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今天无缘无故花了我230块。我心情很复杂~

事情是这样的:中午吃饭不小心，一根鱼刺跑到了牙齿里，刷牙冲水装置全部失灵，不得不去医院求助口腔科的医生。

排队等1小时，拉1秒，就是我。我很惊讶结算单，230元。心想，这钱太好赚了！

我今天想和大家，谈谈“牙齿”的好生意。

(温馨提示:仅供分享思路，不涉及任何投资建议和利益)

01

我们这些普通人，想要天生一口好牙，几率很低。

调查报告显示，2019年，我国牙齿畸形患病率约为74.0%，也就是说四个人中就有三个人的牙齿出现了一些问题，于是越来越多的人开始“补牙”。

最常见的矫正方法是佩戴金属牙套，但缺点很明显，严重影响美观，清洗起来也很麻烦。

另一种是隐形牙套，透明的，戴上后几乎看不出来。除了美观，更方便清洁，减少随访频率。

随便回头看，我能列出三五个身边戴隐形牙套的朋友。

我查了数据。目前需要矫正的10个人中，只有一个人使用隐形牙套——所以还是小众业务。

在这个小众领域，市场份额排名靠前的是一家名为时代天使的公司，6月刚刚在港交所上市。

今晚8点刚过，时光天使公布了上市后首份半年报。

似乎在快速增长。今年上半年营收5.71亿，同比增长85%。净利润近1亿，增长55.8%。

02

不得不说隐形牙套这个小众行业值得关注，原因有二:

第一，利润高。

传统的金属牙套通常价格在一万元左右。隐形牙套这个领域的知名公司，时代天使，出了几款隐形牙套。招股书显示，建议零售价为2-4万元。

单价高，成本高的话就不算暴利生意。但是隐形牙套的特点是成本也很低，企业可以赚取高额利润。

2万元的牙套原材料成本才6000多块。

从刚刚发布的半年报也可以看到，上半年5.71亿元的毛利为3.77亿元，毛利率高达66%。

虽然暴利水平不到茅台的90%+

第二个原因是回购率高。

一个治疗方案通常需要40-60副隐形矫治器，持续两年左右，中途很难改变治疗方法。

也就是说隐形牙套的消费粘性还是很高的。

图片:投宝研究院

2019年中国隐形牙套行业概况

[S2/]03

看一个业务是否有投资价值，给你分享一个思路:看行业竞争格局。简单来说，龙头公司的几个优势行业比较容易研究。

目前中国隐形正畸行业的竞争已经比较稳定。时代与其最大的竞争对手隐适美平分秋色，共同占据80%的市场份额。

而在这种竞争格局的背后，时代天使有一条护城河——博士资源。

根据时代天使的招股书，2019年，中国每10万人拥有不到15名普通牙医和0.4名正畸医生。

在美国，这两个数字分别是48.1和3.3，这种差距背后有很大的市场空。

但专业医生的培养周期较长，从8年到11年不等。全国每年口腔正畸研究生只有250人。

所以这个行业短期内很难快速扩张专业的正畸医生。而且正畸是专业的事情，每个人的治疗方案可能都是个性化的，很难被机器替代。

这里我们再进一步思考:如果能以尽可能低的成本找到更多的医生，或许是获得行业发展红利，建立先发优势的关键举措。

面对稀缺的医生资源，时光天使打造了线上“时光天使隐形矫正系统”，用数字化的方法评估和定制矫正方案，让过程尽可能自动化和程序化，缓解医生短缺的问题。

此外，公司还会组织培训、研讨会等。直接为牙医开展活动。这些措施使公司能够持续保持足够数量的高质量牙医。

在刚刚发布的半年报中，时代天使服务的牙医人数达到约1.73万人，比去年同期增长47.9%。

此外，时光天使的产品价格相对低于竞争对手隐适美，这使其在行业中站稳了脚跟。

新公司要想进入，不仅要低价抢市场，投入巨资研发，还要和医生建立合作关系，竞争难度大。这类行业和公司长期投资稳定性高。

你不妨自己试试，按照这三个标准，从你的生活中找一个优质的公司。

第一，高利润，高回购率。

第二，公司在这个领域有领先优势，即护城河。

第三，行业本身竞争格局稳定，仍有较好的增长空。

但是，找到一个好的公司并不意味着可以获得超高的投资收益，因为好的价格也是一个重要因素。

比如现在上市的其他一些医美公司的股票，价格都比较贵，如果真的要入市，你就得小心了。

好了，今天关于暴利的“牙齿”生意就分享到这里吧。

不知道大家有没有听过这样一句话:金眼银牙铜骨。在赚钱方面，骨科比不上牙科，牙科比不上眼科。

如果你对眼科和骨科感兴趣，我们下次可以单独谈谈。想知道的话记得点文末的“喜欢”告诉我。