先讲个故事:超短线投资，趋势投资，价值投资，周期股投资走到了一起，谁也不服谁。大家都觉得对方的投资方法太差，而自己的投资方法很好，也在不断地和对方吵架，但其实都是从股市赚了钱。

其实邓公在20世纪60年代就对这个问题给出了一个经典的论断，黑猫白猫论，也就是那句众所周知的话:不管是黑猫白猫，能抓到老鼠就是好猫。不管你现在用什么方法，都是股市赚钱的好方法。股市中的各种交易方式就像江湖中的不同流派，各有所长，各有优势。

很多人大概都知道股市有很多方法论，但不知道这些方法论其实都有一定的适用范围，更不知道各种人都适合。对于大多数人来说，在股市上要交很多学费，在股市上追涨杀跌的人数不胜数，根本没有自己的交易系统和逻辑。今天我就花一篇文章来简单介绍一下股市中几种重要的交易方式。

超短线投资第一个也是最重要的是什么？我们必须有充足的时间和充沛的精力。超短线投资会花很多时间看行情，不一定在交易时间。在非交易时间，超短线投资还会每天翻看大量k线图，观察各种技术指标，通过量价关系从股价走势中提取有价值的信息，对市场情绪有非常好的把握，判断买卖时机。每天都要分辨很多技术信息，做一个大的判断。的确，大部分超短战士对新闻和政策知之甚少，他们更关注资金和股市情绪。时间短，决策快，波动剧烈。这种交易模式的特点决定了体力和脑力都高是常有的事。我觉得短线交易最重要的两点是什么，纪律性和市场感。很多短线高手都有很多战术。虽然频繁换股，但从不爱打架。他们是赛道和热点的追随者。大量实盘锻炼自己的交易感。很多短线交易者往往会通过反复查看神奇的股票来试图找出规律，通过历史数据盲目挑选各种股票来判断股票的短期走势，然后用真实的走势来验证自己的判断。

超短线股票在我眼里有以下特点:平均持有时间不超过3天，资金量不大，有大量的实战经验，纪律性强，能在短时间内取得极高的内部收益，关注市场情绪高于一切，不惧怕风险，一切目标都是为了提高其选股胜率。

想选择超短线投资的朋友一定要明确几点。一是心理素质强，不怕风险，有失去一切敢重来的意识，敢下重注；二是时间充裕，精力充沛，学习能力强。第三，讲究的确定性交易，总结方法，复盘。其实很多短线高手都是熟练的反复使用一种或几种方法，直到极其熟练。有些短线交易者对数字敏感，数学能力强，能准确判断买卖点。

事实上，超短期投资本质上是一个愚蠢的游戏。它处于资本的零和博弈中，庄稼大多是韭菜。在散户众多的股市中，它的操作空很大。随着市场上量化交易的出现，超短线的操作难度会越来越高，散户也会被快速淘汰，盈利空会越来越小。代表涨停敢死队，各方游资，量化交易。

趋势投资是我个人认为最适合普通散户的一种交易方式，趋势交易者一定不要拘泥于股市中用什么方法赚钱。灵活的思维是趋势交易最有利的武器。买的股票可以逻辑自洽，不把信仰强加给自己。当趋势不在的时候，趋势交易者就会抛弃它。在趋势交易者看来，最重要的是时机。大部分都是喜欢买上涨趋势明显的股票的右手交易者。趋势交易者也讲究纪律，观察k线和技术指标。但是和短线交易者不同的是，很多短线交易者更关注自己喜欢的指标。趋势交易者喜欢多个指标的共振来判断股票的短期、中期和长期趋势，以决定其买卖点。相比短线，趋势交易者更有相对的眼光和格局。趋势交易者也注重风险，懂得在股市中趋利避害。

投资趋势是投资者以投资标的的上升或下降周期为交易对象的一种投资方式。当然，这种趋势的发展也有其自身的原因。投资趋势是短期投机、波段操作、中长期投资的结合。真正的趋势投资者，一定要有认识趋势的能力，掌握趋势转折的节奏，尽早把握趋势的变化，在关键的时候做趋势的先知。做一个趋势中期的趋势跟随者。做一个趋势预言家并不容易。我们需要对影响证券市场的基本因素和技术因素有深刻的理解。我们必须有科学灵活的方法来适应不断变化的市场。趋势交易者认为投资就像吃鱼，不一定要吃一整条鱼。趋势交易者更喜欢吃鱼身，很少碰鱼头和鱼尾。

投资趋势的特点是注重时机，愿意耐心等待买点，比较平衡的关注，政策，消息，资金，基本面，技术指标，k线，喜欢预测趋势，在趋势变坏，股价背离时快速离场。代表纠缠理论，波动理论，道氏理论。

价值投资更关注股票的基本面，高股息率，低市盈率，低股价/市净率，强调安全边际和护城河，关注能力圈，价值投资更关注选股，选股条件非常苛刻，关注ROE，关注企业的财务报告，真实的经营状况和管理团队的整体经营能力。价值投资者愿意等待股票和市场的底部边际，然后疯狂买入。专业的左手交易者和价值投资者忽略了股票的波动性，只会在股票被高估、基本面变坏的时候卖出。

投资是对股东耐心和决心的考验。对于自己的股票，他们的交易逻辑是坚定的信念，愿意做时间的朋友。价值投资多为稳健型投资者，学习和入门难度较大。对投资人的要求很高。坚持价值投资很难，最重要的是，价值投资是市场上的逆行投资者。他们是市场中的少数派，他们往往是孤独的交易者，很难被理解。投资的价值更多的是股票的正和博弈，赚钱的逻辑在公司的成长价值和利润增长空之间。代表葛拉罕、巴菲特、芒格、彼得·林奇和约翰邓普顿。

周期投资认为，任何事物都有周期，股票也有自己的运行周期，而这个周期就是自己交易的主要逻辑。周期投资者更关注行业的景气度，周期品种的期货价格，公司的议价能力，产品的供求关系，股票在周期阶段的位置。在上升周期中，周期股有很多优势，弹性大，爆发力强。更重要的是，周期股具有牛熊交叉的特征。在爆发周期中，它们可以无视普遍的环境情绪，继续上升。周期性投资和价值投资最大的区别在于，周期性投资者很少关注公司的估值，或者说周期性投资者把估值作为一个辅助指标。一旦周期性投资抓住了市场，回报同样惊人。周期性投资专家经常让戴维斯双击。而周期投资专业素质更强，对投资者要求更高，对信息解读和独立挖掘能力要求极强。

定期投资关注的机会远大于一切。这个机会既不是买入机会，也不是股票低估，而是行业景气度、供求关系、产品价格的共振。定期投资更适合专业投资者。代表了江恩的理论。

就资金使用效率而言，超短期>:趋势>:周期>:价值

就营运资金而言，价值>:期间>:趋势>:超短线

就方法学习难度而言，周期>:值>:超短线>:趋势

风险度比率，超短期>:趋势>:周期>:数值

适用于散户，趋势>:超短线>:价值>:周期

无论哪种投资方式，都离不开使用它的人。这些方法比较适合专门做金融证券的基金经理和职业交易员，不适合普通人。那么在交易市场上真的没有我们可以适用于普通人的方法。当然，有兴趣的可以先自己查一下:指数基金，可转债，股票，对冲，全天候投资策略。以后我会花一篇文章专门讲适合普通人的交易方法。

另外，我想说，有很多同学，在任何投资方法上，都是听从别人的建议，抄作业。很多人没有独立的研究能力，没有交易系统，没有完整的牛熊周期来验证自己的交易逻辑，缺乏认知能力。只要留在股市，就很难在股市长期赚钱，但总喜欢不由自主地把自己归为某种投资者。一轮退潮之后，他们反复在方法论上抛锅，而普通人最重要的是在股市上赚钱。

可悲的是，我们一开始总是做超短线投资者，然后在亏损的时候寄希望于趋势。套牢就是假装价值投资者，最后亏损经过牛熊，变成周期性投资。