世界网商记者张杭颖

今天(2月5日)上午，Aauto Quicker正式登陆港交所，股票代码1024。开盘报338港元，较发行价115港元上涨193.91%，市值1.39万亿港元。

这一次，Aauto Quicker是“快”。从提交IPO招股书到上市只用了三个月。随着Aauto更快的上市，与Tik Tok的“第一短视频”之争也告一段落。

成立于2011年的Aauto Quicker起初只是一款动画工具产品。此后一路升级，增加了短视频、直播、社交、电商，现在已经形成了一个庞大的线上“生态”。

阿奥特·法斯特把自己定义为三重身份:

第一，在全球范围内，Aauto Quicker是最大的直播平台，用虚拟礼物奖励直播的流水和月均用户；

第二，按日均活跃用户数计算，Aauto Quicker是全球第二大短视频平台；

第三，就GMV的商品交易总额而言，Aauto Quicker是全球第二大实时电子商务平台。

到2020年11月，Aauto Quicker日活突破3亿，电商GMV突破3000亿，营收突破500亿。

招股书显示，在IPO之前，快的打车创始人兼CEO持股12.648%，创始人兼首席产品官程持股10.023%，持股2.422%，杨元熙持股2.069%。早期投资方五元资本持股16.657%，腾讯投资持股21.567%。按照上市后的市值计算，两位80后创始人的身家都超过1000亿。

2月4日上午，Aauto Quicker公布了最新的董事名单及其职能。去年12月退休的前美团高级副总裁王会文就是其中之一。他将很快成为自动驾驶汽车公司的独立非执行董事。

Aauto Quicker享受了移动互联网时代的红利，走过了十年风生水起的行业。现在上市了，开始了新的阶段，但能撑起万亿市值的预期吗？

汽车快手离不开两个灵魂人物:1982年出生的和1983年出生的程。

程，辽宁铁岭人，东北大学软件学院毕业，曾就职于惠普、人人公司。2011年，他做了个人动画GIF软件，用户可以制作和分享动画。

程

五元资本(原晨兴资本)合伙人张飞是Aauto Quicker的第一个投资人。他们出资200万元，占20%的股份，帮助程成立了公司。随后，张飞在接受捕手唱片创始人李曌的采访时表示，世界上有一种人，在现实世界中沟通表达受挫，但在虚拟世界中对如何表达自己的认知却是别人无法企及的，在做社交产品上有着天然的优势。程就属于这种人。他是一个非常优秀的产品经理，很多认知非常独特。

后来，张飞建议程找做CEO，取长补短。他们花了很长时间与一个在视频领域做得很好的人谈判，但这位女士在最后一刻改变了主意。

苏华出现了。他出生在湖南湘西的一个土家族小村庄，毕业于清华大学软件学院，曾在谷歌从事机器学习在搜索方面的应用，后来被李彦宏聘请到百度，搭建“丰巢”机器学习系统的框架。后来创业，卖过公司，搞过社交电商项目“圈子”却失败了。

张飞回忆说，苏华在转圈后去上海找他谈了一天。对来说找方向很难，但对程来说找人很难。他想把他们撮合在一起。结果他们很合得来。

为了吸引和新团队的加入，程的原团队和五源资本分别稀释了一半的股份，为新团队补足了50%的股份。2013年11月，出任嘀嘀打车CEO，程主管产品。

从那以后，Aauto Quicker就开始迎来爆发。苏华曾在天下网商主办的新网商峰会上表示，当a auto quickie在做视频社交领域的时候，社交其实是一个非常拥挤的行业，但是a auto quickie选择了服务热爱分享的年轻普通人。在Aauto faster中，生产者和消费者是同一批人，内容和用户是通过推荐算法连接起来的。

随着商业化的进行，Aauto Quicker的收入迅速增加。

从2017年到2019年，Aauto Quicker的收入分别为83亿元、203亿元和391亿元，而在2020年的前11个月，其收入已经达到525亿元。

虽然营收增加了，但Aauto Quicker面临两大问题:一是持续亏损；第二，过度依赖直播。

2017年至2019年，Aauto Quicker净亏损200亿、124亿、197亿元，而2020年前三季度净亏损974亿元。

Aauto Quicker表示，亏损增加主要是因为营销费用大幅增加。其广告及推广费用从2019年前三季度的53亿元增长至2020年同期的191亿元，营销费用占比从19.4%飙升至47%。

但是从数据上看，推广费起到的作用并没有想象中的那么大。截至2020年11月30日，Aauto Quicker月活用户较两个月前有所下降，日活仅增长100多万。

目前，Aauto Quicker的收入主要来自直播、网络营销服务(广告)和其他服务(电子商务、网络游戏等。)，其中直播收入是公司的主要收入来源。

2020年前三季度，直播收入占比62.6%，去年同期为84.1%。虽然比例有所下降，但依然是支柱。

直播服务是由Aauto Quicker中的短视频平台衍生出来的“原生服务”，即向观众出售虚拟商品。观众购买虚拟商品后，可以在直播过程中作为礼物送给主播，由Aauto更快更快和主播分享。

2020年前三季度，Aauto Quicker的直播收入约为253亿元，从中估算出平均每天有9376万元来自老铁路工人的记录。这只是一个汽车快中的一个小组委员会。如果加上主播的分成，这个数字会更大。也就是说，老铁们每天在Aauto更快的打赏超过1亿元。

Aauto Quicker直播平均月订阅人数持续增长，2017年至2019年分别为1260万、2830万和4890万，2020年前三季度为5990万——增速放缓。

Aauto Quicker的用户数量在扩大，但个人用户的商业价值在缩水。2018年以来，老铁平均每人每月奖励金额持续下降。2019年前三季度，直播付费用户平均月收入为52.5元，2020年前三季度，这一数字降至47元。

Aauto Quicker解释说，这是因为用户群在迅速扩大，新用户通常需要一段时间来形成付费习惯。需要通过培养用户习惯，提升整体用户体验来提高付费用户的月均收入。

也许这就是阿图快成长过程中必须经历的“痛苦”。

“老铁文化”从Aauto更快的下沉市场开始，在主播和粉丝之间建立起信任的铜墙铁壁，用户愿意打赏。但随着Aauto Quicker用户群的不断扩大，电商和广告业务的发展，以及紧密关系纽带对平台的影响，用户的打赏热情会越来越低。

打赏完全取决于老铁对主播的喜好，充满随意性。这意味着直播业务的不确定性，Aauto Quicker在营收方面急需摆脱“直播依赖”。

除了直播，Aauto Quicker还致力于在线广告和电子商务业务。

2017年，Aauto Quicker的网络广告收入为3.9亿元，占比4.7%，2020年前三季度已上升至133亿元，占比32.8%。日均用户在线广告收入从2017年的5.9元一路增长到2019年的42.3元，2020年前三季度进一步增长到50.9元。

数据看起来不错，但相比之下略逊一筹。

此前，腾讯科技援引外媒消息称，2020年字节跳动在中国市场的广告收入将达到1800亿元，其中Tik Tok将贡献近60%，约合1080亿元人民币。

Aauto Quicker和Tik Tok在广告变现能力上的差距可能与“下沉”基因有关。与Tik Tok的“潮流”和“精致”相比，“老铁文化”并不容易受到品牌商的青睐。

但是，Aauto很难更快地在广告上有大的突破。在中国的网络广告市场，领导者是互联网公司，如阿里、腾讯、百度、字节跳动等。盘子已经定了，想分一杯羹就得吃。

看Aauto更快的电商。

2018年8月，Aauto更快推出电商业务，当年GMV不到1亿。招股书显示，2020年前11个月，易到汽车电商GMV为3326亿元。

截至2020年6月30日，Aauto更快平台上有近10亿次直播。如今，Aauto更快的日活电商超过1亿，平台商家超过100万。2020年上半年，aa auto faster的买家月均回购率达到60%。

尽管体量巨大，但让电子商务成为“摇钱树”还为时过早。在Aauto Quicker的财报中，电商收入甚至不能算作一个单独的类别，而是与游戏和其他增长服务一起被称为“其他服务收入”。

2020年上半年，Aauto Quicker营收253亿元，“其他服务收入”占比3.2%，不到8亿元。电商收入更少，业务还处于培育阶段。

Aauto Quicker的头部主播辛巴“直播卖假燕窝”事件也让“信任”开始破裂。修复这种损伤需要很长时间。除了引入更多的MCN机构，孵化专业主播，优化主播结构，Aauto Quicker还需要补齐“货”上的短板。

虽然带领Tik Tok成为第一短视频，但这并不意味着Aauto Quicker可以放松。

就其而言，存在版权隐患。2月1日，在Aauto faster上市前，中国音像著作权集体管理协会发布《关于要求Aauto faster APP删除1万个涉嫌侵权视频的公告》，称快手未经许可使用的录音制品数量为1.55亿，涉嫌侵权的主要内容为短视频背景音乐。

此前，Aauto Quicker也收到过类似指控。

阿奥特·奎克和Tik Tok之间的竞争正处于胶着状态。

流量——用户数量和活跃度——是短视频平台的基础，比如Aauto Quicker和Tik Tok。Aauto Quicker对此有着清醒的认识。他在招股书中写道:我们的业务依赖于我们扩大用户基础和提高用户参与度的能力。

招股书显示，2020年前三季度，Aauto faster所有平台的日活用户数将为3.05亿。在同一时期，Tik Tok的日活跃用户数已超过6亿，几乎是Aauto faster的两倍。

更快的汽车不着急。

“我们看到了很深的隐患:随着我们的成长，我们的肌肉开始变得虚弱，我们的反应变得缓慢，我们对与用户连接的感知正在减弱。”

2019年6月，和程发出联合内部信，发起“K3”活动，并定下春节前实现3亿活跃用户的目标。从此，佛系阿图快成了狼，老铁666也成了老铁996。

这都是手抖逼出来的。Tik Tok的成立比汽车快五年，但它跑得比汽车快。先驱阿奥特·法斯特成了追随者。

所以当时Aauto快消投资40亿元，与2020年央视春晚达成独家合作。

2020年农历新年前后，Aauto更快实现了日活3亿的目标。虽然这场投入巨大的“保卫战”取得了预期的效果，但Tik Tok还向前迈了一步，日活超过4亿。

Cmnet 2020半年报显示，当年6月，移动互联网月活跃用户达到11.55亿，其中短视频行业月活跃用户达到8.52亿。统计显示，Tik Tok和快的已经覆盖了87%的国内互联网用户。

世界上股票的竞争是极其残酷的。Tiktok的海外版抖音在受挫后将更加重视国内市场，这意味着Aauto faster也将面临更大的压力。现在，Tik Tok成为2021年春晚独家互动合作伙伴，将发放12亿红包。Aauto将如何更快地响应？

好在Aauto Quicker抢先上市，“短视频第一人”的身份可以带来资本的加持。

此前，Aauto Quicker透露，此次IPO预计将筹集净额412.76亿港元。至于筹资用途，大约35%将用于加强公司的生态系统，30%用于加强R&D和技术能力，25%用于选择性收购或投资产品、服务和业务，10%用于营运资金和一般企业用途。

Aauto Quicker表示，它正在积极探索其他现金机会，通过提供在线游戏、在线知识分享和其他产品和服务来实现收入来源的多元化。

上市意味着资本充足，资本意味着弹药。上市后，游离于佛门之外的Aauto Quicker会不会出现更犀利的兵？

编辑徐怡婷