最近互联网经纪行业风波不断。

由于商业合规的命名，老虎证券和富途控股的股价接连受挫，双双大跌。同时，同花顺前几天发生的系统崩溃事件也被讨论，一度冲上热搜。这些事情的背后，真正让人担忧的是互联网券商的业务合规性和安全性。

对此，市场似乎早有预测。今年以来，三家公司的股价都呈下跌趋势。对比2月份股价，截至发稿日，同花顺、老虎证券、富途控股跌幅分别超过30%、80%、70%。

给跨境互联网券商的一封信或最强监管

其中，老虎证券和富途控股的下跌主要发生在今年10月份。在此之前，老虎证券收购香港券商Serene Securities刚刚获批，而富途控股正在筹备香港上市。

10月13日，富途控股、老虎证券被人民网点名，被指个人信息保护法即将实施。两者在收集用户信息后，在安全性、合法化、合规性等方面都存在风险。

与其他网络平台相比，收集和使用用户信息是互联网券商无法回避的话题，用户开立证券账户需要提交的信息非常多。因此，过度收集个人信息等涉嫌信息安全的违法行为相对容易发生。早在2019年7月，老虎证券、富途牛牛等部分app被发现存在个人信息收集和使用问题，未公开其有效联系方式，被要求整改。

但与此同时，另一个需要注意的问题是，富途控股和老虎证券是互联网券商中的跨界券商。虽然两家公司的办公地点分别在香港和北京，但公开资料显示，其注册地均为开曼群岛。而且2019年在纳斯达克上市。因此，不仅是信息采集和处理的安全，内地公民个人信息的出境，似乎也是富途控股和老虎证券面临的更为严峻的问题。

就在昨天，《个人信息保护法》正式实施。陷入风波的富途和老虎证券最近采取行动，分别向用户发送邮件公告和更新隐私政策。但后续能否做好数据信息的管控和保护，恐怕仍是法规实施后两者都需要面对的重要问题。

在无照展业下，投资者的权益很难在一个模糊的区域得到保障。

一波又一波，一波又一波。除了信息安全，富途控股和老虎证券面临的“无证驾驶”更是难上加难。

人民网点名后不久，中国人民银行金融稳定局局长孙天琦在10月24日的第三届外滩金融峰会上就金融牌照问题表态称，金融牌照是有国界的。其中强调，境外机构在境内从事禁止类、封闭类金融业务，或者仅持境外牌照在境内展业，属于非法金融活动。问题再次直指富途控股和老虎证券。

长期以来，没有内地牌照的问题使得富途控股和老虎证券在监管的模糊地带运作。公开资料显示，老虎证券在美国、新加坡、澳大利亚、新西兰等地拥有33张金融牌照和资质。富途控股旗下富途证券持有香港证监会1/2/3/4/5/7/9类牌照，无一拥有在内地开展证券业务的牌照，但其通过境内网站和移动客户端提供美股、港股等境外证券交易服务。

此前，证监会表示，目前除合格境内机构投资者(QDII)和沪港通机制外，尚未批准境内外机构为境内投资者参与境外证券交易提供服务。而且境内投资者通过境内互联网公司的平台网站或移动客户端参与境外证券市场交易。由于没有相应的法律保障，且证券投资账户和资金都在境外，一旦出现纠纷，投资者的权益将得不到有效保护。

APP宕机损害免责协议是否涉及霸王条款？

富途控股和老虎证券还在水深火热的时候，另一家互联网券商也在大吵大闹。

10月28日上午，有报道称冲水系统出现故障，无法操作。紧接着，“同花顺崩”这个词条直奔微博热搜榜榜首，引得众多网友议论纷纷。对此，同花顺随后表示，“同花顺APP部分用户因网络线路异常导致登录异常，现已恢复。如果一些用户仍然有问题，请随时与我们联系。对此造成的不便，我深表歉意。”

虽然目前同花顺APP已经恢复正常，但是在系统宕机的背后，不得不引起大家对互联网券商交易系统安全性和稳定性的关注，以及投资者是否应该赔偿宕机造成的损失的问题。

但实际上，在同花顺APP的用户协议和免责声明中，对于“因服务系统、黑客恶意攻击或其他不可预测因素可能导致信息错误、延迟或终端情况发生”的风险提示，已经设置了免责声明。也就是说，投资者如果想通过这个平台参与市场交易，需要先同意上述用户协议。

同花顺没有回应这种问题是否可能再次发生，以及将采取哪些相关预防措施。但实际上，除了同花顺，其他很多互联网交易平台也设置了此类协议。

因此，目前还不清楚停机造成的损失是否应该赔偿，这种免责协议是否涉嫌“霸王条款”，是否侵害了投资者的合法权益。