损失并不可怕。问题的关键是损失在哪里？

文/华商方编辑/倪晨

作为港股上市的第一只直播股，映客近日发布了2019年上半年财报。

映客迎来上市以来的首次亏损，2019年上半年营业利润为亏损2756万元。

但是不要只说亏损。其实在互联网公司，亏损从来都不是一件可怕的事情。此外，行业和投资者从来不以损失来衡量他们的暂时成本。

不怕亏的前提是看亏的钱花在哪里了。显然，映客的亏损是合理健康的亏损，而不是烧钱式的亏损。

从财报来看，映客上半年研发支出1.53亿元，较上年的8522万元增长80%。盈科表示:在目前盈利状况良好的阶段，公司将着眼于未来，加大对新兴业务和新技术的投资。

所以，此时映客财报亏损的背后，是R&D对创新产品投入的增加，这也将为映客未来的发展注入长期动力。

映客CEO冯友生曾说:“映客要做的，就是坚持加强音像产品的变现能力。未来无论是寻找新的流量入口，还是新的变现模式，都会有一个可持续的增长。”

其实映客每年在技术上的投入都在稳步增加，钱都花在了刀刃上。以2018年为例，全年技术投入同比增长21.8%，达到2.35亿元。同期映客推出了多人直播间、AI识别屏、语音直播、礼物动画效果、AR角色PK、低延时合唱等功能。

另一方面，映客也在加大产品投入，摆脱对单一直播服务的依赖，在下沉市场扩大客户群。比如视频产品“种子视频”、语音交友平台“布久”、“声泡”等面向三四线等城市的互动娱乐产品。据了解，目前映客现有音频产品月流水近1亿。

R&D的大量投资也为映客创造了生产力。映客不仅是擅长直播领域新技术应用的佼佼者，也是直播巨头中不可多得的技术流。直播的很多基础技术，比如秒开，美颜技术，三麦，直播PK，千人千面，都是映客首创的。

R&D投资对收入也有积极影响。从财报来看，映客产品矩阵战略也在短时间内看到了效果。你也知道，映客已经不是当年做直播的那个映客了。在加大产品投入和R&D后，映客有全面开花的趋势。

值得一提的是，映客最近斥资8500万美元收购了杰姆，以增强其在社交领域的协同效应。

调查显示，吉姆是新一代的社交产品，以“新潮”和“酷”的风格为特征。它以兴趣为导向，用户是追求艺术、时尚、音乐的年轻人。目以有限的展示、匹配和互动为前提，让女性在与陌生人交往时更有安全感。

值得整合的是，2019年上半年，吉姆刚刚完成红杉资本数千万元的B轮融资。收购映客后，吉木源原有团队将继续独立运营，相信会给映客带来新的利润增长点。

再说映客也不缺钱。数据显示，截至6月底，映客现金及现金等价物合计8.262亿元，定期存款和以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产合计14.681亿元，公司流动资产合计27.68亿元。

这些资产也为映客未来的战略调整和持续盈利提供了充足的空时间和空间。

映客的股票代码为“03700”。据映客创始人冯友生介绍，“3”是映客从创立到上市的三年历程，“7”是指腾讯。映客就像刚刚诞生三年的腾讯，未来发展前景还是不错的。

从这句话也可以看出冯友生并不是一个赚快钱的人，而是一个长期行动派。

从以往的经验来看，互联网产品做一个爆款并不难，但是要维持航程就需要付出很大的努力。创新或保持爆品性能的能力在这一领域尤为重要。

所以，有了飞行员对腾讯映客的野心，增加R&D投资的映客可能会开辟新的利润增长点，也将为未来的远航提供不竭动力。

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