各大券商都将下一个报价节点指向了“除夕报价”的爆发。很多人认为，基于市场表现，今年的新年行情很可能会提前到来。

并不是投资者对年夜饭充满期待，而是目前赚钱市场的疲软让市场投资预期堆积在了年夜饭市场上。

四季度以来，市场热点轮动进一步加快，造成热点层出不穷的假象。其实整体市场振幅并不大。统计显示，四季度以来(截至11月26日)，上证综指下跌0.11%，深证成指上涨3.27%，创业板指数上涨6.91%。除创业板指数外，上证综指和深证成指的振幅均在7%以下。

如果把时间线拉长到今年年初，会发现市场振幅的弱势更加明显。海通证券近日发布研究报告称，当前市场振幅创2005年以来新低。

一方面，市场振幅处于新低；另一方面，今年a股日均成交额与2015年颇为相似。再加上年底金融政策放松，以及一系列即将召开的经济会议，都指向“跨年行情”的爆发。甚至有不少机构认为，基于市场表现，今年的跨年行情很可能会提前到来。

“新年行情”其实是a股的老传统。每年年末年初都是资金回流、政策利好频出、消费市场回暖的大节点。随着市场和投资者越来越成熟，大家都愿意在年底为来年打下一个“有利局面”。

回顾2002年以来a股年末年初的走势，虽然涨幅和启动时间略有不同，但都有一定的“跨年行情”，其中银行、美容保健、食品饮料被视为跨年行情的主力。

从银行板块过去10年的跨年度行情来看，银行板块实现了6次上涨。该板块在2014年底市场表现最为强劲，板块涨幅超过26%，去年(2020年)11月份也大幅上涨，涨幅超过14%。过去十年，美容护理和食品饮料板块7次跑赢大盘。其中，在2018年底的跨年度行情中，食品饮料行业指数已经上涨了51%。

通过统计不难发现，跨年行情一般出现在去年11月至次年1月，实际开始时间往往与去年三四季度的行情走势有关。

如果三四季度市场疲软，那么跨年行情会提前开始，最早在去年11月中旬，比如2006年、2008年、2020年。如果三四季度市场表现较好，那么新年行情启动时间会晚一些，1月中下旬甚至2月初才会启动，比如2002年、2005年、2010年、2017年。

因此，不少券商认为，今年的跨年行情很可能会提前启动。

海通证券指出，沪深300指数自8月初以来一直在4850点附近波动。综合各种情况分析，他们认为当前市场振幅创2005年以来新低。

不过，令人欣慰的是，虽然市场普遍疲软，但投资者情绪异常高涨。

今年以来(截至11月15日)，a股日均成交额超过1万亿元。还有大量北上资金涌入。统计显示，今年北向资金净流入达3200多亿，整体规模较去年的2089亿增长约56%。与此同时，公募基金、保险基金和养老基金也在积极进入市场。

除了盘面和资金面，今年的跨年行情也形成了诸多利好基本面因素。

如兴业证券认为，首先是中美经贸关系缓和，将阶段性提振市场情绪；其次，地方宽信贷开始落地，比如9月9日公布新增3000亿再贷款额度，11月8日央行超预期推出碳减排支持工具并向金融机构提供低成本资金等。此外，正值岁末年初，经济工作会议即将召开，政府的跨周期调整窗口有望再次发力。

如果不是上周末，除夕市场肯定会被很多投资者纳入年底投资计划，但愈演愈烈的新冠肺炎病毒变种事件已经引起了全球恐慌。这对股市会有影响吗？

中信证券认为，短期市场情绪确实会受到冲击，但也会带来布局新年蓝筹行情的良机。在中期增量资金布局和年末机构博弈下，各行业内个股分化大于行业间，各行业龙头品种代表的蓝筹主线将更加清晰。

具体到行业，多数券商将科技、食品饮料、大金融列为新年行情最重要的主线。

先说大金融的银行板块。这个板块在历史新年行情中已经有不少亮眼表现。年末随着企业经营和信贷需求的恢复，银行经营状况将继续改善，板块估值也将得到修复。

从行业整体盈利情况来看，数据显示，41家a股上市银行中，今年前三季度有39家银行实现净利润同比增长，占比95.12%。其中，14家银行前三季度实现净利润同比增长20%以上。因此，跨年行情将是银行股较好的投资窗口。

再看大家熟悉的食品饮料板块。经过春节旺季的催化，一般会有一大波物价上涨。从业绩来看，今年前三季度，71家食品饮料公司前三季度净利润实现同比增长，占比超六成，其中，15家公司前三季度净利润实现同比增长。

此外，食品饮料板块经过今年大幅调整后，估值处于合理水平，投资安全边际远高于其他热门板块。因此，跨年行情也承载了很多投资者对板块真的“见底”的希望。

但要注意选择投资者青睐的细分行业，如白酒、啤酒、乳制品等，属于相对成熟的细分行业。在这些行业中，我们应该优先考虑具有顶级地位和证明实力的企业。然而，像休闲食品这样的细分行业相对来说仍处于早期增长阶段。对于这类赛道，投资者更应该关注成长性强、业绩变现能力强的公司。

随着7月份以来科技股的调整，以及多层次资本市场的支持，市场主线有望加速回归。

该行表示，随着贺岁市场的启动，市场资金将找到新的方向，高景气、高成长的科技领域将成为市场的重要选择。因此，半导体、风电、新能源等行业值得持续关注。

持此类观点的券商不在少数。东方证券也认为，从历史上看，跨年行情的品种多为过去一年表现较好的方向，如2017 -2018年金融消费蓝筹、2019 -2020年新能源电子等。今年碳中和主线最好，所以年夜饭市场极有可能是新能源为主的技术做出来的。

总的来说，虽然很多券商对下一波行情的主线看法不同，但对新年行情的看法将成为下一个投资节点，预计抄底布局将基本统一。年夜饭市场也将随着年底各项政策的落实而慢慢启动。

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