利润是预测未来现金流的基础。两者的差异可以揭示净利润的质量。只有认清现金流与利润的联系和区别，才能做好企业风险控制。

现金流和利润是很多企业容易混淆的两个概念。它们之间有一些重叠，但并不相同。只有了解它们之间的联系和区别，才能更好地控制企业风险。

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定义了联系和区别

现金流和利润的定义明显不同。现金流量是指在一定会计期间内，一定的经济活动(包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目)所产生的现金流入、现金流出和总额的总称，即一定时期内现金和现金等价物的流入和流出。

利润是企业的经营成果，是企业经营效果的综合反映，是其最终结果的具体体现。

从定义上可以判断两者的联系和区别:企业的利润总额由营业利润、投资收益和营业外收支三个主要部分组成。现金流包括利润，但还有其他更多的组成部分，如提供或接受服务、购买或出售固定资产、向银行借款或偿还债务等产生的现金流入或流出。，这些都包含在现金流中。

将两者划等号，单纯计算利润，会忽略债务问题，容易导致企业风险控制不足，误以为企业处于良性发展状态。一旦债务集中偿还，很有可能企业利润不抵债务。

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来源的联系和区别

现金流主要有三个来源:

(一)企业的资本投入或者从银行等贷款机构借入的资金。

(2)投资获得的现金。

(3)企业通过经营活动获得的现金。

很明显，现金流的来源不仅限于利润，比如银行贷款就不是利润。

利润来源主要有四个:

(1)销售商品的价格高于生产成本的部分。通常这部分不会全部以现金的形式呈现，也会有一些非现金的应收账款。

(2)某些资产的增值部分按公允价值核算，这类利润通常不涉及现金。

(3)债务重组时不需要偿还的债务，也不涉及现金。

(4)政府补贴。

可以看出，利润的四个来源中，(2)和(3)与现金流没有直接关系；(1)除了直接收到的现金收入，还有非现金收入，所以与现金流量没有直接关系。因此，现金流和利润的来源是不同的。

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盈利质量取决于

将利润转化为现金流的能力[/s2/]

正是因为利润和现金流的来源不同，所以在实际操作过程中不会同步。利润只是用来衡量业绩的会计数据。利润不能用来发员工工资，利润也不能用来买原材料。

所以在分析利润的时候，一定要确定是否可以转化为现金流，利润是否可以实现，是否具有可持续性。将利润转化为现金流的能力就是利润的质量。利润的质量取决于将利润转化为现金流的能力。

换句话说，如果利润不足以支付工资或购买原材料，就意味着现金流明显不足以支撑企业的发展，企业的发展必须依靠其他融资渠道。

对于JD.COM这样的企业来说，没有利润，因为他们还处于商业布局阶段。他们有完整的未来计划和非常清晰的现金流结构，这足以打动银行和金融机构，所以JD.COM仍然可以获得融资。而对于大多数中小企业来说，获得现金流的唯一途径就是盈利，所以当盈利不足以支撑现金流时，必然会导致企业风险极大，很难获得贷款，企业也会逐渐衰落。

简单总结一下，我们可以说利润是预测未来现金流量的基础。两者的差异可以揭示净利润的质量。只有认清现金流与利润的联系和区别，才能做好企业风险控制。

来源:管理会计知识交流；作者:王美江，选自:企业现金流与营运资本管理