2020年是“十三五”规划的结束。多家信托公司启动了新一轮规划，围绕公司核心竞争力，长期锚定企业愿景和发展定位，适时进行整体、长期、持续、整体的战略调整。
上一轮信托公司的战略实施
（1）概况
根据调查反馈结果，大多数信托公司已经对战略计划的实施情况进行了评估和恢复，并认为公司的战略实施情况与预期基本一致。战略计划实施效果评价平均分为8.09分，90%以上的企业完成了战略计划设定的目标，尤其是营业收入、净利润等财务指标完成情况较为乐观。信托公司2020年年报显示，41家信托公司营业收入增加，18家信托公司营业收入增加20%以上；36家信托公司净利润增长，18家信托公司净利润增长超过20%。相对于财务目标，由于传统融资信托规模的下降，少数信托公司的规模目标没有达到预期。全行业信托资产规模20.49万亿元，同比下降5.17%，信托公司资产管理规模近70%呈下降趋势。此外，实现业务转型和创新目标更加困难和不确定。在调查中，25家信托公司报告称，业务转型和创新目标未达到预期。从战略审查和评价结果来看，信托公司战略实施偏差的主要原因是宏观环境下金融风险控制和监管政策的收紧，以及创新型转型企业不成熟的市场基础。
围绕实现企业愿景和战略目标，信托公司积极推进转型创新发展，促进核心竞争力培育。一是长期深度培育，充分利用传统领域长期培育积累的客户资源和专业能力，实现转型业务领域优势的积累。例如，外贸信托长期专注于工业金融、小微金融、资本市场和财富管理四大领域。依托中化集团的产业背景和资源，围绕新型城镇化、都市圈建设、传统基础设施改造、新型基础设施建设等领域，创新探索股权、基金、标准债、ABS等模式；加强金融科技投入和积累，深入培育消费金融、证券服务、财富管理等领域，逐步形成业务比较优势。在行业信托资产规模整体下降的大趋势下，外贸信托管理的信托资产规模逆势上升。第二，协同布局。如上海信托抓住产业转型机遇，加强与集团协调发展，继续大力发展资产管理和财富管理业务，重点发展“投资银行、资产配置和家族信托”三大业务板块，构建了平衡的业务组合和紧密的业务协调结构，加强了产品创新，形成了固定收益、股权投资和另类投资——海外投资的立体地图和不同层次的产品风险管理体系。第三，差异化发展。平安信托布局专项投资，将专项投资业务能力与房地产、基础设施、私募股权、标准产品等投资能力叠加，打造投资银行、投资和投资管理三大核心能力，开拓直接融资市场三大市场，间接融资市场和房地产行业，成功解决了债务重组、项目减免和破产重组的模式场景，形成了一定的差异化优势。
为配合战略转型，信托公司进一步加强了投研支持、人才队伍建设、金融科技、产品研发、考核激励等制度机制的保障和能力建设。一是增强证券业务的专业投资能力，提升投资能力。例如，在打造财富管理和资产管理核心竞争力的基础上，上海信托加强了投资研究支持和数字化服务，对基金产品实施了月度基金投资基金会，信用评估团队加强了对基金运作的评估；建行信托建立了投资研究协作系统，包括但不限于白名单、投资目标池、资产配置会议等工具，实现研究与资产配置的协作。第二，加快数字转型。大多数公司将金融技术纳入其核心战略体系，全面推进管理、业务开发、客户开发等领域的信息化。例如，平安信托在“金融+科技”、“金融+生态”的战略指导下，继续推进数字化转型，以实现“系统化”的数字业务目标→智力→生态学“，成立专门的数据治理委员会，确保数字相关战略转型规划的实施；中航信托提出通过智慧与资源的整合，依托金融技术的核心赋权，为客户提供专业全面的金融解决方案。三是人才组织保障。大多数信托公司通过调整组织结构、加强内部培训、优化考核和激励等措施，加强人力资源管理体系建设，进一步激发组织活力，提高人力资源效率。例如，万向信托对创新工作进行独立评估，在总薪酬中设立创新激励池，鼓励团队业务转型；华宝信托成立了家族信托业务部，配备了完整的前、中、后台，并对业务部业务发展的业务条款进行了授权，有效提高了内部沟通效率。
（2）战略实施和管理的实践经验
信托公司在多年管理实践的基础上，不断强化战略管理职能。大多数信托公司在董事会层面设立战略委员会，系统开展战略规划的编制工作，设立专职战略规划管理机构，承担战略任务的分解和实施情况的后续评估，不断完善战略管理工作机制，在战略制定和实施过程中积累经验。
第一，加强战略沟通。强大的战略实施能力需要建立在对战略的理解和认可的基础上，尤其是在战略分解的过程中。要做好战略沟通，把战略意图覆盖到企业经营管理的各个节点，形成可监控、可测量的目标体系。事业部制定的年度工作计划应与公司战略相匹配，以确保年度工作任务与战略绩效目标、资源保障需求与目标责任之间存在有效的因果关系。战略组织实施者在进行年度任务分解时，需要加强与业务部门和职能部门的沟通，确保战略意图能够转化为全体员工可以理解和执行的行为。在具体的管理实践中，一些信托公司通过战略研讨会和运营管理会议进行讨论、讨论和培训，以实现良好的沟通。
第二，加强战略资源配置。没有资源配置规划的战略是“眼不在用”，资源配置是战略能否实施的关键。一旦战略目标确定，剩下的就是将有限的资源合理分配给战略业务和关键任务。调查显示，超过一半的信托公司认为，由于战略实施过程中面临的内部困难，无法将战略实施结果与激励评估严格匹配。因此，战略资源配置是对企业战略管理专业能力的检验。人才与组织配置，把合适的人放在合适的位置是人才资源配置的本质。建立从发现、储备到创新的多元化人才体系有效协调战略管理、预算管理、绩效考核、人才规划、领导力建设等一系列管理活动，将战略管理融入公司整体管理过程。以战略规划为起点，科学制定经营计划和预算安排，构建年度工作计划、预算管理报告、绩效考核责任书、干部培训选拔等实施闭环，建立相关管理制度，流程和工作标准。做好各项战略指标的分析和监测工作，定期组织业务形势分析会，完善业务运行指标监测体系，研究判断行业发展态势，加强绩效对标，及时全面评估战略实施效果。
影响信托公司新一轮战略选择的重要因素
（1）新发展模式下的国家战略对信托业的发展有着深远的影响
区域发展、产业转型、人口结构等宏观因素深刻影响着信托业的转型路径和功能定位。2020年，中共十九届五中全会审议通过《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》，强调金融在国民经济和社会建设中的服务导向，强调金融业与实体经济协调发展、民生发展和科技创新的功能要求。面对新环境、新目标、新模式、新举措，信托业从国家层面确定自身发展方向，以金融机构、受托人、信托职能定位为基础，以国家需求为首要任务，在国家战略中寻求新的发展机遇，找到与其他金融实体不同的核心功能，最大限度地释放信托原有的活力，在国民经济和社会发展过程中发挥更重要的作用。城市化进程的加快和产业结构的转变蕴含着巨大的商机。信托公司要坚持服务实体经济的宗旨，充分发挥信托的资金融资优势，不断适应经济发展的需要，与实体经济形成良性循环；人口结构的变化和消费和投资观念的更新，重塑了民生、消费、财富的市场基础。信托公司要坚持为人民生活服务，关注医疗、教育、养老等民生领域日益增长的需求和投资机会；建立创新的国家战略将为人力资本和知识产权交易培育一个巨大的市场。信托公司可以将信托制度应用于员工股权激励、知识产权质押融资等领域，帮助国家科技创新。
（2）监管政策引导信托公司向原始业务转型
作为一个特殊的金融行业，监管政策对信托公司的业务结构和风险管理构成了刚性约束，进而对信托公司的业务规模、业务结构、产品模式、内部控制体系和风险管理体系等战略选择产生了重大影响。2020年，监管部门以“规范公司治理”、“明确业务方向”、“加强风险管理”为重点，制定并发布了一系列政策，对信托公司展览进行监管。《信托公司股权管理暂行办法》加强对信托公司股权渗透、市场准入、股权信息动态管理、股东行为分类控制、关联交易、规范股东行为的监管，保护中小股东和受益人权益。《信托公司资金信托管理暂行办法（征求意见稿）》对非标准债权的数额或比例提出明确要求，严格限制客户集中度，引导信托公司加快非标准债权融资转化，鼓励发展服务信托等原始业务，财富管理和慈善信托。此外，监管部门积极推进信托文化建设，强调信托文化是促进行业稳定发展的最强大力量，引导信托公司开展信托文化建设，坚持受托人定位，推动信托公司向原有业务转型。
（3）经济结构的转型和居民财富管理的快速发展将有效支持信托公司的转型
受国内资本市场的快速发展、居民财富的快速增长和经济结构转型的影响，融资信托加速了转型，逐渐形成了适合信托财富管理和资产管理业务发展的核心需求和市场基础。2020年，资本市场处于阶段性市场，证券投资信托产品的发行情况好于预期，浮动收益产品逐步得到市场认可；家庭信托、保险信托等超高净值个人客户综合理财需求高速发展；由于委托人资金长期配置需求增加，长期股权投资等资产配置产品逐步发展。此外，在传统融资业务“去杠杆化”的背景下，融资业务转型加快，供应链金融、资产证券化、股权投资等方式得到更多运用，地方融资平台的房地产股权投资、城市投资债券投资、，工商企业资产证券化发展迅速。基于大型资产配置、长期资金配置、综合财富管理、资本市场发展等信托基金需求侧的持续变化，支持信托公司向产品系统化、长期化管理、多元化结构、综合服务的转型。
（4）转型期的能力积累提高了信托公司战略转型的资源基础
近年来，信托公司加快转型创新步伐，逐步明确私募投资银行、财富管理和资产管理所需的核心竞争力和资源禀赋，探索和开展绿色信托、服务信托、股权投资、，家族信托、养老信托和供应链金融结合自身实际，逐渐积累了专业能力，具备了复制和推广的基础。在证券投资信托领域，信托公司已经形成了相对成熟的业务模式，龙头公司在独立委托证券投资业务方面具有较高的专业能力。在股权投资领域，房地产股权投资信托产品不断推出，其他领域的股权投资业务也有一些探索。在资产证券化领域，商业模式相对成熟，信托公司的实践经验也越来越丰富。在家族信托领域，基于交易管理的家族信托实现了大规模实施，布局和转型较早的信托公司取得了一定的竞争优势。随着业务的发展，支撑信息水平、风险控制能力、投资研究能力和运营流程不断提高和加强。此外，信托公司逐渐丰富了资本实力，完善了协调机制，巩固了战略转型的基础。“十三五”期间，近70%的信托公司完成增资，注册资本超过100亿元的信托公司增至9家，注册资本超过50亿元的信托公司增至20家。增资增强了信托公司的资本实力，提高了其抵御风险的能力。股东可以为信托公司的资产方和资本方提供协调支持，并在上一轮战略规划的实施中取得了良好的效果。公司的显著特点是股权更集中于有实力的股东，相对集中的控制权使股东对公司的定位和发展方向有更多的发言权，大股东提供高效决策和长期支出等资源支持，并能长期保持战略集中。
（本文最初由“中国信托业协会”发起，版权归“中国信托业协会”所有。转载必须经过授权，并注明转载自“中国信托业协会微信”。）
本文
最新评论