去年12月12日，作为腾讯主发起人的前海微众银行获批开业，并于近日推出首款产品“微贷”；半年后，5月27日，蚂蚁金服牵头的浙网 商业银行获批开业。虽然还没有正式开业，但网商银行已经明确蚂蚁微贷将整合到网商银行，蚂蚁微贷本身也已经推出了包括“花呗”、“借呗”在内的多款 产品。
对于两家银行来说，不同的使命决定了不同的商业逻辑。对于蚂蚁金服来说，银行是现有空室的延伸，而对于腾讯来说，银行是新的空室，亟待探索。
他们为什么需要银行牌照？
蚂蚁金服已经涉足支付、小贷、基金、保险、理财、征信等多个业务领域。旗下拥有支付宝、支付宝钱包、余额宝、招财宝、蚂蚁微贷、芝麻信用等多个新兴互联网金融业态。
很多业内人士分析，蚂蚁金服其实是一个“类银行”的机构，主要有三大功能:存款、贷款、汇款。
“存款”主要通过余额宝和招财宝实现，类似于支付宝资金池中的“活期存款”和“定期存款”。“贷款”可以通过蚂蚁微贷实现，而支付宝作为第三方支付，一定程度上实现了“汇款”的功能。
可以说，蚂蚁金服为自己构建了一个金融生态圈。那么，蚂蚁金服为什么需要银行牌照呢？
“蚂蚁金服要想扩大资产规模，仅仅依靠小贷是不够的。小额贷款公司受资本和贷款比例的要求。在此之前，阿里不得不尝试发行小贷资产证券化产品，盘活小贷公司的存量资产，释放资本。”此前，一位接近蚂蚁金服的人士对记者分析。
虽然商业银行仍有存贷比、资本充足率、核心资本充足率等考核要求，但与小贷公司相比，其放贷能力将得到极大释放。
相比较而言，腾讯在互联网金融领域的积累很少。目前包括财付通和理财通两个平台。财付通为理财通提供底层支付服务，理财通更像是一个产品超市。
那么，为什么涉足金融圈不深的腾讯需要银行牌照呢？
“单从商业模式来看，微众不一定需要银行牌照。”近日，微众银行董事长顾敏首次在接受媒体采访时坦言。他认为，之所以需要银行牌照，是因为银行可以获得用户的信任，从而使合作更加顺畅；从长远来看，在金融数据安全和产品设计方面，银行牌照还可以提供更大的空空间。
综上所述，蚂蚁金服获得银行牌照的目的是拓展现有业务，至少现阶段是这样，而腾讯是在尝试新业务。
轻资产银行的资产和负债
不同的目的决定了他们不同的商业模式和行为路径。
比如银行高管方面，蚂蚁金服占网商银行30%的股权，但网商银行董事长井贤栋和行长俞胜法都来自蚂蚁金服内部，一个是首席运营官，一个是副行长，可见控制力明显。
腾讯也持有微众银行30%的股份，但其董事长顾敏曾在中国平安工作，其行长曹彤曾是中国进出口银行的副行长。对于腾讯来说，由于缺乏相关经验，雇佣新人开拓新视野。
5月15日晚，微众银行首款资产端产品——“微贷”上线。据了解，微贷之前，微众银行接连干掉了两款产品。虽然“微贷”上线后获得了不错的用户体验，但一个问题是，它看起来真的不像银行产品。
比“微贷”更早推出的“借呗”，其贷款流程与“微贷”几乎一模一样，“借呗”只是蚂蚁微贷旗下的个人消费贷款。
目前“微贷”植入手机QQ，采用“白名单”制度。8月份左右会在微信上设置一个新的入口。
其实不管是微信还是QQ，它最大的优势就是高频互动:可以24小时在微信上蹭，10分钟开一次，刷新朋友圈或者查看新消息，但是不能24小时呆在支付宝钱包里，需要的时候才开一次。
对于微众银行来说，在没有生态圈和后天经验的情况下，设计出能够利用这两款高频互动社交软件的产品非常重要。顾敏也坦言，目前最大的挑战 是如何在移动互联网时代平衡行业规则和用户的创新体验需求，在符合金融原则的前提下，找到一条用互联网思维设计银行产品的道路。
在资产端，蚂蚁金服的压力可能更小。蚂蚁金服一位内部人士向本报记者透露，蚂蚁金服五年来积累的客户资源、风控能力、渠道、产品开发理念，网商银行都可以继承。“这两项业务正在慢慢融合。以后小贷的客户会通过网商银行服务。”他说。
蚂蚁微贷的产品有阿里信用贷、网商贷、淘宝信用贷、订单贷等。
负债端，可以说电商银行、微众银行等五家民营银行都面临这种挑战，尤其是没有线下网点的纯互联网银行，存款从哪里来？
银行间信贷是一种模式。据了解，微众银行已经敲定了三家银行，分别是华夏银行、东亚平安银行，还有十几家银行正在洽谈合作中。
类似的行业合作显然是一件微妙复杂的事情，可以暂时理解为服务外包。
顾敏认为，微众银行的定位是拥有银行牌照的互联网平台。“别把我们当银行，只当中介。”他说。在这个中介角色中，微众银行向合作银行提供客户、渠道、技术和数据分析支持，并负责产品设计和创新推广，合作银行则为双方的产品提供资金。
顾敏介绍，在这种合作模式下，合作银行拿走大部分利润，微众银行只能拿到其中的一小部分。顾敏还笑着说，微众银行除了同业合作，其实没有别的路可走。
上述蚂蚁金服内部人士也向本报记者透露，虽然网商银行尚未正式开业，但银行间合作已经在洽谈中。“未来不排除开发吸引同业资金的负债端产品。合作模式是我们提供渠道、产品、客户和输出风控能力，合作银行提供资金。”他说。
债务方面，两者走的是同一条路。
风险控制将成为核心竞争力
当然，合作银行有自己的资金收益和流动性要求，尤其是坏账的控制，这就要求两家依赖同业资金的网银有更好的风险控制能力。
“事实上，蚂蚁微贷过去五年积累的最重要的能力就是基于数据的风控能力。”据蚂蚁金服内部人士介绍，蚂蚁小贷主要利用“水文模型”来预测小微企业的后续经营情况，以此来判断授信情况。
水文模型与传统银行的信贷审核模型有很大不同:比如某企业目前经营相对困难，即处于“低水位”，传统金融机构往往不会向其放贷。而蚂蚁小贷从其历史销售额和行业景气度的大数据分析可以预测，很可能几个月后水位会上涨，因此也很有可能获得贷款。
微众银行目前采用的底层系统是兴业银行“银平台”导出的IT系统，微众银行自身系统并不完善。对于微众银行来说，重要的是如何把“社会大数据”变成“金融大数据”。
以微贷为例，其风控模式是，在合作平台的所有用户中，首先排除没有把握好服务的人和不能被服务的人；然后，排除可能存在的结构性或群体性欺诈风险 ，然后通过大数法则分散风险，使用传统有效的数据和逻辑，比如央行的信贷数据；然后结合社交、行为、交易等各种模型。
那么，谁的模型更靠谱呢？
