2021年5月28日，京东物流在香港联交所主板上市，股票代码2618。京东物流公开发展价格为每股40.36港元。若超额配售选择权不获行使，全球发售所得款项净额将为241.13亿港元。

募集资金将用于布局一体化供应链，包括升级和拓展六大物流网络，开发供应链解决方案和物流服务相关的先进技术，拓展一体化解决方案的广度和深度，帮助客户提升供应链效率和用户体验，降低运营成本。

此次赴港上市，标志着京东物流进入新的发展阶段，也意味着京东物流逐渐成为国内标杆物流企业顺丰控股的有力竞争对手。

顺丰控股采用“端到端分拣中转”的物流模式，通过提高货运速度来提高物流效率。顺丰控股是直接第三方物流企业，可以有效控制全网。总部掌握了整个物流网络的关键环节和核心资源。

在关键环节方面，顺丰控股对关键环节的掌握，有助于其战略上下高度统一，确保自身战略和经营目标的实现，同时保持经营的稳定性、可控性、规范性和合规性，从而提升客户忠诚度和品牌美誉度。

在核心资源方面，顺丰控股采用多元化的资源获取和运营模式，有效补充了全网空的弹性和灵活拓展，不断延伸服务范围。

京东物流采用“区域仓-前置仓-终端配送”的仓配模式，省略了送件到分拣中心的流程，有助于提升物流效率。与顺丰相比，京东物流的这些特点使其在仓储配送、大件物品配送等业务上更具优势，可以为用户提供一体化的供应链服务。

此外，京东物流注重仓储的枢纽作用，通过建设遍布全国的各种仓储网络，推动商家(包括自营商城和第三方商家)将货物运入仓库，让货物就近存储在用户身边，最终提升物流时效和用户体验。

2020年，JD.COM集团通过京东物流处理的线上零售订单，约90%可实现当日或次日送达，超过60%的订单将在211小时内送达(上午11点前下单，当天送达；当天晚上11点前下单，第二天下午3点前发货)。

顺丰控股将构建“天网+地网+信息网”的网络资源，这是其未来业务快速发展的有力保障。

天网:在“全货机+零散+无人机”的天网体系下，顺丰控股拥有国内最大的货机队。未来，顺丰控股将以鄂州货运机场为核心，继续打造覆盖全中国、辐射全球的航空空网络。机场建成后，预计2025年货邮吞吐量245万吨，旅客吞吐量100万人，2030年货邮吞吐量330万吨，旅客吞吐量150万人。

地面网络:顺丰控股对终端网点、中转配送、运输等地面网络拥有强大的端到端控制，确保服务网络的稳定性和执行力。同时领先于行业的客服体系和服务策略，为用户提供有温度的服务，提升用户满意度；

信息网络:顺丰控股通过大数据、区块链、智能设备、智能服务、机器学习、人工智能等技术形成“信息网络”。

京东物流建立了六大高度协同的网络(仓储网络、综合运输网络、配送网络、大件网络、冷链网络、跨境网络)，覆盖中国所有地区、城镇和人群，为用户提供良好的服务体验，不断形成自身的竞争优势。

同时，京东物流通过构建完善的物流网络，掌控和运营关键基础设施，同时不断强化供应链网络，与行业参与者和全球合作伙伴能力互补，为自身业务的长远发展奠定良好基础。

在价格和时效上，顺丰控股的快递业务普遍好于京东物流。

价格方面，京东物流的价格普遍低于顺丰。以京沪20kg重货为例，顺丰首重货77元起，京东物流70元起。虽然京东物流可以依靠低价获取部分用户，但也说明顺丰控股的快递盈利能力普遍强于京东物流。

在时效方面，顺丰控股的整体时效也优于京东物流。以京沪个人物品为例，顺丰控股第二天中午12点前送达，京东物流第二天20点前送达。

其中，限时快递方面，顺丰控股的限时快递(包括顺丰速运、顺丰优选、顺丰优选)2020年营收663.6亿元，同比增长17.4%。一方面，顺丰控股结合细分场景和行业差异化需求，持续优化产品体系，提升体验以增强用户粘性；另一方面，顺丰控股将通过“资源投放+模式变革”，提升时效和服务优势，扩大自身竞争壁垒。预计未来顺丰控股在时效快递方面仍有较强优势。

此外，2018年起，京东物流推出个人快递服务，意在抢中高端时效性强的个人件，实现全业务产品供应。但其个人快递服务的服务范围主要在北京、上海、广州等地区，远不及顺丰控股时间敏感件的服务覆盖区域。

同时，顺丰控股自成立以来一直提供个人快递服务，积累了20多年的经验和资源，已经占据了个人快递业务市场的主要份额。预计京东物流的个人配送业务暂时不会在三年内对顺丰的个人配送业务造成很大影响。

顺丰依托其庞大的网络物流和领先的仓储服务冷库，支撑业务发展，满足配送端的高品质物流服务。京东物流主要构建从仓储到配送、线上到线下、硬件到软件的定制化解决方案。同时在冷链运输过程中运用物联网技术，保证运输产品质量。

从冷链设施、医药产品、市场地位来看，顺丰优于京东物流。在冷链设施方面，顺丰控股的冷藏运输干线和冷藏车的配置要优于京东物流。比如顺丰控股有17784辆冷藏车，而京东物流只有2000辆左右。

京东物流的冷库数量也略好于顺丰控股。前者有87个冷库，后者有62个食品冷库。医药产品方面，顺丰控股医药网络已覆盖全国主要城市，同时拥有完善的营业执照相关证照，医药冷链能力处于行业领先地位。但京东物流由于医药冷链仍处于初级发展阶段，尚未披露相关数据。

在市场地位方面，顺丰已连续两年荣登中国物流与采购联合会冷链物流委员会发布的“中国冷链物流百强榜”榜首。从这个角度来说，京东物流的市场认可度不如顺丰控股。

在盈利能力、物流基础设施、配送服务、R&D实力等方面，顺丰控股优于京东物流:

盈利能力:2020年，顺丰控股总营收约为京东物流的两倍，顺丰控股已实现正净利润，而京东物流净利润仍处于亏损状态，顺丰控股盈利能力明显强于京东物流；

物流基础设施:顺丰控股构建了完善的“天网+地网+信息网”物流网络，可为用户提供高效、多场景的物流服务。但京东物流的“天网”建设有待完善，顺丰控股的物流基础设施强于京东物流。

配送服务:顺丰控股拥有约39万名各种用工模式的配送员，能有效保障物流时效和服务质量。京东物流拥有超过19万的配送人员和约5万仓库人员的直营配送团队，有效支撑了JD.COM 211小时送达，顺丰控股的配送服务普遍强于京东物流。

R&D实力:顺丰控股在人工智能、大数据、机器人、物联网、物流地图等科技前沿领域进行了前瞻性布局，而且很多领域已经走在了行业的前列。京东物流持续加强数字化、自动化布局，提升供应链效率。2020年，JD.COM商城90%左右的订单可以当天或次日送达，京东物流的研发实力普遍强于顺丰控股。

此外，从发展潜力来看，对于顺丰控股来说，鄂州机场的建设有助于提高业务覆盖面，进一步提升规模效应。

对于京东物流来说，其收入来源于JD.COM商城和第三方物流服务，而JD.COM商城的产品和物流服务质量较高。随着居民生活水平的提高，他们会追求更高质量的服务。预计JD.COM商城仍有很大的发展潜力，京东物流也会相应得到更好的发展。总的来说，两者未来都有很好的发展潜力。

透宝通过对中国物流行业优质企业的深入研究，建议重点关注顺丰控股[002352。深圳)、京东物流[02618.HK]和ZTO快递[02057]。HK】。

本文引自《2021年顺丰控股与京东物流对比研究报告》报告，该报告最早发表于投宝科技创新网。要阅读完整的报告，请到官方网站，第一豹。