第一，淘宝吧是国内顶级的导购返利网站，服务于淘宝、JD.COM等400电商网站，淘宝联盟是公司最大的客户。这家公司成立于2010年。2011年3月，上线淘宝吧，深耕导购返利市场，在业内首创“先行赔付”和“超高返利”模式，以高额返利吸引网购消费者，注册用户约5000万，DAU(日活跃用户)超过100万。2016年，公司推出海淘业务和互联网理财业务，打造混合导购平台。海淘业务主要以官网海外直邮代购模式为主，产品涵盖服装箱包、母婴用品、食品保健、家居生活、美容护肤等。互联网理财业务已为淘宝吧近百万用户提供理财服务。公司总股本8050万股，董事长兼总经理刘军直接持有2458万股(30.5%)，是公司的控股股东和实际控制人。公司定增完成后最新估值8.8亿，目前市场估值10亿左右。
二、公司垂直深挖电商平台信息推广需求，密切关注网购用户喜好，完成精准导购投放，促进用户转化。公司现有合作伙伴涵盖了大部分知名电商，包括淘宝、天猫、JD.COM、Suning.cn、1号店、亚马逊、唯品会、聚美优品等 400个 电子商务网站，服务于大约 5个用户
1。公司依靠优质的商品信息引导网购消费者，为卖家提供优质流量。客户主要是淘宝 CPS 联盟和多麦 。淘吧为电商平台和电商卖家提供信息推广、产品推广等网络导购服务。以返利、包邮、品牌特卖等形式吸引网购用户使用导购服务，引导网购用户直接与电商进行交易，每年为淘宝、天猫、JD.COM等电商平台带来数十亿的交易额。公司主要与淘宝CPS联盟、多麦CPS联盟、一汽发CPS联盟等合作。淘宝联盟是阿里妈妈的产品，通过分享淘宝产品和活动，为淘宝客(推广人)提供盈利的平台。目前网络联盟平台大多采用CPS付费模式，CPS(按销售额计算的每次销售成本)是比“供应商发货”模式更进一步的销售模式。CPS的本质是广告模式，是最直接的效果营销广告。广告费用按实际产品销售额和约定的佣金比例计算。
，公司通过 " 购物返利最高返利率为 30% ~ 95% ，公司利用业内首创的“先行赔付”、“超高返还”等特色服务，依靠无提现、返利自动支付到用户支付宝、最快30秒到账等便捷流程，，促进用户从浏览到交易的转化。交易完成后，公司会按照消费者在不同商家购买不同商品时设定的比例，以“集散宝”的形式给予网购用户返利。公司将根据市场变化和竞争对手的策略动态调整返利比例，并完成结算系统中的预设设置。集散宝是支付宝提供的积分服务，100个集散宝扣1元，在支付宝支持范围内按比例扣除。
3，公司致力于搜索和导购平台的深入研发，自主研发了互联网网络开发、信息传输、信息服务、数据库等导购返利专项核心技术，先后开发出基于 Web 的信息框架。
用户返利追踪技术:通过数据比对、设备追踪、编码压缩等技术，解决了淘宝联盟数据不支持用户匹配，导致大部分淘宝客只能从联盟获得推广佣金，而不能作为返利支付的问题，返利订单匹配率达到了99.5%以上。
用户返利计算技术:设计可追溯的返利计算流程，解决用户购买商品和从淘宝吧接收数据的时间段(有时长达数天)内商品价格和佣金变化的影响，最大程度保证用户的购物体验，实现用户收到的返利与当时看到的符合率高达99%，基本上是所见即所得。
用户风控系统:为了解决返利锁定期的问题，通过考虑用户的当前和历史交易，开发了高效的风控系统，使返利快速到账，只要用户确认收货，返利就能在3分钟内到账。
4导购网站的价值在于从不同维度重组产品，满足特定群体的个性化需求，这是电商行业的巨大需求点。导购网站主要分为三类:折扣返利类(淘吧、51返利网、800折扣网、卷皮网等。)、社区分享类(豆瓣事、美谈、蘑菇街等。)、购物搜索类包括(陶艺网、惠惠网等。).
折扣返利类:整合热门电商平台促销信息，精选特价商品吸引用户；专业编辑精选产品，运营团队专业议价，保证产品性价比，节省用户信息筛选时间。
社区分享类:通过用户(网购者和超级用户)的分享、评价、讨论等行为，产生大量优质内容，帮助社区内其他用户找到自己喜欢的商品；用户通过社区间的收藏、回复、推荐来分享自己的生活方式。
购物搜索类目:服务有明确购物需求的用户，解决用户价格敏感问题，通过技术手段收集全网商品折扣信息，实现全网比价。
公司联合控股子公司
玛瑙湾推出互联网理财服务，以活期、定投、基金3理财产品为特色，将网购消费与家庭理财有机结合，为淘宝吧近百万用户提供理财服务。活期、定期相关理财产品由玛瑙湾合作机构总部(杭)投资管理有限公司提供，基金销售服务由上海田甜基金销售有限公司提供，理财产品均来自银行、信托、券商、基金等金融机构。四。总的来说，公司的收入在上升。 2015年，由于 iOS 的限制，广告业务收入下滑。总收入:2013-2015年分别为5100万、9900万(+95.2%)和1.23亿(+24.5%)；归属于母公司的净利润:2013年至2015年分别为899万、2092万(+132.8%)和2755万(+31.6%)；毛利率:2013年至2015年分别为56.0%、64.7%和57.2%；净利润率:2013年至2015年分别为17.8%、21.2%、22.4%。表1，淘吧历年财务汇总(单位:百万元)
五、公司提供很多服务，比如信息服务、电商导购、网络推广、广告等等。主要业务是导购返利和广告业务，导购返利是公司的主要收入来源。
导购返利:公司导购返利业务主要通过CPS联盟进行返利结算，按照约定的比例获取佣金。为了提升用户体验，公司会在买家确认收货时及时将返利支付给买家；淘宝一般在次月底与公司结算(结合卖家结算时间)。2013年至2015年，导购返利业务收入分别为5100万、7500万(+49.1%)和1.07亿(+42.7%)，毛利率分别为56.0%、60.3%和54.2%。随着公司品牌影响力的扩大，2014年毛利率略有上升。2015年大力推广“超高回报”业务，拉低了公司导购返利的毛利率水平。
广告收入:公司将广告作为导购返利业务的增值服务，2014年新增广告模块，收取广告服务费。同时根据客户点击量和下载量划分收入，主要用于手机客户端。iOS系统和Android系统的比例约为2: 1。2014-2015年广告收入分别为2022万、995万(-50.8%)，毛利率分别为82.9%、84.3%。2015年公司广告收入大幅下降主要是因为广告软件的嵌入式iSO下载端口关闭。
表2，淘宝吧主营业务收入(单位:百万元)
六。发展规划:内生提升导购业务规模+外向投资并购，在导购业务稳步发展的基础上，继续推进多元化、多层次的人才队伍建设，通过引入跨境电商、互联网金融等垂直业务，打造国内领先的混合导购平台。
持续提升导购业务规模，扩大用户数量:公司将持续改善产品用户体验，通过持续的产品创新吸引更多用户，增加单个用户的贡献价值，通过推广层面的社会化和付费多渠道协同营销引入新用户，进一步扩大用户规模，带动交易量的增长。
基于导购平台搭建垂直应用场景，搭建混合导购平台。基于导购业务，公司将构建垂直业务场景，如海淘、互联网金融等。，形成混合型导购平台，增加用户粘性，丰富收入来源。
公司将以新三板为跳板冲击主板上市。公司借助新三板资本市场平台，多方寻找优秀资源，适时强强联合或积极参与一些优秀项目的运作。
七。新三板上市后募集资金:公司于2016年5月完成上市以来首次非公开发行，以22.0元/股向宁波昆仑金典发行50万股，募集资金1，100万元，主要用于补充公司流动资金，加大市场开拓力度，加快公司业务发展。
具体业务描述:
1。导购返利:公司通过淘宝吧引导网购用户与电商平台沟通交易，提取成交佣金，以集中配送宝的形式返利网购用户。
公司的导购业务定位于网购消费者的购物助手，帮助消费者做出更好的购物决策。淘吧以其独特的导购服务、专业化的返利体系、优惠的网购服务，受到众多电商平台的认可。淘宝、天猫、JD.COM、唯品会等大型电商平台是公司的稳定合作伙伴。公司整合热门电商平台的促销信息，以精选的特价商品吸引用户，通过精选商品的专业编辑和运营团队的专业议价保证产品的性价比，节省用户信息筛选的时间，满足消费者的个性化需求，通过返现(集配)为用户提供购物渠道和节省购物成本。公司提供的服务产品包括超高回报&品牌特卖、9件9包、淘宝返利、商城返利等。，可以通过晒单、体验点等功能提高用户参与度，增强用户粘性。该公司已推出包括移动客户端和WAP网站在内的服务，以加强移动互联网的布局。
1，超高回报 & 品牌特卖
超高返利是淘宝吧重点打造的导购模式，具有高品质、高返利的特点，商品最高返利率高达30% ~ 95%。淘吧运营团队对接上千家品牌商家，为用户提供高返利品牌产品，并以限量发售的形式提供。超返在商城折扣价的基础上额外返利，让用户用“打折”的优惠得到实实在在的实惠。商家也通过补贴用户获得品牌曝光和高额销售回报，实现平台、商家、用户三方共赢。
品牌特卖是韬奋吧为品牌商家定制的服务，是超高回报产品的品牌群。超高回报按照商品品牌分类，不定期推出特殊品牌超高回报，满足用户品牌商品需求。目前，淘吧拥有500多家合作客户，与微软、美的、苏泊尔、飞利浦、三才、向异李颖等知名品牌合作，为用户提供丰富的品牌产品。
，淘宝返利:公司开发专门针对淘宝和天猫的导购返利服务。用户可以通过“淘粉吧”导购网站搜索相应商品，进入淘宝或天猫商城与商家对话，达成交易。该服务是公司与阿里妈妈(原淘宝联盟)、天猫商城合作的业务推广项目，旨在为两大电商平台提供搜索营销、展示营销等服务。阿里原名淘宝联盟，隶属于阿里巴巴集团，是一个具有电子商务特色的全网营销平台。
公司依托胡亥海淘独立APP和淘吧海外直供版块，共同提供海淘服务，以官网海外直邮代购为主，保税区闪购为辅。产品涵盖服装箱包、母婴用品、食品保健、生活家居、美容护肤等。。
海外官网代购直邮:公司优选在亚马逊、amazon.jp、gilt、6pm等海外商城展示部分优质商品。用户下单支付后，公司在海外官网对用户选择的商品下单，在官网直接发货到海外。通过海外转仓、国际物流、清关、国内物流等环节，7-13天内将货物送达用户手中。
保税仓闪购:主要做业务爆款，公司先采购海外商品，存放在保税区。用户下单并付款后，公司会以个人邮件的方式(对入境行李、包裹收取行邮税的通关方式)在保税仓进行货物清关，用户可以在短时间内收到货物。
三。广告:公司为商家提供广告平台和信息推广服务，通过在移动端和PC端植入商家广告和信息推广条，引导网购用户主动点击获取收入分成，通常根据后台统计按照CPM、CPC、CPA付费。
四。互联网理财:公司与控股子公司玛瑙湾共同推出金融超市的金融信息中介服务，将导购用户分流至互联网理财业务，主要提供活期、定期、基金理财产品。
活期理财产品:活期是指购买和赎回较为灵活的理财产品。公司目前的产品“日活宝”可以随存款支取，“周活宝”只能在7天后赎回。
期限理财产品:期限指的是要经过很长一段时间才能赎回的理财产品。公司提供投资期限分别为30、60、90、183、365天的定期理财产品。
基金:公司提供部分指数基金、混合型基金、股票型基金、QDII基金、债券型基金供投资者选择。
表3，淘吧合并利润表(单位:百万元)
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