本报记者李见习记者王军

“蘑菇街的整体效率已经很高了，应该比淘宝高很多。”12月22日，蘑菇街裁员的消息登上热搜后，一位前员工在谈到蘑菇街和淘宝的工作模式和节奏时对《证券日报》记者表示。

据媒体报道，蘑菇街整体裁员30%左右，技术部门人数可能缩水70%，只剩下30多人。《证券日报》向蘑菇街求证，截至发稿，未得到回应。

蘑菇街自2018年上市以来，鲜有亮眼时刻，业绩也只是多亏少亏之差。公司创始人陈奇在集团上市的那一年表示，“我对事业的承诺远远不止八年，我对未来10年、20年要做什么有一个清晰的想法。”

陈琪很自信地这么说。回顾蘑菇街的成长史，从导购平台、垂直电商到直播电商，公司总能牢牢踩住“风口”。

只是飞猪，没有蘑菇街。12月23日，蘑菇街发布的最新财报(2022财年上半年财报)显示，截至2021年9月30日，总营收为1.695亿元，较去年同期的2.45亿元下滑30.8%。净亏损进一步扩大至4.119亿元，去年同期为1.826亿元。

团队是淘宝的

却不得不投入腾讯的怀抱

天眼查App显示，蘑菇街旗下杭州卷瓜网络有限公司，创始人持股58.67%，联合创始人魏一博持股23.62%，联合创始人岳持股17.71%。

值得一提的是，和岳都曾在淘宝工作过。陈琪负责许多淘宝核心产品线和新业务开发。岳是淘宝的总设计师。为了创业，陈琪放弃了淘宝的1000万期权，魏一博每人卖了一套房来筹集启动资金。2011年，蘑菇街成立。

早期，蘑菇街的定位是“女性购物入口”，是一个背靠电商的“导流”平台。陈奇曾表示，蘑菇街输出的流量95%以上都到达了淘宝平台，其转化率达到了8%，而同期很多导购网站的转化率只有1%。

严重依赖淘宝使得蘑菇街的主要收入基本来自与淘宝的交易佣金分成。下单的人越多，蘑菇街的收入越高。2012年，时任蘑菇街CMO的李燕珠介绍，蘑菇街给淘宝带来了日均600万元的营业额。按照5%左右的返点率计算，蘑菇街每天的收入在13万元左右。当时蘑菇街是一家创业公司，平台的用户量还在以每月近200万的速度递增。

但这种快速增长的方式引起了阿里的不满。据媒体报道，2012年5月，马云在一次内部会议上提出了电商导购和返利网站的提案。第一，不要支持上游导购网站继续成长，阿里的流量入口应该是草原而不是森林；第二，可以和产业链上不同的行业合作，尽量不要和同一个行业合作；第三，不支持返利网站。

阿里“封杀”蘑菇街的行动在2013年尤为高调。一是限制了蘑菇街和美丽说的佣金接口，切断了导购网站的收入来源。就在蘑菇街要转型做电商之后，支付宝停止了和它的合作。

蘑菇街转身，将支付链接指向了微信支付。

一次失败的合并

后起之秀纷纷赶超

2013年10月，蘑菇街作为电商平台店正式上线。到2014年3月，蘑菇街的注册用户已经达到6900万。岳曾表示，蘑菇街整体流量的四分之一导入优店，另外四分之三导入美妆频道、淘宝等平台。随着商家和商品数量的增加，优秀店铺的流量也会增加。

2014年的电商领域，阿里和JD.COM占据了80%的市场流量，拼多多刚刚成立。随着电商垂直细分赛道的兴起，蘑菇街选择做垂直女性电商，并成功完成超2亿美元的C轮融资。投资方包括祁鸣创投、IDG资本、高瓴资本等。，估值10亿美元。2015年再次完成超2亿美元的D轮融资，估值一度达到20亿美元。

接连受到资本青睐，让陈琪对转型更有信心。2015年，他对媒体表示要再次转型，从女装B2C垂直电商，转型为年轻女性时尚单品从服装到家居的C2C社交购物平台。

前景看似不错，但2016年，蘑菇街选择与腾讯收购的美丽说合并。

海豚智库创始人李成栋曾表示，2016年蘑菇街美丽说合并后估值一度达到30亿美元。然而，这次合并并没有带来预期的效果，而是“1+1”

同时，蘑菇街于2016年上线，宣布投入3亿元扶持旗下艺人，希望打造“内容+社区+电商”的模式。

直播，当时蘑菇街的想法甚至领先于淘宝。当时蘑菇街的电商负责人洪波对淘宝说。“淘宝直播后的第一件事不是在buy buy买，而是去直播，这挺让人意外的。蘑菇街直播上线不到一个月，就推出了‘购物袋’的功能，用户点击即可弹出店铺商品页面。”

直到2018年赴美上市之前，蘑菇街都没有新的融资动向。在此期间，品多多、Tik Tok和阿托更快都很快站稳了脚跟。

成都流量

“丢失的”流量

从蘑菇街的招股书来看，2016年公司已经出现亏损。数据显示，该公司2017财年(2016年4月1日-2017年3月31日)营收11.1亿元，亏损9.39亿元。

上市首日，其股价也出现暴跌，跌幅超过17%，收于14美元/股，随后股价整体呈下跌趋势。截至12月24日，记者发稿前，蘑菇街市值仅为4350万美元，股价为0.435美元。

与股价深跌相对应的是蘑菇街的业绩。2018财年至2021财年，蘑菇街营业收入分别为9.73亿元、10.74亿元、8.35亿元和4.82亿元，净亏损分别为5.58亿元、4.86亿元、22.24亿元和3.28亿元。

李成栋认为，“蘑菇街的每一次转型都很好地抓住了流量的出口，但对于中小公司来说，无论流量有多强，都无法与大公司抗衡。直播业务的流量比不上更快的Tik Tok和Aauto。平台上的商家和人才都会跟着流量走，所以蘑菇街的直播业务很难有差异化和竞争力。”

“从发展来看，无论是内容种植还是直播电商，蘑菇街对外界的判断都比较慢，包括Tik Tok、阿Aauto Quicker、小红书等竞争对手。”除了上面提到的外部原因，在安百里咨询创始人庄帅看来，蘑菇街与美丽说的合并导致了内部的整合问题。“内部流程、文化融合、人才结构调整的整合难度远远超出了蘑菇街的想象。这种长期的痛苦直接影响了它的业务。”

“其实蘑菇街的撤退是其一直擅长的toB的服务能力。到目前为止，蘑菇街平台的主播依然是全网粉丝转化效率最高的主播。在这么小的流量盘子里，还能做上亿元的单笔销售，说明蘑菇街在toB运营上是很强的，可惜这种能力一直没有被放大。”在网络经济社会委员会电子商务研究中心主任曹磊看来，如果真的做他们更擅长的事情，不再为流量规模而战，或许还有翻盘的机会。

庄帅也持相同观点。蘑菇街成为品牌服务商和MCN机构，甚至像魏梦、有赞这样的第三方平台服务商，也是一种撤退。

(编辑孙倩)