企业融资的方式和渠道很多，不同的方式适合解决不同类型的企业发展问题。那么，大多数企业的融资顺序是怎样的呢？

要搞清楚这一点，首先要知道企业融资有哪些渠道？企业融资常用的渠道有三种:

一、内部融资:是指通过企业自有留存资金进行投资生产。但是，这种融资方式对初创公司来说并不是很友好。创业公司本身没有多少留存资金用于投资扩张，这条路是走不通的。

二、债券融资:是指通过发行债券或借款的方式进行投资。比如马云刚创办阿里俱乐部的时候，就跑遍了所有的银行，找很多创业者借钱。他们都认为马云是骗子，不肯借钱给马云，所以马云在美国上市后，会说“骄傲”这四个字，“昨天你无视我的爱，今天我承受不起”。所以，大多数情况下，债券融资也不行。

三、股权融资:是指通过发行股票引入外部投资，这通常是最昂贵的融资方式。以阿里为例。当时马云希望那些大企业家能投资阿里。他去了很多地方，结果没人愿意投资阿里。就在他快要绝望的时候，软银的孙正义给他投了很多钱，对阿里的发展起到了关键作用，让孙正义和软银赚得盆满钵满。

说了三种融资方式，它们的侧重点是什么？

内部融资>:债券融资>:股权融资

内部融资成本最低，因为都是用自己的钱。通常情况下，利润不错、现金余额充足的公司会通过这种方式筹集资金，比如苹果、华为等。

债务融资的第二种方式是。公司对外借款的利率比银行高。同样，借钱给银行后还本付息的风险低，借钱给公司后还本付息的风险高。额外的利息就是风险溢价。比如你把钱存在银行，也就是银行向你借钱，给你的存款利率，也就是银行向你借钱的利率是5。再换个角度想想，你存银行一年可以得到5%的利息，这也让你把这笔钱放在外面的公司一年，也给你5%的利息，想都不可能接受。如果公司向你借钱，有不还的风险，银行在国内基本是安全的。所以你会要求公司给你更高的利息，你会愿意把钱借给公司。所谓“无利不起早”！

最后说一下股权融资。股权融资成本最高。股权融资的必要收益率必须高于债券的利率。债务融资，你的股份不会被稀释；股权融资后，你的股份会被稀释。这也是为什么很多初创公司的初始团队，在公司上市后，并没有100%的总股份。

企业要融资，当然第一优先是内部融资，因为融资成本最小。简单来说就是用自己公司赚的钱扩大再生产，从而扩大公司的生产规模。而大部分公司没有那么多留存资金，只能通过外部融资来扩张。

外部融资方式通常包括债务融资和股权融资。一般来说，债务融资的成本低于股权融资的成本。

债权，顾名思义，就是企业通过发行债券来筹集资金。在美国这样的经济发达国家，债权融资有着相当规范的操作模式。如果企业想通过发债融资，那么就会有评级机构先对企业的违约状况进行评级。在美国，有两家评级机构，标准普尔和穆迪。评级过程实际上是一个给风险定价的过程。评级高的公司违约可能性低，融资成本低。评级低的公司更容易违约，融资成本更高。例如，对于一家评级很高的公司，其债券的年利率可能只有2%；对于评级低的公司，其发行的债券年利率可能要达到5%，多出来的3%利率相当于风险补偿。如果国债的无风险利率是1%，那么相对于国债的低评级债券的风险补偿是4%。

如果企业本身经营不善，通过债权融资会比较困难，只能通过股权融资。债权就是我借你一笔钱，到期你还我本息。不管你的公司发展得好不好，你还我的本金和利息都是固定的。

股权融资就是我投一笔钱加入你的公司。如果你的公司发展得好，我投入的资本会增值，有十倍或者百倍的可能。但是如果你的公司破产了，我就拿不回钱了。

对于投资者来说，债权投资风险低，股权投资风险高。通俗地说，债权投资是泾渭分明，股权投资是荣辱与共。

上市公司可以通过公募融资，未上市公司可以通过私募融资，风险高，收益高。股票的风险高于债券，所以收益率高于债券。

说了企业融资的基本方式，我们再来看看国内企业的融资情况。

中国的市场经济起步较晚，制度建设也不是那么完善。因此，中国的企业债务融资市场还不是特别成熟，企业很难通过公开发行债券来筹集资金。大多数大型企业可以通过这种方式筹集资金，而绝大多数中小企业无法通过这种方式获得资金。

那么，我可以向银行贷款吗？当然，但是也很难。本质上还是通过银行贷款，进行债务融资。信用度越低，成功的可能性越低。

因为中小企业经营风险大，尤其是小企业，生产规模小，抗风险能力弱。一般来说，银行对小企业贷款要经过比较严格的审批程序，大部分小企业都过不了最后这一关。所以小企业一直抱怨融资难，银行不给贷款。就是这个原因。

银行的经营本质上是管理风险和价格风险。银行有非常严格的风险控制措施，以确保业务的稳定运行。日剧《坂泽直树》中有一句关于银行的话:“银行晴天打伞，雨天收”。银行很少做雪中送炭的事，更愿意锦上添花，这是银行目前的经营状况决定的。

经济形势好的时候，银行愿意多放贷，企业经营效益好，违约率低，银行就能多挣钱。经济形势比较差的时候，银行会收紧资金，严格控制信贷流程，企业经营效益差，违约率高。银行不仅赚不到钱，连本金都很难拿回来。

如果你想从银行贷款，你需要向银行抵押资产。小企业没有那么多有价值的资产抵押，很难从银行拿到资金。所以很多小企业创业的时候，不是通过债务融资拿到钱，而是去风险投资，有了好项目。如果创投机构觉得他们的项目好，就给他们钱，这就是股权融资。如果公司发展壮大了，风投可以赚几十倍，但是如果公司破产了，风投的钱就浪费了。近两年，随着资本寒冬，风险投资变得谨慎，大量初创企业因为拿不到融资而相继倒闭。

小企业因为技术含量低，进入门槛低，很难获得风险投资，所以一部分不得不选择高利贷。但是，高利贷不受法律保护。一些高利贷的年化利率通常是银行贷款的数倍，有的甚至超过100%。很多企业都是靠高利贷起家的，恶性循环导致破产。所以希望各位企业主要意识到风险，不要选择高利贷。

不积跬步，则千里之遥；没有小溪，就不可能有江河大海。小微企业想要发展，不能一口吃成大胖子。业主希望企业得到更好的发展，可以做好企业发展规划，利用现有资金或资产进行中小规模贷款或融资。只有这样，企业才能立于不败之地，才能得到更好的发展，才能更健康地在市场竞争中生存！