显示，宿迁航洋科技有限公司成立于2017年，同年与该公司合作。陕西华佗地理信息技术有限公司、陕西周贝园林绿化工程有限公司(以下简称“周贝园林”)、甘肃和源测绘有限公司、上海Perlin 空设计有限公司成立于2019年，并于同年与该公司合作。

其中，周贝园林也是公司2020年最大的供应商，采购比例为9.61%。也就是说，周贝花园成立于一年多前，当时它是天润科技最大的供应商。

天润科技解释说，测绘行业有很多技术要求不高的基础测绘人员，很多都是以个人或劳务队的名义承接业务，有一定的业务基础和稳定的人员队伍后才成立公司。前面提到的大部分供应商都是这种情况。因此，前述供应商虽然成立时间较短，但不影响其运营质量和执行效率，选择其从事相关服务是合理的，报价合理，有利于成本控制。

改变毛利率

报告期内，天润科技毛利率分别为37.73%、35.55%、36.53%和23.12%，申报稿上市可比公司平均毛利率分别为39.95%、38.32%、37.14%和43.61%。对此，天润科技认为，公司近三年的毛利率与同行业可比公司的平均水平基本一致，不存在显著差异，相对稳定。

但从变化趋势来看，天润科技毛利率的变化趋势与可比公司的平均水平并不一致。公司2018-2020年毛利率略有上升，2021年上半年下降，而同行业可比公司平均毛利率2018-2020年略有下降，2021年上半年上升。

第二封问询函中，审计部询问天润科技毛利率变化趋势为何与可比公司不一致。天润科技揭开了数据中的玄机。原来2018-2020年同行业可比公司平均毛利率下降，主要是因为表内两家同业公司毛利率持续下降。

根据公开信息披露，由于测绘股份业务重心的变化，传统测绘服务占公司各期收入的比重下降，导致测绘业务毛利率持续下降；建通测绘2019年受市场竞争因素影响，2020年受收入确认政策调整影响，两年营业收入规模均大幅下滑，毛利率也有所下降。

剔除上述两家公司的影响，2018-2020年同行业可比公司的平均毛利率将分别为38.55%、37.84%和39.06%。

经过这次重算，天润科技与同行业可比公司的变化趋势确实是一致的，但毛利率的差距也有所拉大。报告期内，公司毛利率一直低于同行业可比公司的平均水平，2021年第一季度甚至低了20%之多。

值得一提的是，天润科技在信息披露方面也有一些“小动作”。

天眼查显示，2021年8月底，天润科技因未及时披露，被全国股转公司采取其他自律监管措施。

据悉，2021年8月19日，公司披露了前期会计差错更正公告，并对2018年、2019年财务报告中涉及的会计差错更正进行了说明。[/S2/]24日，全国股转公司对天润科技、董事长贾友、财务总监龚龙社采取口头警告的自律监管措施。【/S2/】认为天润科技的上述行为违反了《全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)》第1.5条和《全国中小企业股份转让系统挂牌公司信息披露规则》(2017年12月22日