作者|余慧茹编辑|罗丽娟

低迷已久的纺织服装板块因“新疆棉事件”而逆势上涨。

3月25日，每日播报时尚(603196)、美邦服饰(002269)、兴业科技(002674)等个股涨停，蓝海之家(600398)、马森服饰(002563)涨幅均超过5%。

这是由于“H & M抵制新疆棉”，最近网络发酵的影响。很多国际品牌都遭到了中国网民的抵制。

对此，中信证券研究报告指出，这一事件将对相关国际品牌在中国市场的销售产生较大的负面影响，同时对行业格局和产业链上的上市公司产生较大影响，但绝对利好优秀的国内服装品牌。

其实如上所述，很多暴涨的服装股，如美邦、马森服装，都曾是二级市场的明星股，背后都是知名的服装品牌。

美特斯邦威邦威(以下简称“美邦”)、马森、拉夏贝尔、朗姿等。作为大多数80后的青春记忆，他们的创始人用他们不同的经历创造了一代人对“潮流”的理解。经过十几年的发展，这些企业现在发展如何？在今天这个变化的时代，他们能有第二个春天吗？

寂寞的

美邦决定将美特斯邦威邦威时尚馆从上海南汇区康桥东路799号搬离，该馆已在这里开馆15年。

3月9日，美邦宣布以4.48亿元出售子公司上海墨工实业有限公司100%股权。墨工实业有限公司拥有的房地产，包括邦威时装博物馆，全部被出售。

在这份以“瘦身”为中心思想的公告中，美邦提到，公司将充分利用现有物业资产，积极变现，回笼资金，轻装出发。

根据计划，美邦服饰未来还将出售沈阳、丹东、武汉、南山、上饶、厦门、北京、贵阳、Xi和杭州的物业资产。并以新的状态回归主业。

在几天后的媒体采访中，美邦服饰创始人周承认，美邦服饰目前确实陷入困境，但并没有传言中的贫穷，仍有机会重回巅峰。

现状可能没那么乐观。

今年早些时候，1月26日，美邦服饰发布公告称，股东华富投资以1.06元/股的价格受让美邦服饰2.16%的股份，用于偿还股权质押债务，减轻资金压力。这一系列动作表明，美邦的业绩下滑还没有结束。

目前美邦的市值已经从2010年巅峰时期的近400亿元缩水至40亿元，股价长期在2元以下横盘。

在快时尚服装领域，被外界称为“中国版ZARA”的La Chabel已经敲响了警钟。

3月22日，*ST拉夏(603157)发布公告称，预计2020年末归属于上市公司股东的净资产为负。可能退市的风险提示。这是自2021年以来，拉夏贝尔第三次提醒投资者注意这种风险。去年上半年，拉夏贝尔还12次提醒可能被警告退市风险。

图片:拉夏贝尔官网

根据拉夏贝尔1月29日发布的业绩预亏公告，拉夏贝尔2020年归属于上市公司股东的净亏损为13亿元至18亿元。

拉夏贝尔的解释是，2020年新冠肺炎疫情将对公司造成很大影响，线下网点收入将大幅下降。关店带来了经营亏损和一次性费用；加大库存清理力度导致毛利率下降；投资带来了亏损等。

到目前为止，拉夏贝尔已经连续三年亏损。2017年登陆上交所后，2018年首次亏损1.6亿元，2019年净亏损扩大至21.66亿元。

最近，马森也发布了一份业绩报告。过去一年，马森年收入151.67亿元，同比下滑21.56%。净利润8.02亿元，同比下降48.21%。

至于业绩下滑的原因，马森也提到了疫情下的门店受到影响。对此，公司借机积极调整低效门店，上半年关闭门店913家。同时，去年底公司还计提了5.56亿元的资产减值。

马森表示，未来将在加强品牌年轻化转型的同时，优化供应链效率。加大柔性供应链试点，提高快反比例，有效降低全系统库存压力。

浪子的情况和别人不一样。

根据浪子近期发布的业绩报告，2020年，浪子营收下滑，但实现归母净利润同比增长134.13%。

这是因为去年朗姿主营业务女装和婴儿业务收入较上年同期有所下降，但医美业务规模持续快速增长，带动公司整体业绩上升。

这家成立15年的公司，在2020年结束了长期的低股价后，通过布局实现了一波又一波的美与美。2020年6月至今，朗姿股价从7.87元涨到目前的32.62元，一年多时间翻了三倍。

种子

在1992年之前的几年里，美邦创始人周只是一个每天手工缝制衣服的裁缝。那个时候，谁也不会想到，美邦可以成为服装行业的民族领袖。

1992年春，中国经济开始觉醒。此后，中国GDP快速增长，为服装行业的成长提供了土壤。

随着民营经济的不断进步，民营服装企业完成了从只有几台缝纫机的手工作坊到个体户、小厂，再到具有一定规模的企业的工业化生产转变。

特别是在浙江、广东、江苏、山东、福建等沿海地区，服装产业集群正在遍地开花。

美邦就是在那个大时代孵化的。

一九九三年十二月，周突发奇想。制作一件长4.64米、胸围5.4米的巨型风衣，用了160多米的材料和一个月的时间。被收入上海大世界吉尼斯纪录，在中央电视台东方时间空栏目播出8分钟，所以周也被称为“雪衣之王”。

两年后，第一家美邦专卖店在温州五马街开业。美邦品牌成立后，周并没有走普通扩大生产的老路，而是大胆改变管理模式:转型为直接运营品牌、管理数据的公司。这是美邦“标新立异之路”的最大标志。

1995年5月，双休日制度在全国范围内实施，其带来的明显变化是人们消费的空预扩张。作为一种重要的商品，服装行业的发展在这种形势下也显得顺理成章。

短短两年，国内休闲装以惊人的速度增长，真维斯、唐史、Pure等品牌蜂拥而入。

森也是在这样的时代背景下出现的。

图片:马森官网

在与温州同一片土地上，当周和美邦在服装行业崭露头角的时候，的创始人邱光和却在电器生意和房地产生意上接连惨败。但他没有气馁，决定转行，东山再起。这个时候，选择哪个行业很重要。

正是在1996年，邱光和看到了休闲装爆发的信号。经过市场调查，他决定再次冒险进入服装市场。这一年，马森服装公司成立了。

与跨境而来的邱广和不同，闽南人邢家兴在创业前曾在一家台资服装公司做代理。因为台资企业的衣服更新速度跟不上国内，邢家兴终于萌生了自己创业的想法。

1998年，邢家兴创立了快时尚品牌拉夏贝尔，以欧洲Zara为参照，定位于大众消费市场。随后又拓展了Puella、7等十余个品牌。修改器和坎迪的。

创业之后，在民间成长起来的美邦、马森、拉夏贝尔像野草一样顽强生长。他们享受了时代的红利，以作坊式工厂起家，一步步做大。

与上述三个品牌相比，浪子属于服装品牌的后来者，定位不同。

朗姿股份在成立之初，就明确了“引领中国高端女装品牌，成为女装行业领导者”的企业理念。截至目前，主营业务集中于高端品牌女装的设计、生产和销售。

目前，朗姿股份经营的“朗姿”、“卓克”、“莱茵”等品牌都以高端女装定位为主。这也体现在其定价和服装质量上。

2011年，朗姿股份成功上市，公司创始人、实际控制人沈东日于次年以30亿元财富登上福布斯中国青年富豪榜第14位。

上涨

为了抢占市场，国内服装企业不惜重金深化品牌文化，提升企业形象。于是，品牌代言人被推向了时尚潮流。2001年大规模刮起了代言风。

也是在这一年，中国加入了世贸组织。中国服装市场对外开放的速度越来越快，这不仅使中国服装行业获得了更大的发展空，也使中国服装品牌直接接受了全球服装行业的挑战和市场考验。

邱光和似乎早就意识到了这一点。在战略上，马森将资金和精力集中在产品设计和品牌管理上，附加值高，效益明显。

一系列动作频频出炉:聘请国际奥美广告公司为品牌管家，全面引入“360度品牌管理”，从产品、口碑、客户、门店通路、视觉识别、形象等方面提升马森的品牌影响力。

在雇佣代言人方面，马森也是一件大事。萨姆森品牌的代言人包括谢霆锋、罗志祥等。

周在也迅速扩张版图，频频高调亮相。他给美邦塑造的形象是，美邦是一面镜子，透过速度和危险折射出时代精神。

“我刚做品牌的时候，用的是自己的个人形象。我想展示我的自信。当时我设计了一个广告口号:自信给我所有的力量。”此前，周在接受采访时说。

当时中国休闲装品牌开创的虚拟经营(轻资产经营)模式，让中国休闲装品牌大踏步前进。到2001年，马森的年收入超过了10亿英镑。

2001年秋，邱光和在走访该店时发现了新的商机。他认为童装或者是目前可以延伸的方向。经过深思熟虑，他决定拓宽童装领域，打造多元化品牌。2002年1月，Balabala童装在温州诞生。

从那以后，巴拉巴拉一直是支撑马森的重要企业之一。财报显示，2019年，童装业务对马森服装全年营收的贡献率为65.49%。2020年上半年，该比例进一步小幅上升至67.04%。

2005年，马森启动了“大学联盟”计划，与韩国C & ampT公司与上海东华大学、浙江理工大学联合成立了马森产品技术研发中心，通过自主研发进一步提升马森产品的品味。

中国版ZARA La Chapelle的发展离不开其“多品牌、直销为主”的发展战略。

拉沙佩勒于2001年推出，普埃拉于2003年推出。之后很长一段时间，这两个品牌都是拉夏贝尔的主要业绩来源。

自2002年以来，拉夏贝尔一直对标国际快时尚品牌ZARA，以全新的快时尚、时尚的风格、时尚的店面设计。

一年后，非典时期，服装行业一蹶不振，各品牌纷纷撤单。但拉夏贝尔创始人邢家兴却逆势增产。在这场豪赌中，拉夏贝尔一战成名。

非典被控制后，中国出现了一波消费狂潮，导致了消费和商场。拉夏贝尔以优惠折扣和庞大库存开启了全新的上涨曲线，成功吸引了资本的目光。

学费

2008年上市时，美邦受到了许多“明星导演”的关注，比如王石和牛根生。作为当时中国最成功的上市公司之一，美邦的IPO让周家族的财富从上市前的8.5亿元跃升至166.2亿元，位列2009年“新财富500富豪榜”第三名，周家族也是2009年最大的“财富黑马”。

美邦迎来高光时刻。

上市后，美邦进入疯狂购地开店模式。根据美邦2009年的发展目标，公司计划在100万人口以上的城市通过购买和租赁的方式新建68家门店，其中直营店31家，加盟店37家。

图片:美邦官网

鼎盛时期，美邦在全国有5000多家门店，大部分都是几千平米的大店。

追求“资本运作”带来的更大利益，是周等第一代浙商的通病，邱光和也不例外。

2011年上市后的马森也掀起了线下渠道扩张的高潮。2012年，马森门店数量增加了500多家，达到7728家。2013年，马森收购了1200多家商店，其中约80%位于百货商店和购物中心。此次收购使其渠道规模迅速扩大。

中国“A+H”第一股拉夏贝尔的老板邢家兴，可以算是闽南商人的一个典型缩影。在张之路扩张之初，邢家兴更具侵略性。他放弃了加盟的方式，开起了直营店，拉夏贝尔品牌和门店的扩张愈演愈烈。

公开数据显示，2012年，拉夏贝尔拥有3340家零售店，2018年上半年达到扩张高峰，门店数量达到9540家。其品牌也从原来的三个主营女装品牌，扩展到2018年的五个女装品牌、三个男装品牌和童装品牌。

扩张的冲动是资本最大的陷阱。这在美邦、马森、拉夏贝尔和朗姿都有体现。

在疯狂扩张的背后，这些服装品牌高估了消费者需求，对市场趋势反应迟钝。

扩张带来的后遗症也很快显现出来:高库存、内部腐败、高管离职等问题一一出现。

可能大家都没想到，这个用了十几年时间建立起来的“王朝”，在巅峰时期只维持了短短几年，之后就开始走下坡路了。

除了内忧，还有外患。2012年后，随着市场环境的变化，外包和加盟模式的隐患迅速显现。比如加盟商自负盈亏，不会一次性从品牌方大量进货，品牌方也无法实时掌控加盟店的销售情况，导致品牌方在向厂家下单时很难掌握生产数量。

随着加盟店数量的快速增加和生产销售的外包，中间环节繁多复杂，品牌方的管理难度越来越大。这些弊端最终导致了日益严重的存货积压问题，存货周转率逐年下降。高库存成为服装企业的一座大山。

亏损后的亏损、清仓、关店、出售资产、实际控制人质押、爆仓...一系列热词与民族服装品牌绑定。国内服装品牌经历了前所未有的严冬。

祸不单行。2014年前后，电商品牌迅速崛起，国际时尚品牌涌入中国，这无疑给了美邦一记重锤。在双面夹击下，美邦、马森、Pure等曾经被80后追捧的品牌逐渐被边缘化。

设法活下去

在主业不景气的时候，服装大佬们开始开辟副业路线。

作为时尚圈跨界医美的代表，朗姿无疑是一家典型的跨界时尚企业。

“2013年以来，特别是下半年以来，我国服装消费市场，尤其是高端品牌服装消费市场遭遇了前所未有的寒流。”朗姿在2013年财报中指出，这种现象是一种“重大风险”。当年朗姿股份扣非净利润同比增速由正转负。

2014年，朗姿出现了成立以来销售收入首次年度经营业绩下滑。

面对上述“重大风险”，朗姿的创始人沈东日和沈锦华开始寻找副业。2016年，朗姿除了投资收购，还成立了自己的医疗管理公司。通过一次性收购6家医美机构，成为a股市场医美第一股。

图片:朗姿官网

2020年前三季度，朗姿医美仅占公司收入的29.93%，却贡献了94%的净利润。

森也试图穿越边境。

去年年中，马森第一个新的智能食品市场——森活屋水心店正式亮相。自此，马森集团正式进入跨界“卖菜”的市场轨道。

公开报道显示，截至2020年底，森活屋在温州已开盘3个项目，签约9个项目。根据规划，到2021年底，森活之家在温州的签约项目将达到20个，将不断实现温州商圈全覆盖。

马表示，未来森活屋将走出温州，进军杭州、宁波等省外城市。

除了“卖菜”，“卖药”也成了马森的副业。

企业信息显示，马森成为杭州维坦医药科技有限公司的新股东，持有维坦制药8.6957%的股份。这家公司专注于呼吸道疾病原创新药的研发，成立于2019年4月。

在其他品牌都在努力寻找“副业”的时候，美邦已经表示要回归初心。

“我创业的时候把目标定为成为‘世界级裁缝’，但在取得阶段性成功后，我更加关注其他感兴趣的领域。现在是时候回归裁缝的梦想了。”今年年初，对媒体表示。

有市场人士认为，美邦创始人希望通过自己的平台赢得重振美邦的机会。

无论是从副业寻找出路，还是希望回归主业，美邦真的有机会东山再起吗？

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