2月1日，著名调查机构浑水研究发布了一份来自匿名者的做空报告，将仅用18个月就从创立到成功赴美上市的明星企业推到了风口浪尖。经浑水确认，这份长达89页的报告直指瑞幸咖啡（LK.US）正在捏造公司财务和运营数据。消息公布后，瑞幸咖啡短线下跌超过20%。4月2日晚，瑞幸公开承认内部造假22亿，从而证实了此前的报告，导致公司股价大跌80%。

自 2010 年以来，浑水已经做空至少 18 家中国公司，9 家以退市收场，绝大部分公司都遭受不同程度的股价下跌，虽然也有对新东方、安踏做空失败的案例，但这样的命中率已经足以让浑水成为令人仰望的大空头。

很多时候，做空是正常的市场行为。然而由于做空可能带来巨额利润，也会出现不择手段的恶意做客者，同样是披露上市的黑幕，但可能采用似是而非的数据，甚至无中生有。这已经形成了一条成熟的产业链，做空机构也并非单打独斗。做空机构可能需要买通公司的高管，委托咨询公司进行调查，调查完成后将报告卖给对冲基金，购买股票和看跌期权，而律师事务事务所则以欺诈为由发起集体诉讼……

在巨大利益的引诱下，做空产业链究竟捆绑了哪些相关者？必须直面做空机构的上市公司，如何应对类似的危机事件？如何设计有效的反做空策略？中概股做空事件会给中国投资者，甚至中国的资本市场带来怎样的影响？对外经贸大学博士生导师、审计专家陈汉文教授携手北京大学出版社做客京东直播间，为您讲述！

活动信息

直播主题：“瑞幸”之殇，有迹可循——解读做空&反做空

直播时间：2020年4月25日20：00-21：00

主讲嘉宾：陈汉文（对外经济贸易大学惠园特聘教授）

主办方：北京大学出版社、京东、北大博雅讲坛

观看方式

主讲嘉宾

陈汉文

陈汉文，经济学博士，教授、博士生导师，对外经济贸易大学惠园特聘教授。曾在英国牛津大学、美国哈佛大学和加拿大圣玛丽大学访问学习。论文发表于国际学刊JAR、CAR、JBF、RQFA和国内学刊《经济研究》《管理世界》等，出版《证券市场与会计监管》《CEO内部控制》等著作及《财务会计理论》译著。主持国家自然科学基金重点项目等，兼任中国会计学会英文学刊CJAS联合主编及中国审计学会《审计研究》编委。

主题图书

《做空VS反做空：信息披露维度的观察》

陈汉文 林勇峰 鲁威朝 著

《做空VS反做空：信息披露维度的观察》基于当前资本市场的做空背景，旨在为读者提供一个总括性的介绍，使读者从信息披露维度的观察视角，全面地纵览做空的触发机理及其后果，提高并深化对资本市场做空现象科学与理性的认知。

1.回顾近年来发生的针对中概股公司的做空事件，构建信息披露和做空两者关系的概念性框架，理解浑水、香橼等机构基于信息披露实现做空的理论机制、基本逻辑和具体手法，揭示上市公司信息披露中潜藏的“痛点”——做空狙击点。

2. 分析以往做空事件中被做空公司的反做空流程，揭示反做空策略性应对与举措的有效性条件，为上市公司今后应对这类做空事件提供借鉴和参考，提升读者对正当做空与恶意做空的认知。

3. 基于新近发生的做空案例，提出一个较为完整的分析要点和分析脉络，深化读者对做空事件的发现能力、分析能力、解读能力。

4. 分析中国A股市场融资融券的制度背景和执行现状，讨论未来中国资本市场上信息披露与做空的内在联系，为监管者、上市公司、投资者、中介机构提供前瞻性的思考和建议。

活动策划：少侠

编辑：李同