最近量化交易真的很流行。

很多人都在说，数万亿的交易都是量化交易。

后台也有朋友问懒猫，

量化基金如何赚钱？

可以买公募量化基金吗？

懒猫捡到了公募量化基金的数据，今天分享给朋友们。

我们先聊聊，

文章的第一、二部分会介绍一些概念，有点枯燥。

想看结论的小伙伴可以直接看文章第三部分！

01什么是量化交易？

简单来说，量化交易就是基金经理把自己的投资策略写成程序，然后让这个程序代替自己买卖股票。

根据交易策略的不同，公募量化基金可分为三类:

1)主动量化基金，共330只，总规模737亿。(不包括8只规模尚未公布的新基金)

2)指数量化基金，共212只，总规模1116亿。(不包括4只规模尚未公布的新基金)

3)对冲量化基金，共39只，总规模503亿。

主动量化基金从上涨的股票中赚取收益。本质是买可能上涨的股票。

然而，与张坤、刘艳春等不同的是。，谁通过调查和基本面分析预测哪些股票可能上涨，量化交易就是通过计算机程序预测哪些股票可能上涨。

指数型量化基金追求跑赢指数。比如指数涨5%，那就涨8%以上。

它会使用一些量化策略来优化指数成份股的仓位，也会使用量化策略来买入指数成份股以外的股票。

对冲量化基金追求稳定收益。

当你买股票时，你也会卖出股指期货合约，这将抵消市场下跌的风险。这个基金的特点是退出控制比较好。

02量化交易如何赚钱？

不管是通过电脑还是人脑，最终还是要选对股票。

在量化交易中，核心是选股模型。

业内人士称这个模型“多因素阿尔法选股模型”，

简单来说，多因素阿尔法选股模型就是给股票打分。

考试，大家都经历过。

语文100分，数学100分，英语100分。...

把英语和汉语的分数加起来，就是你的总分。

同理，基金经理也可以从不同角度给股票打分，这些分数加起来就是股票的总分。

通常有以下评分角度(因素):

1)价值因素:看股票的绝对估值和相对估值(估值百分位数)，通常估值低的得分高。

2)增长因素:看营收、净利润、现金流增长率等指标。增长率越高，分数越高。

3)盈利能力因素:看毛利率、净利润率、净资产收益率等指标，盈利能力越强得分越高。

4)规模因子:是股票市值和流通市值。谁得高分取决于基金经理偏好大盘股还是小盘股。

5)动量因子:通俗点理解，动量因子分析就是技术分析。

动量是股票上涨或下跌的力量。有人认为，过去涨得好的股票，未来还会继续涨。这叫做“动量效应”。也有人认为，过去大涨的股票，将来迟早会跌。这叫做“动量反转”。

未来是动量效应还是动量反转，什么时候反转，千人千面。不同的人有不同的理解，会给出不同的量化策略。

6)情感因素:是在人工智能和算法的帮助下，收集新闻和研究报告中对一支股票的看法和预期，然后打分。

量化基金经理除了量化选股，还可以通过做T和打新赚点钱。

打新，很好理解，就是买新股。

做T就是买入已经持有的股票，然后当天卖出，赚取日内差价。

a股实行T+1制度，今天买入的股票只能在下一个交易日卖出。

但如果你已经拥有一只股票，比如你已经拥有100股茅台，那么今天新买的100股茅台今天就可以卖出，间接实现T+0，赚取差价。

03量化基金赚钱吗？

1。主动量化基金收益分化严重，没有主动基金赚的多

这是一只五年多前成立的主动量化基金。

收入最高的华商新量化，五年赚了162.64%。

收益最低的金鹰量化精选，5年赚了7.64%。

一个赚了162.64%，一个赚了7.64%，

这个差距真的没那么大。

平均来看，这些主动量化基金过去五年的平均涨幅为69.74%。

近五年股票型基金平均涨幅约84%(股票型+偏股混合型+灵活配置型)。

量化基金并没有跑赢主动基金。

2。量化指数基金基本可以跑赢指数

量化指数基金表现较好，

信达证券统计了一个数据，

无论是平均值(代表资金的平均水平)还是中位数(代表大部分资金的水平)，

2015年以来，指数量化增强基金跑赢指数，获得超额收益。

懒猫故意撇清跟踪沪深300、中证500指数的量化指数基金。

性能确实不错，但是差异化也很大。

这是一只成立3年以上的量化指数基金，跟踪沪深300，

收益最高的，芙蓉沪深300增强A，近三年收益138.33%。

收益最低的郭进沪深300指数，三年来收益37.44%。

收入差近4倍。

这是一只成立3年以上的量化指数基金，跟踪中证500，

收益最高的是SDIC瑞银中证500量化增强A，近三年收益153.81%。

收益最低的华宝中证500指数增长C，近三年收益57.14%。

收入也差了近3倍。

3。对冲量化基金收益相对稳定

量化对冲基金的收益率更稳定，

在过去的三年里，

干得好，收益可达20%+，

干得好，收益15%左右。

但是有些特别穷。

大成绝对收益A，三年后依然亏损3.81%。

自2015年9月成立以来，已累计下跌9.2%。

总而言之，

表现最好的是指数量化增强基金，确实能跑赢指数。

主动量化基金，业绩还不错，在所有股票型基金中处于中上水平。

做得好的量化对冲基金三年收益超过20%，平均每年6%-8%，和二级债基金差不多。

另外，虽然都是量化，但是基金收益差别还是挺大的。买的时候记得仔细挑选朋友。

至于如何选择量化基金，哪些机构做的量化工作比较多，

下次再详细说吧~

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