美国道琼斯指数屡创新高，2021年8月23日收于35120.08点。从月度走势来看，呈加速上升趋势，市场风险逐渐累积。与此同时，今年比特币市场波动较大，5月份大幅下跌，从6万美元/枚跌至接近3万美元/枚，爆发的用户比比皆是，但在7月份出现了快速反弹，近期价格重回5万美元/枚。

在这个过程中，以富米科技、富途证券为代表的国内金融投资app纷纷出海，取得了不错的市场表现。美国证券投资市场的风险已经很高。国内的金融投资类app还适合进入美国市场吗？舒菲申诺战略中心对此进行了研究，分析了有利的市场政策，并指出需要注意的风险。

(来源:东方财富网)

政策支持，市场火爆带动居民进入金融投资市场热潮

1)政策推动美股持续上涨:在无限量化宽松政策的刺激下，美股在2020年疫情初期短暂崩盘后一路上涨，到2021年2月，纳斯达克指数较疫情崩溃前的峰值上涨44%，刺激大量投资者涌入美股市场。

2)投资者看好美国股市:近七成投资者认为美国股市仍处于牛市后期，股市仍是最受美国消费者欢迎的投资工具，有利于证券类app下载量的增加。

比特币成为美国投资市场的新宠

1)大量美国人已经拥有了加密货币:新冠肺炎疫情激起了美国消费者对能够保证他们未来资金安全的金融产品的兴趣。82%的美国人投资过金融产品(疫情前约为52%)，其中比特币已成为美国第四大受欢迎的投资工具，22%的美国人已经拥有某种形式的加密货币。

2)加密货币交易所第一股上市:2021年4月，加密货币比特币基地第一股上市，也坚定了投资者的信心，比特币相关app下载量保持领先。

在金融投资市场蓬勃发展的背景下，美国的金融app下载量同步增长。数据显示，2020年，美国金融类app下载量达到7.08亿次，同比增长13%，其中金融投资类app需求增长显著，证券和加密货币投资类app下载量始终处于前列位置。发现主要推动因素是政策推动美股上涨，投资者信心增强，想在疫情下保护自己的资金安全。

来源:App Annie

来源:App Annie

虽然美国市场的证券、加密货币等金融投资类app下载量一直保持领先地位，但我们也需要关注其中蕴含的风险和危机。在没有新的利好因素刺激的情况下，美国股市进一步上行空间有限/[k0/]、通胀风险增加、资本利得税改革都可能导致美国股市动荡、证券投资类app下行风险加大:

通胀风险加剧，美联储降低QE，提高利率预期，对金融市场造成很大影响

目前美国物价上涨明显，5月份CPI超过5%。6月17日，美联储宣布将2021年的通胀预期大幅上调至3.4%(原本为2%)，表明通胀可能比预期的更高、更长。更高的通胀预期可能会导致更早的加息。美联储表示，首次加息可能在2022年底前实现，但如果通胀压力持续，加息可能会进一步提前。届时将导致短期利率上升，期限利差收窄，对金融市场影响很大，尤其是对股市表现不利。

彭博的调查还显示，约40%的受访经济学家预计，美联储收紧政策的第一步将意味着在8月底缩减购债规模，约24%的受访经济学家预计将在9月宣布减债。作为加息的第一步，减债无疑将成为大概率事件，美联储的政策转向已成为必然，三季度后期可能是美股风险集中爆发的时间点。

加资本利得税，利润空美国股市

如果资本利得税改革的生效日期最终确定为2022年1月1日，“散户加杠杆”资金大概率流出，可能会对美股第四季度的表现产生负面影响。

其他因素的影响

同时，在疫情仍在全球肆虐的背景下，消费者首先考虑的是生命安全，其次才是投资收益，金融投资美国市场的热情较高，不排除有机构游资、政府政策等诸多因素的影响。因此，我们认为美国股市下半年可能面临下跌的风险。一旦美联储收紧货币政策以缓解通胀压力，美国乃至全球股市都会出现波动。目前，美国金融投资市场处于高风险区。

从理财投资App :交易佣金的盈利模式来看，融资收入、定制服务、信息订阅是主要的收入来源，更何况在美国市场，大部分理财投资产品都实行交易零佣金来吸引用户。导致相关App产品虽然下载量比较高，但真实收入状况不明。如果美国的金融市场剧烈波动，这些app的收入会受到严重影响。

此外，近年来，中美对抗愈演愈烈。类似于2020年抖音被禁，有可能再次发生。不排除国内金融类app可能在美国市场被封杀。因此，相关企业需要做好充分准备，应对诸多不可控因素的影响。

综上所述，美国金融投资市场的火爆带动了国内相关app的出海，它们在美国市场表现不俗。从广告消费来看，也呈现快速增长的趋势。但是，我们必须清楚地看到，这类产品的火爆伴随着美国金融市场的步步高升，风险在于政策的变化，经济通胀的压力等因素。届时APP的新安装和变现支付将会比较困难，可能会有坏账的风险。我们认为相关从业者应该及时意识到风险，未雨绸缪，在危机真正到来时合理应对。费神诺还将对金融出海领域进行进一步的研究，敬请关注。

飞神诺战略中心|出品