最近余额宝收益率跌破3%，余额宝收益真的是越来越少了。就连余额宝的收益率也和两年期存单相差无几。但这并不奇怪。现在余额宝规模大幅缩水，资金外流严重。这有几个主要原因:

首先，央行的货币政策倾向于宽松。以前余额宝利率高主要是因为银根收紧，导致金融体系流动性不足，货币市场利率上升，余额宝和银行空的议价比较高。现在货币市场流动性充裕，利率越来越低，余额宝的利息越来越少，这并不奇怪。

再者，从余额宝三季度的报表来看，其主要投资于银行间货币市场，这样一旦货币趋于宽松，余额宝的收益率就会受到明显影响，而其他宝宝类货币基金则投资于银行票据、债券市场、国债市场等领域。，受央行货币宽松政策影响较小，因此收益率可能略高。但总体来看，货币基金收益率仍在下降。

最后，余额宝实行T+0，即客户当天赎回，当天到账，这就需要余额宝留出大量资金。这部分资金只能作为需求躺在银行账上，等待客户随时兑换现金，这部分资金无法用于投资产生更高的收益率。在这种情况下，余额宝的利率和收益率会再上一个台阶。

余额宝的利率越来越低，这是新常态，像2013年钱荒时的7%以上，不会再发生了。目前两年期大额存款的利率和余额宝基本持平，所以利率低，客户持续流失将是余额宝未来面临的严峻形势。