财联社(上海记者王小骞)消息，余额宝的规模变化一直备受业界关注。在第三季度表现出了哪些变化？最新一季报显示，田弘余额宝总规模为7645.78亿元，资产规模继续探底，但降幅控制在2.1%，较前几个季度已大幅收窄。

就组合而言，银行存款和结算备付金占大头，合计占63.57%。其他品种包括买入返售金融资产、短期公司融资券、中期票据和同业存单等。

截至今年二季度末，货币市场基金中，第一只田弘余额宝的份额是第二只易方达基金易方达的3倍多。结合三季度田弘余额宝资产规模得到控制的情况，其货币市场基金“老大哥”的地位短期内仍难以撼动。

规模继续见底，季度降幅收窄

至三季度末，田弘余额宝总规模为7645.78亿元，较二季度的7808.09亿元下降162.31亿元，规模再度触底。值得注意的是，本季度区间规模降幅为2.1%，较一、二季度大幅收窄。

今年以来，田弘余额宝的份额和规模一直在下滑。到今年二季度末，余额宝资产净值已跌破2016年二季度末的8163.12亿元，为五年来最低。

三季报显示，净资产值继续呈下降趋势。但与今年一季度相比，规模下降18%以上，二季度规模下降19%以上，三季度规模降幅控制在2%左右，规模缩减趋势明显缓解。

来源:Wind，数据截至2021年9月30日。

公开数据显示，截至2021年9月，货币市场基金总市场份额为93761.56亿份，占比45.53%。总资产净值为93730.17亿元，占比39.35%。今年以来，货币市场基金的整体规模持续上升，但田弘余额宝的规模并没有跟上行业的步伐。

累计净收益依然可观，7日年化收益处于历史低位

截至三季度末，田弘余额宝三季度净值收益率为0.51%，同期业绩比较基准收益率为0.35%，过去一年净值收益率为2.10%，自基金合同生效至今的净值收益率为30.48%。

根据历史走势对比图，长期来看，田弘余额宝货币市场基金相对于业绩比较基准仍保持长期稳定的收益优势。

资料来源:基金第三季度报告

但从7日年化收益率的统计口径来看，虽然也有阶段性回升，但余额宝收益持续下滑已经成为不争的事实，与基金规模持续缩水的趋势相呼应。

来源:Wind，数据截至2021年10月24日。

就投资组合而言，固定收益投资占7.55%，买入返售金融资产占28.8%，银行存款及结算备付金合计占63.57%，其他资产占0.09%。

细分来看，所有固定收益类投资均为债券投资，其中企业短期融资券占1.00%，中期票据占0.07%，同业存单占6.59%。

货币政策“稳”字当头，债券收益率小幅回升

余额宝新增的两位基金经理刘颖和王长军是今年6月份上任的，他们分别有12年和14年的证券从业经验。三季报是继刘颖、王长军、王登峰三位基金经理共同管理余额宝后的第二次季报披露。

上述基金经理在三季报中指出，宏观层面，全球疫情仍在持续演变，外部环境更加严峻复杂，国内经济复苏仍不稳定、不平衡。宏观经济表现为短期增长压力和长期结构调整的矛盾。三季度金融经济数据呈下降趋势，而PPI仍维持高位。

他们认为，国家货币政策总体保持稳定有效，信贷总量增长保持稳定，货币供应量和社会融资规模增速与名义经济增速基本匹配，宏观杠杆率基本稳定。

此外，该基金经理在季报中提到，7月份，央行进行了全面的RRR降息，进一步优化了金融机构的资本结构，加大了对小微企业的支持力度，降低了社会综合融资成本。随后保持政策“稳”为头，保持银行间流动性合理充裕。

债券方面，RRR减持前期，市场受益于资金宽松，收益率大幅下降。随着季末流动性回笼和资金需求增加，债券供给增加和通胀担忧，债券市场收益率小幅回升。

此外，他们还指出，报告期内，田弘余额宝保持了较高的流动性资产比例，充分保障了流动性需求，并根据货币市场利率的波动，对到期资产进行了优化配置，然后以同业存款、同业存单、逆回购、信用债为主进行资产再配置，为持有人创造了与风险相匹配的收益。

数据显示，截至今年二季度末，货币市场基金中，排名第一的田弘余额宝份额是排名第二的易方达基金易方达的3倍多。结合三季度田弘余额宝资产规模得到控制的情况，其货币市场基金“老大哥”的地位短期内仍难以撼动。