购物卡的关键在于:监管套利。

文/八九零

不知道大家有没有想过一个问题:星巴克、喜茶、乃雪的茶等消费品牌，经常会出售礼品卡(分别叫明星礼品卡、阿喜礼遇金卡、心卡)。这些卡的面值(售价)通常与实际储值相同。比如售价100元，实际储值100元。商家绕道之后想要什么？

其实购物卡比你想象的更赚钱。

礼品卡也称为预付卡和储值卡。顾名思义，消费前需要充值。可以是芯片卡、磁条卡等实体形态，也可以是通过微信、支付宝卡包发行的电子储值卡等虚拟形态。

礼品卡是匿名的。买礼品卡的人可以自己用，也可以转给他人用。因为礼品卡接近现金但不是俗气的现金，所以成为送礼的一种方式。

对于商家来说，礼品卡主要有以下好处。

第一，免费占用资金。

商家在出售购物卡时已经收到现金，待出售的购物卡需要一段时间才能使用。这段时间卡里的余额可以供商家使用，光是利息就能赚不少钱。

第二，余额流失。

消费者在使用购物卡的过程中，偶尔会丢失或用完余额(余额不可能刚好够购买商品)，这部分没用完的钱被商家赚走了。

第三，对操作的帮助。

从某个商家获得礼品卡的消费者，往往会在卡内余额用完之前成为该商家的稳定客户，增加客户粘性。

此外，消费者使用礼品卡购物时，卡内数字的减少不像支付现金那样痛苦，消费者的克制力降低，有利于销售增长。

礼品卡有这么多好处，有数据支持吗？

是的，有。

以星巴克为例。靠“明星礼品卡”一年能赚1.8亿美元。

*其中包括直营店收取的1.645亿美元和加盟店收取的1，660万美元。

这1.8亿美元要么是用预付卡消费咖啡的顾客的收入，要么是不使用礼品卡的顾客产生的收入。

如果顾客的礼品卡意外丢失或在到期前余额仍未使用，卡中的剩余金额将被星巴克直接计为收入。这部分收入在财务报告中称为“破损”，即礼品卡报废2。

是收入，但这部分收入实际上接近净利润，因为几乎没有成本。报废的1.8亿美元礼品卡是天上掉下来的一笔财富，占星巴克2021财年(截止日期为10月3日)总利润的4.3%。

在用户粘性方面，2021财年，星巴克总收入为290.6亿美元，而正常消费+报废礼品卡的金额达到124亿美元，占比42.7%。购物卡消费占营收的一半。

资本占用方面，2020财年年末星巴克的礼品余额为12.8亿美元，2021财年发行了125.6亿美元的新礼品卡，124亿美元为正常消费+报废。由于汇率的影响，截至2021财年年底，星巴克仍有14.5亿美元未使用的购物卡。

*这些数字略有高估。除了礼品卡，星巴克的会员积分(可兑换的礼券等。)也包含在预付款中。

一根水管进一根水管出，而星巴克的资金池里永远有14.5亿美元的“水”可用。

那么，余额中有百分之几没有使用呢？

2021财年，星巴克的正常消费+报废礼品卡总计124亿美元，占报废礼品卡的1.45%。也就是说，平均下来，100元里会有1.45元的购物卡余额没有用于正常消费，会被星巴克接受。

今年11月初，1818黄金眼报道了一则关于明星礼品卡过期的新闻:2018年，杭州的周晓在星巴克微信小程序购买了一张电子明星礼品卡，近日发现卡内余额被清零。

根据消费记录，从5月到6月，星巴克每个月会扣除两元的递延管理费，直到10月份扣除最后1元钱，一共11元，余额清零。

在中国官网，星巴克有星级礼品卡的相关业务规定，其中第4.4条规定星巴克的星级礼品卡有效期为三年，有效期届满后自动延期30天。预付卡到期后，星巴克会从卡中扣除延期管理费。延期管理费按有效期截止日星级礼品卡余额的1%收取，最低为人民币2元，直至扣完为止。

用户想退卡怎么办？很麻烦。

星巴克要求:

持卡人应为预付卡的原购买者，并通过发卡机构指定的渠道退卡。办理退卡时，个人退卡人应提供与原购卡人一致的有效身份证件，企业退卡人应提供加盖公章的退卡申请书和营业执照复印件。预付卡取款人应返还发票原件、充值发票(如适用)及相关支付凭证。

此外，退卡还将收取退卡手续费，统一按照退卡余额2%的标准收取，最低20元人民币。

如果卡损坏无法交易或使用，需要换卡，用户需支付10元换卡费(电子卡手续费以1元为单位)。

星巴克在其章程中强调了一点:

当发卡机构或售卡企业将预付卡交付给购卡人时(如果是电子预付卡，发卡机构以电子方式发送给购卡人，视为交付)，预付卡丢失、损坏等相关风险全部转移给购卡人。

这些规定是否不符合相关法律？匹配。

2011年《国务院办公厅转发中国人民银行监管司等部门关于规范商业预付卡管理意见的通知》中提到，为防止发卡机构无偿占用卡的残值，方便持卡人使用，无记名商业预付卡的有效期必须不低于3年。超过有效期有资金余额的，发卡机构应当提供激活、换卡等配套服务。

因此，星巴克在中国销售的礼品卡有效期为3年，不超过1年。星巴克也提供激活和换卡服务，但只提供“微支付服务”。

总的来说，星巴克卖礼品卡已经有了稳定的盈利——如果用户正常消费，星巴克就有卖咖啡的钱赚；如果卡里的余额因为各种原因没有使用，星巴克可以赚更多的钱。

这也是为什么咖啡店和奶茶店、商场、书店、健身房、加油站、理发店等行业都在发行预付卡的原因。有些公司甚至可以通过“跑路”赚更多的钱。

但存在不一定合理。

在美国，星巴克出售的礼品卡没有有效期，也不收取会减少顾客余额的服务费。根据无人认领财产法，用户未使用的余额将被转移到政府机构。

这反过来提醒我们，是否有必要加强对预付卡的监管。

作者| 摘月亮|值班编辑| 吴

编辑| 何 |编辑| 郑来源| VCG