太难了，太难了，我们想在中国股市赚钱，真的太难了！

上证综指于2021年12月达到3700点。大家原以为应该是繁荣的时候，现在却跌到了3400点。这几天乌克兰局势紧张，市场再次大起大落。

这3400点应该买还是继续等？这个怎么样？我来跟你分析一下这3400点。该不该买？

让我们通过历史数据来看看。

首先需要解决一个问题，就是目前的3400点是高还是低？

上图是上证指数最近一年多的走势图。

有人看到这张图就觉得应该珍惜3400点。显然这个3400点是比较低的水平。去年春节前，去年9月，去年12月，都是达到3700点后下跌。

但是跌下来之后我们发现基本跌到3400点的位置，然后就会反弹。

所以很多人觉得3400点是个好位置，值得买。

但也有人说3400点是历史高位。这种说法没有错。

上图是上证指数从2008年1月1日到现在的走势图。

在过去的3400个交易日中，只有17%的时间在3400点以上，另外83%的时间在3400点以下。

这样，如果你在3400点买入，你有83%的机会亏损。

3400点是高还是低？

其实不能只看上证指数的点位，还要看上证指数的市盈率变化。

图表上半部分为上证指数走势，下半部分为PE市盈率。

现在上证指数的市盈率处于相对较低的水平。

不仅现在上证指数市盈率处于低位，中证500指数其实也差不多。

上图是中证500的指数走势和PE市盈率。

中证500指数在2015年处于最高水平，估值也处于最高水平。目前的中证500指数并不低，但估值相对较低。

上图为沪深300大盘股指数走势及PE市盈率。

沪深300是2008年最高，2015年最高，2021年最高。2021年春节前的高位为历史最高，超过2007年，但目前市盈率在下降。

所以上证指数3400是高是低，最重要的还是看估值。说明目前市场相对便宜。

上图是估值的编号(左边是上证综指估值，右边是中证500指数估值)。

这几个时间点就是下跌过程中上证指数跌破3400点的时间点。

2008年的这个点，是从6124开始下跌，到这里又向下穿过3400点。

2009年的这个点，4万亿刺激短暂超过3400点，之后就往下走了。

2015年8月，这一次，在前期融资杠杆的推动下，股市经历了一轮牛市，达到5178点的峰值，随后跌破3400点。

2008年2月再次跌破3400点。今年之后，沪深300指数下跌了25%。

2020年7月，6月底至7月，上证综指在短短半个月内连续突破多个整数关口，随后在7月中旬开始下跌。

2022年2月是最后一次再次跌破3400点。

上证综指的估值，2009年最高32，现在最低13。

中证500指数的估值也是2009年最高，当时是4万亿元的拉动。资金驱动的股市最大的特点就是估值上升快。

现在中证500指数已经到了19，也处于低位。

这些也可以说明3400点是一个比较便宜的位置。

那么接下来我们继续分析基金投资。

如果从过去的3400个仓位开始基金投资会有什么效果？

我们来分别看两种情况。

在第一种情况下，如果买了一笔钱，是在2008年4月买的，一直持有到现在。

以偏股混合型基金的平均收益计算，2008年4月下跌时开始买入，到现在还是3400点，总收益率227%。

同样，2009年购买总收益率为203%，后来因为持有时间短，总收益率变小。

但是我们看年化收益率，任何时间点都在10%左右。

只是2021年到现在的年化收益率比较低。因为时间太短了。可以肯定的是，如果你是2011年3月或者2011年7月买的，持有8年或者10年，你会发现年化收益率还是在10%左右。

第二种情况是定投。

让我们选择一些特殊的时间点。比如2008年的这个时候，我们从6124中选了3400分，2015年的这个时候，我们从5178中选了3400分。

如果从3400点那天开始，现在的定投是157%的股票类型，135%的偏股组合；2015年开始定投，股票型65%，偏股型59%；2018年开始定投，股票型47%，偏股型42%。

无论买股票基金还是买偏股的混合型基金，平均收益都远大于同期沪深300指数，也大于上证指数。

所以在3400点买入，在过去被认为是高价，但还是有不错的回报。

我们现在的上证指数3400点已经比较低了。

我们来看看一些具体的基金。

我只是在这里找了几个大家都比较熟悉的基金。

上图为易方达基金在张坤的优质精选。

因为这只基金成立于2008年下半年，没有2008年4月1日的时间点，所以我选择从2015年8月24日买入持有到现在，收益率270%。

上证指数，当时3400，现在还是3400。

上图为成立较早的郭芙天汇。所以我选择从2008年4月买入，一直持有到现在，收益率400%。

3400点买的基金好像还可以。如果能买一些好的基金，长期持有，不会有问题。