我国是制造业大国，但目前还不是制造业强国。这其中的差距体现在很多方面，高端装备就是其中关键的一环。

装备制造业在国民经济中发挥着重大的作用，是很多其他行业的基础。

装备行业的上游是原材料、及核心零部件，这块一直以来是我国的短板。

特别是部分核心零部件，如机床控制系统、主轴、PLC控制器等还是控制在日韩及欧美少数国家手中。

中游是各类装备，包括传统的工程机械、运输装备、航运装备，以及新兴的锂电装备、光伏装备、半导体装备等，还有传统的机床、注塑机、机械臂等通用装备。

下游是各类具体应用领域，包括军事、基建、制造业、服务业等。

十四五规划和2035年远景目标中提出，我国今后要重点促进产业基础高级化，提升产业链现代化水平，而提升装备制造业的能力和水平是产业基础高级化的重中之重。

如果说装备行业是其他制造业的基础的话，那么工业母机则是基础中的基础。

工业母机主要是用来进行金属切削、加工、钻孔、表面处理的一类机床。

我国机床市场拥有千亿级别的市场规模，但大而不强，极为分散。

中商产业研究院预测，2021年数控机床产业规模将达3576亿元，同比增长44.61%。

按照中国机床工具工业协会的统计，2020年金属切削机床831家、金属成形机床530家，行业及其分散。

机床可分为金属切削机床和金属成形机床，其中金属切削机床又分为加工中心（铣床）、车床、磨床等。

其中加工中心和车床是大品类，预计分别占市场规模的40%-50%，磨床是小品类，占金切市场规模10%以下。其中加工中心中出货量最大的是立式加工中心。

上图显示了我国主要机床厂家2020年的营业收入。

• 工程装备的前景

上图展示了我国2017年到2021年房地产及固定资产投资总体趋势。

上述两类投资对于工程装备的销售有巨大影响。今年以来，包括三一重工、徐工集团等传统的工程装备企业，股票价格均呈现了大幅的下滑。

• 新兴装备的发展前景

新兴产业主要包括:锂电、光伏、风电。

对于锂电行业来讲，目前宁德时代和比亚迪是锂电行业的龙头企业。但是他们的生产设备，主要是外采为主。

目前锂电行业的装备制造企业主要包括：先导智能、杭可科技、利元亨。

光伏装备里面主要有捷佳伟创、晶盛机电、京运通、金辰股份。

碳中和的逻辑

碳中和主要是涉及光伏、风力发电和新能源锂电池设备。

光伏发电主要是光伏组件的生产，以及上游硅片的制造，主要关注世界范围内光伏发电的投资情况。

随着光伏发电逐渐进入平价阶段，光伏零件及组件的制造设备也会迎来扩展。

锂电生产设备主要关注新能源车的替代速度和市场空间，预计未来几年，锂电设备也将迎来快速的发展。

国产替代的逻辑

在机床领域，国产设备的性能逐渐提升，同时国家也在鼓励使用国产机床，有望逐渐实现国产替代。

但是机床的进口比例依然很高，尤其是高端机床，几乎完全依靠进口。

在机器人领域，通过收购或者入股，国内企业近几年也实现了部分国外品牌的国产控股，未来有望提升国产机器人的市场占用率。

根据以上分析，在2022年我们看好以下三个方向的投资机遇：

1、国内制造业稳步发展。

随着外贸行情的持续，国内厂家会继续投资扩产。看好机床、注塑机、机器人、激光等通用设备，建议关注创世纪、欧科亿、华锐精密、伊之密、海天国际等。

2、碳中和大背景下，看好光伏设备及锂电设备。

建议关注标的迈为股份、捷佳伟创、利元亨、先导智能、杭可科技等。

3、出口复苏，集装箱行业量价齐升，建议关注标的中集集团。

工程机械龙头具备出口竞争力，有望成长为全球龙头，建议关注回调后估值进入合理区间的工程机械龙头三一重工、恒立液压等。