最近返利。com (600228。SH)和什么值得买(300785。SZ)相继发布2021年第三季度财报。对此，互联网经济社会服务对上述两家导购电商的财报进行分析解读。

返利网:营收不足2亿元的净亏损下降近90%

10月29日晚间，Rebate.com发布了2021年第三季度报告。报告显示，2021年前三季度，返利网营收3.95亿元，同比增长15.09%；其中，Q3营收1.79亿元，同比增长36.2%。

前三季度归属于上市公司股东的净利润4246.7万元，同比下降48.74%；扣非净利润约4129.2万元，同比下降47.77%；其中，Q3归属于上市公司股东的净利润221.26万元，同比下降86.8%；扣非净利润约171万元，同比下降89.62%。

对于净利润下降的原因，Rebate.com表示，这主要是由于广告和传统导购业务收入较上年同期减少、代理业务成本较高、新业务市场投入增加以及会员过期积分返还成本因素的影响。但财报并未披露具体业务的营收数据。

此外，财报还显示，第三季度返利网销售费用1.27亿元，同比增速13.2%；管理费为0.29亿元，同比增长7.6%。

什么值得买:营收增速超过80%，但净利润增速不到20%

11月1日，有什么值得买的？2021年第三季度业绩报告近日发布。报告显示，前三季度，公司实现营业收入9.65亿元，同比增长77.21%，其中第三季度营收3.33亿元，同比增长82.97%

净利润方面，前三季度归属于上市公司股东的净利润1.04亿元，同比增长21.99%，其中Q3净利润0.19亿元，同比增长14.74%。

此外，财报还显示，第三季度，值得购买的新业务营收为1.27亿元，占总营收的38.14%；销售费用为2.1亿元，同比增长63.68%；管理费用1.17亿元，同比增长54.8%。

有什么值得买的？发展势头远超返利网

对于上述两篇财报，网宿经济电子商务研究中心网络零售部总监、高级分析师莫岱青总结了自己的观点:

1。返利网后期业绩压力大，第一年的业绩承诺可能难以兑现

(注:网络经济社会图书馆)

无论是营收还是净利润，返利网都远没有什么值得买的，尤其是盈利方面，净亏损同比下降了近90%，这无疑会打击投资者对它的信心。要知道，在借壳上市的时候，返利网络的主体公司(中研科技)曾经与壳公司ST长久签订过业绩承诺补偿协议及补充协议，承诺三年内盈利近6亿元。为了完成第一年的业绩承诺，返利网需要在第四季度实现净收益1.4亿元。但根据以往披露的财报，返利网的后期业绩压力会非常大。

2。有什么值得买的？第三季度收入下降符合预期

(注:网络经济社会图书馆)

什么值得买Q2财报显示，Q3营收下降，但这与Q2“618”、Q4“双11”“双12”等电商促销活动的虹吸效应有关。同比来看，第三季度营收增速明显，财报也显示2021年前三季度销售费用和管理费用增速明显，与内容拓展有关。第三季度，有哪些值得购买的新业务爆发，使得营收量大幅提升，从而迎来积极发展。

3。值得买的东西胜过返利网

值得买的营收变化主要是消费者内容社区、《值得买的》内容生态的完善，以及公司在营销服务板块的深入布局，进一步推动了营收的增长。返利网的收入远不如值得买的，目前也没有什么新的趋势。长期来看，什么值得买的发展趋势要好于返利网。