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证券记者安闻仲

2021年度基金业绩排名仅剩最后两天，前十的基金中“散打选手”越来越多。

虽然重仓新能源赛道的基金产品夺得年度冠军，但新能源主题产品在基金业绩前十名中占据大部分排名的现象已经改变。

十大基金内部剧变

Wind数据显示，截至目前，重仓新能源赛道的前海开源公用事业基金年内收益高达120%，牢牢锁定2021年基金冠军宝座。

与此同时，除了崔管理的冠军和亚军基金产品外，前十名基金中的其他8只基金的业绩排名在最近一周发生了巨大变化。证券时报记者注意到，几周前，基金年度业绩前10名几乎全部来自新能源赛道重仓的基金。然而，在年度基金业绩排名至关重要的最后一周，年度基金业绩前10名内部发生了显著变化，原因是非新能源重仓的变化。

重仓股变化主要是由非新能源赛道中可以避免“一荣俱荣，一损俱损”的基金造成的。由于这些基金的重仓股与新能源主题基金的仓位差异较大，重仓股的变动倾向于强化基金的业绩排名。

从披露的仓位信息来看，、陈金伟管理的宝盈优势产业基金，唐、杨东管理的广发多因子混合基金，韩创管理的大成国企改革与大成新产业、大成瑞景灵活基金与新能源轨道基金差异较大。但最近一个月，上述基金对重仓股票的变动明显。新能源股表现比较差的时候，上述基金重仓的股票反而是攻势。

为什么散打基金处于上位？

“我们认为，年底和明年初之间的再平衡意味着新能源领域的一些资金流向了其他领域的好公司。”华南某大型公募基金研究总监在接受记者采访时认为，新能源股目前估值较贵，性价比相对较弱，这就给了其他股票品种机会。

显然，上述基金经理所说的再平衡，已经具体体现在前十大基金业绩的剧变上。除了崔管理的两只基金牢牢占据第一和第二的位置没有任何变化外，前十大基金中很多仓位都被那些非轨道基金获得，其中排名第三的宝盈优势行业基金，在新能源轨道股上的仓位很少。此外，更显著的变化还来自于大成基金的明星基金经理韩闯管理的三只基金。

最近一周，汉创旗下三只基金全部进入基金业绩前十。截至12月28日，大成国企改革排名第四，大成尖端行业排名第六，大成瑞景灵活排名第八。从上述三只基金披露的信息来看，这三只产品的核心重仓股并非新能源，而大多指向化工、煤炭、石油等周期领域。

本周一只进入前10的新基金，展示了新能源轨道基金流出后基金业绩排名的变化。交银趋势混合型基金本周进入基金年度业绩前10名，全市场排名第九。从基金披露的信息来看，这是一只仓位高度分散的基金，也是前十只基金中持股集中度最低的产品，基金前十只股票仅占总数的26%。

记者注意到，上述基金前十大重仓股的行业属性也涵盖较广，这也意味着该基金在新能源赛道上的持仓并不集中，其核心股票所在的行业包括军工、机械设备、商务服务等。此外，排名第五的广发多因子基金并非新能源轨道产品，其持仓方向几乎没有新能源仓位，而其核心股票主要指向券商股。

新能源赛马场

短期差异增加

值得一提的是，在众多散打选手进入基金业绩前十的同时，有两只曾经进入全市场前四六的基金已经跌出前十榜单，而这两只跌出前十榜单的基金的核心仓位主要集中在新能源赛道。上述信息意味着，一方面，冠军基金的宝座仍被重仓新能源的基金占据，另一方面，前十名之内此前由新能源基金占据的多项排名在激烈的排名战中拱手让给了其他基金。

显然，这说明基金在新能源赛道的投资正在经历显著的战略分歧，但唯一的分歧可能只在于时间。

平安基金一位明星基金经理在接受记者采访时认为，新能源轨道是一个可以长期关注的大方向，但是新能源轨道的涨幅过大，很多股票其实都有一定程度的透支，所以这个板块在目前和未来可能都不是最好的投资标的。

“新能源行业的长期吸引力远大于当前的吸引力。现在交易拥挤。在追逐高景气的兴奋中，投资者可能忽略了应该注意的因素。”大成的基金经理韩闯表示，今年新能源持续上涨的原因是市场在追逐高景气，但追逐景气的前提是景气需要持续加速。比如行业今年增长10%，明年增长20%，后年增长30%，但很少有这种非线性增长的行业。此外，一些公司的股价没有调整，一直上涨，如果不匹配良好的竞争格局，这是不可持续的。

看好新能源的基金经理强调，子行业仍有重大机会。部分公募强调新能源多方面仍有较大需求，部分公司动态估值处于历史合理甚至低位。行业趋势一旦被市场重新确认，将会有很大的成长机会，长期投资机会才刚刚开始。