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我们常说投资理财是有收益的。归根结底，所有的投资方式都离不开现金、债券、股票、另类资产等底层产品。那么，他们是如何获得收入的，赚的是什么钱？

01。现金资产

一般来说，现金资产包括库存现金、银行存款和其他货币资金。现金资产是流动性最强的资产，是货币资产的一部分。既然是建立在货币基础上的，那么这类资产的收益就逃不过市场的无风险利率。

无风险利率=资金时间价值+通胀补偿率。货币的时间价值是指在没有风险和通货膨胀的情况下，货币在一定时间内的投资和再投资所增加的价值；通货膨胀补偿率是指由于持续的通货膨胀会不断降低货币的实际购买力，为了补偿购买力的损失而要求提高的利率。

02。债券资产

债券资产主要包括记账式债券、凭证式国债、央行票据、企业债券、短期融资券、金融债券等。其盈利能力主要表现在两个方面。第一，投资债券可以定期或不定期给投资者带来利息收入；第二，投资者可以利用债券价格的变化买卖债券来赚取差价。

具体来说，收入主要来源于三部分:利息收入、资本利得和再投资收入。

首先是利息收入。简单来说就是“吃券”，券取决于票面利率。比如发行100元面值债券，约定票面利率每年支付6%利息一次，那么利息就是100*6%=6元。

第二，资本利得。债券的面值是固定的，但债券的价格会随着市场的变化而波动。债券买价和卖价的差价就是资本利得，投资者可以通过低买高卖“赚取差价”来获得。

第三，再投资收益。这部分收益通常会被投资者遗忘。是指投资债券期间获得的利息收入，通过再投资获得的收益本质上是“利息的利息”，俗称“滚息”。

03。股票资产

股票的本质是一种权益凭证，是企业所有权的一部分，意味着股票持有者有权获得企业收益分配。相应的，股票收益主要有两大来源:企业内生增长的收益，投资者预期和情绪变化带来的价差利润。

其中市盈率的变化代表了投资者的情绪，这种情绪是主观的，属于投机性机会，是短期内股价剧烈波动的根本原因。

比如，当一只股票的市盈率高于行业平均水平时，说明市场普遍看好，估值较高；但与此同时，过高的估值可能会导致“道德不当”，因此短期内会出现频繁的波动。

股息率和利润增长率反映的是企业的业绩，也就是我们常说的“基本面”。这是客观存在的，属于投资机会。长期来看，股票收益主要取决于这部分。

04。另类金融资产

顾名思义，另类金融资产不同于普通股票和债券，主要包括对冲基金、私募股权和实物资产。

以典型的实物资产为例，主要通过各种封闭式和开放式基金来关注非金融资产的所有权，重点类别包括房地产、基础设施、农业、林地、大宗商品等。

因为他们没有未来现金流，他们的收入来源于自身价格的波动。比如黄金，它的收入来源就是黄金本身的价格上涨。黄金除了自身的价格波动，不能像公司一样生产商品，创造价值。

综上所述，上述常见的金融资产都有各自获取收益的方式。俗话说“八仙过海，各显神通”，没有一种资产类别是最好的。投资者可以在了解收益原理后，根据自己的需求进行合理的资产配置，通过不同资产类别的有效组合，实现财富的保值增值。

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桑尼先生

CFP中国注册理财规划师持有人，拥有基金、证券和保险从业资格。

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