追光者用深思照亮前进的道路
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关于财务分析，本文大致回答了五个方面。希望能有帮助。当然，本文将在后续中不断优化和完善，以寻求一种更具实践性和指导性的系统财务分析方法论，供读者学习或批评指正。
1.收集“三年期”财务报表；
2.了解公司使用的主要会计政策(取决于主要风险点)
3.分析财务报表中的项目。
4.分析财务指标。
5.出具财务分析报告。
6.网络课程和参考书推荐(只推荐三种，就够了。没错，就是这么骄傲自信。如果你真的想看更多，你可以在课后拓展自己)
1。收集三年期财务报表
具体解释一下“三年期”是什么意思，即前三年财务报表和最近一期财务报表的简称。比如现在是2021年12月1日，也就是2018、2019、2020、2021年11月30日的财务报表。当然，最新的财务报表是有弹性的，也可以选择2021年9月30日(以第三季度季报为准)等。最新财务报表以分析要求的截止月份为准。(注意，如果会计师事务所审计的财务报表是最好的，可信度相对会高一些)
2。了解公司使用的主要会计政策(取决于主要风险点)
①收入和成本确认的原则和依据。(既要看政策也要看实际凭证，比如在通信工程建筑业，收入确认原则与会计准则相同——主要是商品或服务所有权的报酬和风险转移，实际确认依据是合同订单、验收证明和报表)
②坏账计提方法
③折旧计提方法
④存货成本的确认和计量，管理费用的分配。
3。分析每个财务报表中的项目
看三大报表中主要列报项目的绝对值、环比(与上期相比)、同比(与上年同期相比)的变化。(看绝对值和相对值)
3.1资产负债表
3.1.1看总资产
总资产 = 流动资产 +非流动资产
①看绝对值:(判断整体体积)——俗话说瘦骆驼比马大。
②看同比增长率:(判断公司的增长值)
3.1.2看负债总额和所有者权益
总负债 = 流动负债 +非流动负债
所有者权益 =实收资本(股本)+资本公积+盈余公积 +其他综合收益+未分配利润
①看资产负债率>:70%或>:60%——说明是资产导向型企业，要慎重。
②看绝对值
③看同比增长。
3.1.3看有息负债和货币资金的规模
有息负债=短期借款+长期借款 +应付债券 +一年内到期的非流动资产
货币资金=库存现金+银行存款+其他货币资金
①比较货币资金>:有息负债——是指公司现金充裕，即使偿还了所有的有息负债，仍有足够的资金维持公司的正常运转。(有时会以有息负债来判断货币资金和交易性金融资产的总额。)
②比较短期贷款/长期贷款与货币资金的比例——判断债务风险(短期风险和长期风险)
3.1.4看应收账款和应付账款(广义的应收账款和应付账款)
①应收账款、应收票据、预付账款和合同资产>:应付账款、预收账款、合同负债——说明行业地位突出，竞争力强。例:海天叶巍集团的应收账款长期为零，往往是先付款后交货，这是因为其产品极具竞争力。而大量的应付账款就相当于一笔巨额的无息贷款。这样，我们不仅赚了商品的差价，赚了预付款的利息，还赚了一大笔无息贷款，一种销售，赚了3笔钱。可想而知其竞争优势有多明显。
②应收账款/总资产>:20%-说明经营风险比较高。
3.1.5看固定资产(广义的固定资产)
主要指固定资产、在建工程、工程材料/总资产>:40%——表示风险高。现阶段排除房地产(还在增值阶段，但也需要分城市。一线城市和新一线城市房产较好，其他城市房产价值一般)。
3.1.6看与主营业务相关的投资资产占总资产的比例
①与主营业务无关的投资资产>:10%，剔除。(交易性金融资产、持有至到期投资、可供出售金融资产)
②与主营业务相关的投资资产(如长期股权投资)
3.2。损益表
3.2.1看营业收入
营业收入 = 主营业务收入 +其他业务收入
①看绝对值:越大越好——这是公司实力的象征，也是市场份额的体现。
②看增长率:> 10%--说明公司成长能力强，行业发展处于成长期或成熟期。
3.3.2.2看毛利率
毛利率 =(营业收入- 营业成本)/营业收入
①毛利率>:40%——说明公司有很强的核心竞争力。
②毛利率
③提高毛利率的方法:
提高离职率——需要一批优秀的管理者和执行团队(看人)
提高杠杆——会增加公司的财务风险(看资金和研发)。
3.2.3看费用率与毛利率的比例
①费用率=(销售费用+管理费用+财务费用)/营业总收入
注:如果财务费用为负数，则不计入。(当利息收入大于利息支出时，会出现负概率)
②优秀公司:费用率/毛利率
3.2.4看主营利润占总利润的比例
主营利润/利润总额>:80%-说明主营业务占比高。
3.2.5看归母净利润
①看规模。
②看同比增速>:10%
归属于母亲的净利润/归属于母亲的所有者权益=净资产收益率(ROE)
3.2.6看净利润
①净利润>:0
②最近连续五年净利润的现金比率>:1.1(净利润的现金含量)
——从净利润/经营活动产生的现金流量净额判断
3.3。现金流量表
3.3.1看经营活动产生的现金流量净额
(1)看正反，是阳性，说明有造血能力。
②看金额。如果更大，说明造血能力更强。
3.3.2看成长能力(主要是投资活动产生的现金流)
①看对内投资，看规模，看占净经营活动的比例(10%-60%比较好)。
②看对外投资，看对外投资的规模，看对外投资占经营活动净额的比例(10%-60%比较好)。
3.3.3看分红(主要是筹资活动产生的现金流金额)
①分红比例>:净利润的30%——说明是一家比较好的公司(可以判断公司的好坏和财务造假的概率。一般来说，只有转向真金白银的公司才会派发大额股息)
②分红比率
3.3.4看类型
基本同时满足以下三个条件的公司，一般都是优秀的公司。
①经营活动产生的现金流量，正
②投资活动产生的现金流量可以是正的，也可以是负的。
③筹资活动产生的现金流量，负值。
3.3.5看现金净增加
只要>:0，表示每年有稳定的现金增加，有积累但薄。
3.3.6看现金余额(主要指资产负债表中的货币资金)
查看账户中有多少现金或现金等价物。(如果现金来源主要是靠借钱维持，说明只是为了报表好看，需要冲抵有息负债后，再看真实的现金余额)
4。财务指标分析
常见的财务指标包括偿债能力分析、运营分析、盈利能力分析和发展分析
4.1偿付能力分析
4.1.1短期偿债能力分析:
1.流动比率，计算公式:流动资产/流动负债。
2.速动比率，计算公式:(流动资产-存货)/流动负债
3.现金比率，计算公式:(现金+现金等价物)/流动负债
4.现金流量比率，计算公式:经营活动现金流量/流动负债
5.到期债务本息偿还率，计算公式:经营活动产生的现金流量净额/(当期到期债务本金+现金利息支出)
4.1.2长期偿债能力分析:
1.资产负债率，计算公式:总负债/总资产
2.股东权益比率，计算公式:股东权益总额/总资产。
3.权益乘数，计算公式:总资产/股东权益总额
4.负债权益比率，计算公式:负债总额/股东权益总额
5.有形净负债率，计算公式:债务总额/(股东权益-无形资产净额)
6.偿债覆盖率，计算公式:总负债/经营活动产生的净现金流量。
7.利息保障倍数，计算公式:(税前利润+利息费用)/利息费用
8.现金利息保障倍数，计算公式为:(经营活动产生的现金流量净额+现金所得税)/现金利息费用。
4.2。运营能力分析
1.存货周转率，计算公式:销售成本/平均存货
2.应收账款周转率，其计算公式为:赊销净收入/平均应收账款余额。
3.流动资产周转率，计算公式:销售收入/平均流动资产余额。
4.固定资产周转率，计算公式:销售收入/平均固定资产净值。
5.总资产周转率，计算公式:销售收入/平均总资产。
4.3盈利能力分析:
1.资产回报率，计算公式:利润总额+利息费用/平均总资产。
2.净资产收益率，计算公式:净利润/平均净资产。
3.股东权益回报率，计算公式:净利润/平均股东权益总额。
4.毛利率，计算公式:销售毛利/销售收入。
5.销售净利率，计算公式:净利润/销售收入。
6.成本费用净利率，计算公式:净利润/总成本费用。
7.每股利润，计算公式:(净利润-优先股股息)/流通股数。
8.每股现金流量，计算公式:(经营活动产生的现金流量净额-优先股股息)/流通股数量。
9.每股股利，计算公式:(现金股利总额-优先股股利)/流通股数。
10.股利分配率，计算公式:每股股利/每股利润。
1.每股净资产，计算公式:股东权益总额/流通股数量。
12.市盈率，计算公式:每股价格/每股利润。
13.主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收入*100%
4.4。发展能力分析
1.业务增长率，计算公式:本期业务增长/去年同期业务总收入。
2.资本积累率，计算公式:当期所有者权益/年初所有者权益的增加额。
3.总资产增长率，计算公式:本期总资产增长/年初总资产
4.固定资产成新率，计算公式:固定资产平均净值/固定资产平均原值
5。出具财务分析报告
报告一般可以按照以下框架来写，报告的形式不必太死板。
①目标公司(被分析公司)的基本信息
②主要财务指标(绝对值和相对值，毕竟纯百分比没有意义)
③发现的问题和风险
④风险评估(最好可量化)
⑤对策和方案
6。线上课程和参考书推荐(只推荐三种，学好了可以超越90%以上的财务分析大神)
当然，如果你觉得自己读的还不够，想系统学习，还是可以推荐几本不同层次的书给你参考。
1.MOOC学院的评价，国内最好的入门金融课程(哈哈，有点夸张，但是真的不错)，可以去学校网上搜一下“小星”的金融课程，现在好像已经收费了(有点贵，哈哈)。当然，课程给的参考书是肖星的书《用一本书读财务报告》，浙江大学出版社(与课程内容相匹配的书)，读这本书不用太多钱(不贵，但值得)。还有，你可以在TED或者Mu课堂上搜一下，看看能不能找到免费的。为大家省钱是我的良苦用心。
另外值得一提的是肖星教授真的是美貌与才华并存的女神。她是清华大学经济管理学院会计系主任。
2.外经贸的张新民和钱爱民的《企业财务报表分析》也是一门非常好的课程，适合有一定财务会计基础的学生。他从财务质量的角度来分析，与传统的财务报告分析不同。
3。黄世忠的财务报表分析，如果你没看过，你的财务分析能力就不过关。哦，这本书应该都是干货。
写在文末:
野蛮生长，向善生长，循序渐进，达千里。
我是“逆风北极光”，
追光者，点亮前路，期待与你一起成长，书写属于自己的美好青春。
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