经济观察报黄逸梵多年后，面对德邦的股票代码“603056。嘘”，崔维星一定会想起当年上市的那段辉煌时光。

当时顺丰、通达相继登陆资本市场。德邦股份杀出一条血路，终于在2018年1月开业。当时德邦向上交所赠送了一个“跑快递员”的模型，意思是不断向前跑。

三个月后，德邦股价飙升至每股30.91元。崔维星也达到了个人财富的巅峰，被厦大校友评为“厦大最富有的校友”。那一年也是崔维星被厦大录取30周年。

崔维星捐赠300万元作为厦大1988级校友会30周年同学会晚会的经费。他还联合其他几位1988届的同学，以1988届校友的名义向母校捐款1000万元。有传言说，在纪念日那天，崔维星花300万元买了一艘豪华游轮，邀请当年的师生来厦游玩，乘坐游轮去宫古岛。

德邦股份有一首形象歌曲叫《我们的梦想》，第一句就写着:每一天都是新的旅程。今天的我和昨天不一样了，年轻的心要勇敢上路，看天边的彩虹。

从外表看，当时的德邦沉浸在上市的喜悦和奋发向上的氛围中。四年后，崔维星迫不及待地希望德邦股份通过快递盈利模式运营。

自2月28日公告控股股东正在筹划股权结构变更相关事项以来，德邦股份已两度延期停牌。有传言称，JD.COM内部宣布公司将被崔维星收购；JD.COM已经任命高级官员进入；崔维星在6月份左右彻底离开了公司。

当记者就上述传闻询问Debon和德邦时，双方均表示以公告为准。

3月11日，德邦官方宣布谜底解开。收盘后，德邦股份发布公告称，若本次交易成功实施，德邦股份实际控制人将发生变更，崔维星不再是公司实际控制人，宁波梅山保税港区德邦投资控股有限公司(以下简称德邦控股)仍为公司控股股东，京东商城(JD.com，Inc )(以下简称“JD ”)控制的宿迁JD.COM卓峰企业管理有限公司(以下简称“JD.COM”。COM群”)。

值得注意的是，根据公告，JD.COM卓峰将通过受让德邦控股部分股份，接受德邦控股部分股东的委托，取得德邦控股部分股份对应的表决权，从而间接控制德邦控股持有的上市公司66.4965%的股份。这意味着，上述交易完成后，JD.COM卓峰将触发全面要约收购的义务。

德邦股份在公告中表示，本次要约收购旨在终止德邦股份的上市地位，以提高JD.COM集团下属物流业务板块的整合效率。

在此前的半年时间里，德邦股份控制权转移的传闻一直没有间断过。公司每天的早餐会需要公司副总及以上人员现场参与，其余管理层电话联系。一位德邦股份内部人士告诉记者，“2月28日早餐会上，崔先生说想换一种生活方式。我们理解公司要卖，他要退出。”

据其判断，德邦后续将迎来大洗牌。“目前，Debon集团副总裁、物流快递产品组负责人王彦峰已于2017年从德邦离职。据说当时他离开德邦的时候，对公司非常不满。从这个意义上说，如果Debon最终接手，德邦洗牌是必然的。”上述知情人士表示。

德邦的努力和模式遗憾

德邦挺老的。

1996年9月，德邦起步，其前身“崔氏货运公司”开始营业。截至2010年，德邦以26.2亿元的年收入成为中国零担物流领域的领导者。

所谓零担货物，相对于整车而言，是指重量或体积不够一辆车的货物。中证研报指出，2016年德邦股份零担快运市场份额排名第一。

由于南航空货代起家的历史基因，德邦的主营业务是快递业务，与顺丰、通达的业务模式不同。然而，在德邦股份上市之前，这种情况逐渐悄然改变。

招股书显示，德邦传统零担业务占比从2014年的90%下降至2017年前三季度的55%，整车和快递业务收入占比大幅提升，分别从2014年的4%和5%上升至2017年的11%和32%。不过，郭进证券指出，零担业务仍是公司最重要的毛利来源，约占80%-90%。

2018年上市后，德邦的经营战略天平完全向快递业务倾斜。在崔维星德邦2018战略发布会上，宣布德邦物流正式更名为德邦快递，德邦快递将全面发展大件物品快递业务，消除大件物品歧视。

当时据媒体报道，在发布会上，德邦宣布对快递采用物流的价格。相比快递，物流的价格更低，这在一定程度上预示着德邦将以低于快递行业的价格抢占大市场。

从财报来看，2016年德邦营收同比增速为31.57%，2018年降至13.15%，2020年降至个位数6%。值得注意的是，在更名近一年后，2019年半年报发布时，公司上市后净利润首次出现下滑，同比降幅高达65.61%。

2019年9月，记者在德邦总部见到了刚刚履职半年的秘书长妙言。1988年出生的妙言当时看起来很年轻。当时他也向记者说明了上半年的下滑情况和未来的盈利前景。

闫妍严当时表示，2019年上半年利润下降的原因是成本。他解释说，以前快递公司淡季会减产，旺季会出现产能不足的情况。所谓产能是指人员。

“德邦快递希望2019年产能稳定，所以第一次尝试稳步缓慢提升产能，会加大人力和运力的投入；希望德邦快递能在下半年旺季过后充分释放产能。”按照他的预期，德邦快递目前还没有开始盈利，还在等待规模效应带来毛利的拐点。

他告诉记者，德邦快递将继续深耕大件快递领域，但同时他表示，“德邦不主动与战略投资接触。现阶段德邦还是想把自己的事情做好，提升竞争力。只有自身资质好，才能吸引战争投资，而不是被收购。”

但从目前的结果来看，德邦未能从快递的红海竞争中挣扎出来。

“德邦快递是一家有专门轴心的公司。方向一旦定了，就不会很好的调整，然后整个公司特别有动力去努力实现这个目标。”闫妍当时告诉记者。

黄埔B面

在业内，德邦一直被称为物流行业的“黄埔军校”。

一方面，干部年轻化。“德邦快递自己培养人才，带来年轻化管理。德邦快递为大家提供了公平竞争的平台，快捷的晋升渠道，半年一次的晋升机会。”闫妍告诉记者。

另一方面，“黄埔”的称谓意味着人才向外转移和流动已经形成趋势。

"公司一直面临财务指标的压力."一位德邦股份内部人士表示，德邦人事职能体系已经倒挂，人力资源存在冗余。从2020年开始，德邦总部大力调动职能人员到线下，大部分未能回到原岗位。

2016年5月，德邦股份官方微信号德邦e站发表了一篇名为《崔维星总裁:尽力不漏掉一个人才》的文章，文中提到了德邦内部竞争的“残酷”。

文中提到:“公司刚刚组织了一次后备事业部总裁的培训。成绩出来后，可以说是几家欢喜几家愁.....必须明确，凡是能参加预备队训练的，都是德邦的宝。传，是德邦的宝贝；失败的也是德邦的宝贝。众所周知，公司是以业绩为标准的，前25%是参加储备培训的资格底线。所以，凡是能参加保护区的，其实都是牛，牛参加也不是不可以。”

文章说，“但是储备失败了，对个人的影响是客观存在的。从数据上来看，储备不合格者回国后往往会出现业绩下滑，有的甚至选择离职。当然也有一部分是后来返聘的。其实对于这些同事，我希望你不要灰心，不要觉得自己好像跌到了人生的谷底。罗琦、成红枪、郭金刚都参加了三次预备赛区主席集训，王彦峰也做了两次预备。”

文中提到的王彦峰于2017年离开德邦，当时他是德邦北京事业部的总裁。根据百度百科，王彦峰现任JD.COM集团副总裁、京东物流快递产品组负责人。

除了谈储备培养，上述文章的另一个重要信息是人员调整。文中指出“哪里有硬骨头，待遇和晋升机会就跟到哪里。公司要想成功，未来会把更多的人才送到中西部和边远艰苦地区，让中西部和艰苦地区有更多的人才。”崔维星认为，此举有望成为德邦发展史上的又一里程碑事件。

“德邦一直强调扁平化管理，但骨子里还是垂直的，人设岗是常事。时间长了，就会有冗余。”另一位知情人士表示，“崔先生离开公司，不代表他不会奋斗。”

值得注意的是，天眼查显示，崔维星控制着宁波梅山保税港区的德邦投资控股有限公司，除德邦物流有限公司外，该公司还全资拥有天津德姬物流管理有限公司、德信商业保理(深圳)有限公司和广州星光小额贷款有限公司

“洗牌对员工来说可能有点残酷，但客观来说，对德邦来说是好事，期待德邦的重生。”一位业内人士表示。

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