1.什么是影子银行？

“影子银行”通常是指那些具有某些银行职能但未受到或较少监管的非银行金融机构。简而言之，影子银行是可以提供信贷但不属于银行的金融机构。由于难以监管，它对货币的影响，包括流通速度和规模，无法准确估计。因此，在2008年全球金融危机之后，它引起了广泛关注。

美国的“影子银行”包括非银行金融机构，如投资银行、对冲基金、货币市场基金、债券保险公司和结构性投资工具（SIV）。

在中国，影子银行主要包括表外业务，如信托公司、担保公司、典当行、地下银行、货币市场基金、各种私人基金、小额信贷公司和各种金融机构，以及私人融资。它一般呈现出机构多、规模小、杠杆水平低但发展迅速的特点。

2.什么是离岸金融？

所谓离岸金融，是指以自由兑换货币为交易媒介，主要涉及非居民（境外个人、法人、政府机构、国际组织等），提供结算、贷款、资金流动、保险、信托等金融服务的金融活动，证券和衍生品交易，且不受市场所在国和货币发行国的一般金融法律法规的限制。

离岸金融的主要业务是吸收非居民资金，服务于非居民的融资需求。因此，它被形象地称为“两端出”的金融业务，形成的市场被称为离岸金融市场。目前，我国的离岸金融业务仍处于探索的初级阶段。

3.经常出现在一些文章中”金融脱媒”你能解释一下它的意思吗？

“脱媒”也可以称为“脱媒”。这意味着资本供应绕过商业银行等媒体系统，直接传递给需求方和融资方，导致资金的体外循环。例如，当企业需要资金时，他们直接在市场上发行债券、股票或短期商业票据，而不是直接从商业银行获得贷款。

从融资模式来看，金融脱媒是社会融资由间接融资逐步向直接融资转变的过程。

应该说，金融脱媒现象是中国市场经济和国民经济发展的客观规律，也是政府推动金融市场创新发展的必然趋势。

4.公司债券和公司债券的区别是什么？

第一，发行人不同。公司债券是股份有限公司或有限责任公司发行的债券；公司债券是中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业发行的债券。

发行定价方面，公司债券采用审批制，由中国证监会审核，发行人和保荐人通过市场询价确定发行价格；公司债券由国家发展和改革委员会审查。

公司债券可以一次审批，多次发行。根据《证券法》规定，股份有限公司和有限责任公司发行债券的最低限额分别为1200万元和2400万元左右；公司债券应当自批准之日起一年内发行，发行金额不得少于10亿元。

公司债券的信用来源为发行公司的资产质量、经营状况和盈利能力；公司债券通过“国有”机制实现政府信用，通过行政强制实现担保机制。实际信用水平与其他政府债券并无不同。

5.什么是银行间债券市场？

全国银行间债券市场是指依托全国银行间同业拆借中心（以下简称银行间中心）和中央政府证券登记结算公司（以下简称中央登记公司）的市场，包括商业银行、农村信用社、保险公司、证券公司等金融机构的债券交易和回购。它成立于1997年6月6日。经过近几年的快速发展，银行间债券市场已经成为我国债券市场的主体。大部分记账式国债和政策性金融债券在该市场发行和交易。

6.什么是银行间借贷市场？

银行间借贷市场，又称银行间借贷市场，是指金融机构之间以货币借贷形式进行短期资本融资的市场。一般来说，这是一个金融机构相互借款的市场。同业拆借资金主要用于弥补银行短期资金短缺、票据结算结余以及解决资金暂时短缺的需要。

同业拆借主要通过电信进行交易，交易金额较大。一般来说，日常贷款没有抵押品。只有凭借银行的声誉，长期贷款通常以高信用的金融工具作为抵押品。

7.我们常说的“钱”是什么意思？

货币是指金融市场中的资本供给。1935年法定货币改革前，中国实行银本位制，市场交易普遍使用白银，习惯称之为资本供给白银。

货币一词通常用来指中央银行的货币政策。中央银行为减少信贷供应、提高利率和消除过度需求造成的通货膨胀压力而采取的货币政策被称为紧缩银根。相反，通过增加信贷供应、降低利率、增加投资和推动经济增长来防止经济衰退的货币政策被称为货币宽松。

8.中央银行、中国人民银行和中国银行之间的区别是什么？

中央银行是一国最高的货币金融管理机构，在各国金融体系中处于领先地位。中央银行的职能是制定和实施货币政策，保持金融稳定，提供金融服务。

它是一家“发行银行”，在调节货币供应量、稳定币值方面发挥着重要作用；它是一家“银行中的银行”，集中保管银行准备金，组织全国清算，并充当商业银行的最后贷款人；它是一家“国家银行”，充当国库，保存外汇和黄金储备，并代表政府从事国际金融活动。

中央银行的业务与其他金融机构的根本区别在于，中央银行的业务是非营利的。

中国中央银行是中国人民银行（以下简称中央银行或中国人民银行）。

中国银行是与中国建设银行、中国农业银行、中国工商银行等类似的国有商业银行之一。

9.什么是lof基金？

Lof基金，英文全称为“上市开放式基金”，也称为“上市开放式基金”。也就是说，上市开放式基金发行后，投资者不仅可以在指定的网点申请赎回基金份额，还可以在交易所买卖基金。但是,如果投资者在指定网点申请基金份额,并想在网上出售,则必须办理一定的再托管手续;；同样，如果在交易所网上购买的基金份额想要在指定的网点赎回，它们还必须通过某些再托管程序。

10.如何理解“热钱”？

热钱，又称热钱或投机短期资本，通常指为投机利润而迅速流动的短期资本。其进出口往往容易诱发市场甚至金融动荡。

热钱的投资对象主要是外汇、股票、贵金属及其衍生品市场，具有投机性强、流动性快、隐蔽性强的特点。

热钱具有“四高”特征：一是高盈利、高风险；2、高度信息化和敏感性；3、高流动性和短期性；4、投资是高度虚构和投机性的。

热钱对金融市场有一定的润滑作用。然而，热钱投资既不创造就业，也不提供服务，这是高度虚构、投机性和破坏性的。

11.什么是路演？

路演是世界上广泛使用的一种促进证券发行的方式。指证券发行人在发行证券前对机构投资者的推介活动。活动期间，公司向投资者详细介绍了公司业绩、产品及发展方向，充分阐述了上市公司的投资价值，让准投资者深入了解具体情况，回答机构投资者关心的问题。路演的目的是促进投资者和股票发行人之间的沟通和交流，确保股票的顺利发行。通过路演，股票发行人和承销商可以客观地确定发行量、价格和时间。

12.中文政策性银行有什么？它们与商业银行有何不同？

政策性银行一般是指政府为实施国家产业政策和区域发展政策而设立的非营利金融机构。1994年，中国成立了三家政策性银行——中国国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行。2008年12月16日，国家开发银行转型为商业银行。具体而言，国家开发银行的主要任务是：落实国家宏观经济政策，筹集和引导社会资金，缓解经济社会发展的瓶颈制约，致力于以融资促进市场建设和规划，支持国家基础设施建设，基础产业、支柱产业、高新技术和国家重点项目建设；配合国家“走出去”战略，积极拓展国际合作业务。

中国进出口银行的主要职责是：贯彻国家产业政策、对外经贸政策、金融政策和对外政策，为扩大中国机电产品进出口提供政策性金融服务，成套设备和高新技术产品，促进具有比较优势的企业开展对外承包工程和对外投资，促进对外关系和国际经贸合作的发展。

中国农业发展的主要任务是：根据国家法律、法规、方针、政策，在国家信贷的基础上，筹集农业政策性信贷资金，承办国家规定的与农业政策有关的、经批准的农业商业性金融服务，代理财政支农资金，为农业和农村经济发展服务。

13.市盈率是多少？市盈率与投资回报率的关系如何？

市盈率是指在一个审查期（通常为12个月）内股票价格与每股收益的比率。投资者通常使用这个比率来估计股票的投资价值。

一般来说，市盈率的倒数就是投资回报。如果股票的市盈率为20倍，其投资回报率为5%；如果是25倍，回报率是4%，这可能无法战胜通胀。你需要25年才能收回投资。

14.什么是OTC？

OTC（场外交易）是场外交易市场，也称为场外交易市场。很久以前，银行也从事股票交易业务：因为他们采用银行柜台向客户出售股票的做法，所以这个市场被称为柜台交易市场。现在，它通常指的是交易所以外的交易市场，也称为场外交易市场。

OTC没有固定的场所，没有指定的会员资格，没有严格可控的规章制度，没有指定的交易产品和限制，主要是交易对手通过私下协商进行的一对一交易。在场外交易市场，证券经营机构一般扮演做市商的角色。他们不仅是交易的组织者，也是交易的参与者。证券投资者通过柜台、访谈、电话、传真、互联网等方式直接与做市商进行证券交易。

未在证券交易所上市的证券在场外市场交易。在中国，国建立的场外交易市场可以为数百万不符合上市条件的企业提供股权交易平台，有利于中小企业的发展和中国多层次资本市场的形成。

15.企业在发行债券时，往往需要“信用增级”。“信用增级”是什么意思？

信用增级就是信用增级。

债券是一种信用产品。政府、金融机构和工商企业直接向社会借款筹集资金时，向投资者发放，承诺按一定利率支付利息，并按约定条件偿还本金。其发行、流动性和定价主要取决于发行人的还本付息能力和增信措施的担保能力。

通过各种信用增级手段或措施，债券发行人可以提高自身信用评级，增强债券信用，降低债券违约率或违约损失率，从而降低违约风险和债券持有人承担的损失。通过信用增级，信用等级较低的企业可以获得融资，债券投资者也可以获得多重担保。

增加债券信用的手段多种多样，其中第三方担保、抵押担保、债券保险、债券信托、信用准备金等最为常见。

不仅债券，而且银行贷款，我们经常需要使用“信用增级”。我们可以看到，大型企业不仅容易获得贷款，而且由于其信用评级较高，利率也较低。信用等级较低的中小企业为了获得贷款或降低融资成本，往往需要引进优质企业或担保公司为其提供担保，以提高其信用等级，这也是增加信用的一种手段。

16.什么是市政债券？它主要在哪里使用？

市政债券是以市政府为发行主体，或以市政府下属部门或机构（如污水处理厂、自来水公司、城市基础设施和管理公司等）为发行主体向公众发行的债券。主要用于当地城市基础设施或公益设施的建设，如道路、桥梁、供水、污水处理、垃圾处理、教育设施或其他公益设施。

例如，在这次金融改革中，我们发行了轻轨建设项目债券，这是一种市政债券。

17.人们常说，这是“负利率时代”。你如何理解负利率？

简言之，即使包括利息在内，银行存款的价值也会越来越低。

例如，一种价值1000元的商品的价格可能在一年后上涨到1065元，但1000元存在于银行，一年后只有1035元。它的升值速度不如现在快。如果你存钱，你就会赔钱。所谓负利率是指物价指数（CPI）的快速上升，导致银行存款利率为负。

如果存款银行的利率赶不上通货膨胀率，它就会变成负利率。

18、“位置”什么意思？

钱就是钱。这个词在金融界和商界都很流行。“位置”一词来自现代中国。当时，银行用于日常支付的是“大头元”，十块钱的大头堆起来只有一英寸，所以它们被称为“位置”。这个术语经常在银行中使用。例如，银行将当天所有收支中收入大于支出的情况称为“多头头寸”；如果付款大于收入，则称为“空头头寸”；试图到处转移资金的行为被称为“转头头寸”；如果资本需求大于闲置量，则称为“紧仓”。

头寸一词也常用于证券、股票和期货交易。例如，股票和期货中经常提到的多头和空头头寸也是多头和空头头寸的缩写。

19.风险资本和天使投资有什么区别？

风险投资的投资阶段不同于天使投资。天使投资主要投资于企业的初创阶段或项目的初创阶段，投资金额相对较小。风险投资往往是在企业或项目运营一段时间后才进入的，也许你的产品已经通过了市场测试，或者你的品牌已经有了一定的知名度，这对企业做大做强起到了一定的助推器作用。投资金额大。

天使投资通常是个人投资，而风险投资通常是机构投资。对于一个项目，它们的要求也不同。风险投资的门槛会更高，因为他们对投资者负责。因此，它不仅更加严格，而且在监督方面也有所不同。

20.对于美国投资者来说，债券和股票有什么区别？

1).不同的发行人，作为一种融资方式，无论是国家、地方公共组织还是企业，都可以发行债券，而股票只能由股份制企业发行。

2).产量稳定性不同。在购买债券之前，利率已经设定，到期时可以获得固定利率，无论发行债券的公司是否盈利，只要公司有能力支付。一般来说，股票的股息率在购买前是不确定的。股息收入取决于股份公司的盈利能力。利润越多，利润越少，就越不允许利润。股票具有高风险和高回报，而债券相对固定。

3).主要保存能力不同。从本金的角度来看，债券到期时可以收回本金，也就是说，即使是本金也可以像借贷债券一样带息获得。股票没有到期日。股票本金一旦移交给公司，就无法收回。只要公司存在，它将始终由公司支配。一旦公司破产，还取决于公司剩余资产的清算。

4).不同的经济利益，债券只代表公司的一种债权，而股票代表公司的所有权。债券持有人无权干预公司的经营管理，股东有权直接或间接参与公司的经营管理（如出席股东大会）。

21.我们现在常说的“存款保险制度”与存款保险有什么关系？

储蓄保险是人寿保险的一种。有一个保险期。在此期间，如果被保险人不幸死亡或被保险人在期满后仍然存活，保险公司应支付保险金额。

存款保险是一种金融保障制度，它可以在银行破产时避免银行挤兑，保护存款人的利益，提高公众对银行体系的信心。如果建立存款保险制度，当实施该制度的银行资金周转不良或破产，无法支付存款人的存款时，根据保险合同的条款，被保险银行可以从存款保险机构获得赔偿或财政援助，或被接受和合并，存款人的存款损失将尽可能减少到最低限度。

当然，存款保险不是无限的。例如，在日本，每个存款账户的限额是1000万日元；在美国，银行的综合限额是100000美元。

22.许多报告提到利用“非金融企业债务融资工具”扩大中小企业的融资渠道。什么是非金融企业的债务融资工具？

非金融企业债务融资工具是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场上发行并约定在一定期限内偿还本息的证券。目前，债务融资工具的品种包括短期融资券、中期票据和中小企业集体票据。

短期融资券：指具有法人资格的企业在银行间债券市场发行并约定在1年（含1年）内偿还本息的债务融资工具。

中期票据：指具有法人资格的企业按照计划分期在银行间债券市场发行并同意在一定期限（1年以上）内偿还本息的债务融资工具。

集合票据：指2家以上10家以下具有法人资格的中小企业通过统一产品设计、统一证券命名、统一征信、统一发行登记等方式，在银行间债券市场共同发行的债务融资工具，并同意在一定期限内偿还本息。企业集体票据的未清偿余额不得超过企业净资产的40%。企业集体票据募集金额不超过2亿元，单个集体票据登记金额不超过10亿元。

事实上，对于中小企业来说，这些债务融资工具的门槛仍然相对较高。相对而言，企业发行集体票据的门槛较低。

23.“信贷资产证券化”是什么？

它是将原本缺乏流动性的金融资产转换为可流通资本市场证券的过程。

例如，a银行发放了许多住房贷款。合并后，a向公众出售住房抵押证券（a出售证券并向公众收回贷款）。到期时，购买证券的公众（投资者）收到a从借款人转移的本金和利息；a银行因向借款人和投资者提供服务而收取服务费。

在美国，一些抵押贷款支持证券为买家提供所有权；一些抵押贷款支持证券向买家提供债权。

24.一些专家和学者经常提到“中等收入陷阱”。什么意思？

所谓“中等收入陷阱”，是指一国由于未能顺利实现经济发展方式转变，人均收入达到中等水平，导致经济增长动力不足，最终导致经济停滞的状态。通常指新兴市场国家在突破人均国内生产总值1000美元的“贫困陷阱”后，将很快进入1000至3000美元的“起飞阶段”；然而，在人均国内生产总值接近3000美元时，快速发展中积累的矛盾集中爆发，自身体制机制的更新进入关键阶段。在这一阶段，许多发展中国家由于自身经济发展的矛盾、发展战略的失误或外部冲击而长期倒退或停滞。这就是我们所说的“中等收入陷阱”。

25.什么是MBO？

管理层收购（MBO）是“经理人收购”的缩写。即目标公司的管理人员或管理人员利用外部融资资本购买公司的股权，从而改变公司的所有者结构、控制结构和资产结构，从而重组公司，获得预期收益。MBO完成后，以前的管理者成为今天的股东。

什么是过桥金融?

过桥基金是一种期限为六个月的短期融资。它是一种与长期基金相对的基金。提供过桥资金的目的是通过过桥资金的融资，达到与长期资金对接的条件，然后用长期资金替代过桥资金。过桥只是暂时的状态。其特点是短期性、高含金量、高资本回报、易于风险控制。例如，我市去年以来设立的紧急再融资基金实质上是过桥融资。

27.存贷款比率是多少？

所谓存贷比，顾名思义，是指商业银行贷款总额除以存款总额的比率，即银行贷款总额/存款总额。从银行盈利能力的角度来看，存贷款比率越高越好，因为存款必须支付利息。如果一家银行存款多，贷款少，这意味着它的成本高，收入低，盈利能力差。但是，从银行抵御风险的角度来看，存贷款比例不宜过高。中央银行采取行动防止银行过度扩张。目前规定商业银行存贷款最高比例为75%。

28.“去杠杆化”是什么意思？

所谓杠杆，狭义上是指资产与股东权益的比率；广义上讲，是指通过负债以较小的资本控制较大的资产规模，从而扩大盈利能力或购买力。

自从次贷危机爆发以来，“去杠杆化”一词在国内外都很流行。所谓的“去杠杆化”是指公司或个人减少财务杠杆的使用，并以各种方式返还他们“借入”的资金的趋势。

29.银行的不良资产是什么？

银行不良资产也常被称为不良债权，其中最重要的是不良贷款，是指客户不能按期、足额偿还本息的贷款。换言之，本行发放的贷款不能按照事先约定的期限和利率收回本金和利息。

自1998年以来，中国将资产分为“正常”、“关注”、“二级”、“可疑”和“损失”，即“五级分类”，后三类为不良资产。

30.在有关汇率变动的报告中，我们经常看到“提出了几个基本点”的说法。基本点的概念是什么？

根据市场惯例，外汇汇率的买入价通常由五个有效数字组成。最后一个数字称为基点，是汇率变化的最小单位。例如，1欧元=1.2817美元；当欧元兑美元从1.2817变为1.2819时，我们说欧元兑美元上涨了两个基本点。

31.我经常听说“小非解禁”和“小非”是什么意思？

“小非”是指非流通股，即限制性股票。

小非：也就是说，少数禁止上市流通的股票占总股本的比例不到5%。股权分置改革一年后才能发行。一年后，它们不会大规模出售，而是在有限的范围内出售一小部分，以免对二级市场产生重大影响。

占总股本5%以上的大非，股权分置改革后两年多才能流通。

资料来源：中国投资银行俱乐部