在商业创变推动城市更新的过程中，商业地产企业发挥着至关重要的作用，他们是城市变迁的缔造者和见证者。

今年，我国经济增长面临多重挑战，电商对实体商业持续冲击，跨界创新与共享经济盛行，融资收缩与投资并购共行，商业地产行业机遇与挑战并存。行业动荡中，商管公司对行业发展的影响举足轻重。

基于此，凤凰网奇点商业立足商业管理公司发展现状，特推出《中国商业管理公司综合实力TOP50》，对比中国商业管理公司的综合实力，反映其在城市变迁与行业发展中的独特作用。

排行榜由奇点研究院出品，基于物业资产、投资收益、区域布局、招商管理、资本创新、品牌熟知度、消费者满意度等多个维度，对全国优质商业管理公司进行排名，并由奇点智库评审团投票，综合测算得出最终排名。

2019年，面对去库存和提升业绩的双重压力，商业地产行业紧随市场变化，发展更趋理性。

从供应端来看，商业地产开发投资同比下降。2019年1-5月，商业地产开发投资额6756亿元，同比下降7.9%，商业地产开发投资额占整体房地产开发投资额的比重持续下降，由2018年全年的16.8%下降到14.7%。

从规模上看，商管公司在区域布局与项目数量上的分化更加明显。以万达商管、华润置地、凯德集团和印力集团等为代表的头部企业持有面积增长迅速，领先优势进一步扩大，整体表现优于行业趋势。

在城市分布中，一线、新一线城市市场竞争更加激烈，业绩增长逐渐放缓。与此同时，下沉消费市场进一步释放，新城控股、宝龙商业等分别以吾悦广场、宝龙广场等进驻三四线城市，抢占下沉市场。

此外，多数商管公司不再过度追求规模效应，开始将更多的注意力集中在精细化运营与资产证券化方面。

创新营销升级方面，在顺应消费升级趋势下，以人的消费需求为驱动，成为当前商业发展的重要内容。太古地产、大悦城控股、爱琴海商业等旗下商管公司，依靠体验消费场景、智慧商业、跨界合作等，有效提升购物体验与消费者满意度。

而在资本创新方面，商业地产金融化已具备市场需求，将逐步形成规模趋势。房地产资产证券化是优化融资资本、盘活存量资产的重要举措。

面对房企融资渠道的全面收缩，商管公司正通过资本化运作手段，积极调整负债结构。以万达商管、印力集团、凯德集团等企业为代表，商管公司正加强中长期低成本融资，控制短期负债水平以调整负债结构，进一步扩大在商业领域的生存空间，提高稳健经营的能力，抢占发展先机。

奇点商业资本论原创