如果股票投资者获得稳定利润的条件之一....
我觉得应该是风险收益对等的能力。....
在日常的投资决策中，最重要的考虑是收益与风险的平衡。....
a股中能现在投了很多股票...将近4700家公司...如果算上港股，还有2500家公司要加，不包括AH同步，总共7000家左右。....
我不记得更多的数字了...反正2018年前后，我清楚的记得a股上市公司大概是3500家左右...近几年IPO增长非常快。....
之前上市公司主要是成熟公司。当时为了保护投资者，只让经营相对稳定的公司上市...所以那个阶段相当无聊。....
现在我们已经实现了资本市场的融资功能。这两年，科技创新板和北交所相继开通...以至于一些处于孵化和成长阶段的公司也可以允许IPO。....
不同时期的公司有很多种类型...对投资者的专业能力要求更高...但是相应地...如果有更好的能力，现在的预期投资收益会比过去高很多。....
相反，风险也增加了...科创在之前的IPO中，甚至出现过破发。....
而风险与收益的平衡也成为了一个不可或缺的需要考虑的问题。....
我们一般把行业市场分为四个阶段。...
每个阶段的公司类型不一样，投资机会也不一样。....
潜伏期
这个时候市场需求混乱，消费者不知道需求是什么样子的...还记得2011年左右的华强北，当时整个市场都在卖手机。....
当时有各种带键盘的手机，大喇叭，游戏手柄，专用音乐手机...各种各样。....
这期间公司的方向其实很迷茫，大家都在摸索。最后苹果和三星出来定调...并确定了下一个智能机的需求方向。....
所以，从投资的角度来说，此时的行业竞争格局是一种竞争的状态，我们不知道最终谁会跑出来。....
所以大部分投资可能都浪费了。但是，一旦几家公司找对了方向，最终做出来，投资收益至少是100倍。....
所以早期的风险投资人都是在撒网。反正早期的风险投资人也没大到投几块钱...所以他们只要在这个赛道，就会投点钱，死了就死了...但如果他们成为一个，他们会赚回所有以前的损失。...
现在我们看几个互联网巨头。其实当年早期发展的时候，他们也不知道谁能赢...早期阿里做2B电商，一开始大家都用ebay。....
QICQ刚出来的时候，即时通讯软件不止这一个...当时MSN被广泛使用...游戏盛大，九城和网易是第一梯队。....
美团晚了一点，熟悉的人也多了。是百团大战打死的。....
所以在这个时期，投资的预期收益极高，但失败的风险也极高，在这方面风险和收益是对等的。....
生长阶段
社会需求确定了，生产能力却满足不了。此时公司正在努力生产。...
目前新能源汽车和光伏都应该处于成长期，订单接不了...汽车不愁销量，现在看来还得排队买热门的新能源车...新能源汽车似乎挤压了传统燃油汽车的产能...很多燃油车今年也涨了不少。....
由于增长的确定性很强，这类公司的估值往往非常高...目前，当代安培科技有限公司和比亚迪都存在这样的问题...但是真的很难判断增长能不能压制估值，或者估值是不是泡沫。...
相反，这类公司的运营本身并不难...难的是市场空之间的判断。....
所以这种投资风险一般是估值泡沫，要么过高的估值投入了未来很多年的收益率，要么增长实际上根本消化不了估值，一旦遇到一点点增长困境，就会面临戴维斯的双杀。....
成熟期
行业不可能无限增长，迟早成长期会进入成熟期。....
成熟阶段的竞争是运营效率，谁的效率高，谁就能活到最后...智能手机行业大概会在2016年左右成熟。....
成长期，除了现在常见的几个品牌，魅族、金立、酷派、锤子等品牌都活得很好。....
但是市场进入成熟阶段后，行业空接近饱和，市场进入存量竞争阶段，其实各个厂商的竞争就是运营效率。...
因为只要你的经营效率高于你的朋友，你的产品就能在市场上获得性价比优势...在这个阶段，制造业比较供应链的能力...为什么苹果会在乔布斯G之后接手供应链的领导权？....
成熟行业在行业转型初期一般是动荡的，因为企业成长是惯性的，但是市场空之间的成长率可能会降低...这个时候，供大于求。....
这个时候，就会出现激烈的竞争。在一些经营效率低的公司死掉之后，行业会再次回到供需平衡。....
这个时候行业的竞争格局一般是一超多强，或者双巨头模式...然后大家会达成默契，避免恶性竞争，一起稳定吃饭。....
成熟期的市场投资相对来说是最容易的...可以从成长期杀，企业内部运营一般问题不大，马太效应已经很明显了...而进入成熟期后，头部企业之间往往有几十倍空...比如白色家电板块。....
成熟期受宏观经济影响较大...这是投资的主要考虑因素...比如今年经济不好，国内消费普遍低迷。今年股市除了大宗商品，就是新能源、芯片等成长型行业。....
那么今年的房地产行业可能处于成长期向成熟期过渡的阶段。....
房地产行业的需求不会下降，因为大家还是想住更好的房子，但是一个是中国城市化的进程已经过半，加上这几年新增人口的锐减，行业需求的增速肯定是在慢慢下降的。....
因此，在这个阶段，一批经营效率低的公司将被淘汰，行业集中度将迅速集中。我们现在看到的应该就是这样一个过程。....
衰退期....
不景气的行业是市场需求已经开始萎缩...也许将来我们不需要这种产品...比如线下零售业...国美、苏宁等...这种商业模式已经被电商淘汰了。....
一般来说，经济衰退时没有好的投资机会...但也有一种情况适合推测。....
因为公司未来成长空很小...所以市场给的估值很低...一贱三爱不是...所以因为便宜，反而会有一些投机机会。....
行业再差，只要企业还能盈利，就有内在价值。一旦市场估值低于内在价值，就会有一定的投资机会。....
这种谈话是关于烟蒂的...就像捡烟头一样，真的不算完。拿起来啄一下，至少会凉一点...但不是长久之计。.....
总结一下。....
对于不同类型的公司，不同的行业阶段，有不同的机会和风险。一个好的投资，或者说一个合理的投资，至少应该充分考虑风险和收益的对等。长期坚持，自然会达到一个标准的收益结局。....
