2021年被称为游戏行业的又一个寒冬。自8月底以来，已经实施了防止未成年人上瘾的严格措施。同时，版号的分发已经暂停。作为国内游戏行业的半壁江山，腾讯和网易依然拿着60%左右的市场份额。

2021年，腾讯的《王者荣耀》、《和平精英》和网易的《梦幻西游》这三款老游戏，依然牢牢占据国产手游榜单前三。此外，腾讯海外收入增长迅速，接近国内收入的三分之一；网易第三季上映的《哈利波特:魔法觉醒》也成为一剂强心针。

增速放缓的腾讯拿下40%份额

2021年，腾讯本地市场游戏收入增长6%至1288亿元，包括海外游戏业务在内的游戏业务收入增长11.7%至1743亿元；网易游戏业务收入同比增长15%，至628.07亿元。

根据伽马的数据报告，2021年中国游戏市场实际销售收入为2965.13亿元。以此估算，虽然腾讯增速放缓，但2021年本土游戏收入仍占据国内43%左右的市场份额。网易没有单独给本地游戏收入，份额应该接近20%。两者合计占据国内游戏市场份额的60%左右。

它是腾讯和网易的重要收入来源。2021财年，腾讯整体游戏业务占总收入的31%，而网易游戏业务占总收入的71.7%。

未成年沉迷的预防和版号的停滞，对两大头部游戏厂商或多或少都有一定的影响。尤其是王者荣耀的运营商腾讯，处于未成年保护的最前沿，增速放缓更为明显。

2021年8月底开始实施未成年人防沉迷。受此影响，Q4腾讯在本土市场的游戏收入仅增长1%至296亿元。加上海外游戏业务，Q4游戏业务收入428亿元，同比增长9.4%。本季度，金融科技和企业服务板块收入首次超过网游，成为腾讯收入贡献最大的业务板块。

实名认证和人脸识别实施后的第四季度，腾讯未成年人游戏总时长同比下降88%，占本地市场游戏总时长的0.9%；未成年人总流量同比下降73%，占本地市场游戏总流量的1.5%。

此前腾讯2021Q2财报显示，腾讯游戏中16岁以下儿童流水占比2.6%；网易此前在2021Q2的电话会议中公布，未成年用户消费占比不到1%，影响相对较小。

腾讯表示，未成年人保护措施实施后，未成年人消费减少，叠加新措施实施集中的R&D资源影响收入增长，但预计未保措施的影响将在2022年下半年完全消化。

长期IP运营，新旅行力量保持增长

游戏行业已经有近8个月没有发布新版本号了。但依靠老游戏的长期运营和版本号的库存，腾讯和网易在2021年依然保持增长，保持行业领先地位。

IP的长期运营是腾讯和网易抵御外部不确定性的重要优势。根据伽马数据的报告，2021年国内游戏市场前20名的跑分游戏中，只有4款是新游戏，排名靠后。

腾讯的王者荣耀、和平精英、网易的梦幻西游依然占据国产手游前三。《王者荣耀》发布已经七年了，这是收入最高的，而《梦幻西游》也运营了二十年。

2021年，国内手游TOP20榜单中，腾讯和网易占据13席，其中腾讯有7款游戏上榜，网易有6款游戏上榜。除了《使命召唤》、《天涯岳明刀》和《哈利波特:魔法觉醒》，其余都是运营三年以上的老游戏。

伽马数据分析显示，2019-2021年，上线时间5年及以上的产品流水占比持续增加，当年新品占比持续减少。国内手游市场转入存量市场后，游戏产品从数量向质量转变，高质量的游戏和长期运营对国内企业越来越重要。

除了长期运营，2021年，网易推出IP卡手游《哈利波特:魔法觉醒》和买断端游戏《永远的抢劫》。这两款游戏成为去年的爆款，帮助网易Q4游戏收入同比增长30%，达到174亿元，超过行业平均增长。

《哈利·波特:魔法觉醒》在9月份上线后迅速登上iOS畅销书排行榜榜首，并保持了一周的时间。伽马数据显示，尽管只有4个月的流水，但《哈利波特:魔法觉醒》依然在2021年流水榜排名第14位，并在2021年的新游中表现亮眼。

网易工作室开发的买断端游《永不抢劫》于2021年8月进行了测试，11月销量突破600万，创下国内买断游戏销量新纪录。该游戏还入选Steam 2021最佳游戏榜单“最畅销游戏”。

海外游戏市场成为新的增长点

自2021年7月以来没有发行新的版本号。网易CEO丁磊在年报后的电话会议中表示，海外市场开发和制作人投资是网易非常坚定的战略方针。他说，“我希望在两三年内，我们能在海外市场开发方面取得巨大成功。”

这是对网易的期待，也将是大多数国内游戏公司的期待。随着房市经济刺激消退，流量红利见顶，海外成为重要突破方向，版号暂停加速了这一趋势。

根据Gamma的数据报告，2021年，中国自研游戏海外销售收入达到180.13亿美元(约合人民币1147亿元)，接近国内市场份额的一半。从数据来看，海外市场的增量已经超过国内市场，这表明中国游戏行业收入增长的重心已经向外转移。

出海也成为腾讯和网易新的增长点。腾讯在财报中首次公布了国际市场的游戏年收入。2021年，这一收入增长了31%，达到455亿元。财报显示，这得益于PUBG Mobile《Valorant and Wild Fighting》等游戏的强劲表现。

根据Sensor Tower的数据，2021年，42款中国手游在海外市场的收入超过1亿美元，App Store和Google Play的TOP30手游总收入达到115亿美元。

腾讯的PUBG Mobile和使命召唤Mobile分列中国手游海外收入TOP30榜单的第二和第五位，网易的《荒野行动》位列第七，《第五人格》和《明日之后》位列第29和第30位。

腾讯在东南亚市场表现不俗。2021年，三款游戏入围东南亚十大畅销手游，其中PUBG mobile排名第四，王者荣耀和使命召唤Mobile分别排名第八和第九。

网易是日本市场最成功的手机游戏发行商之一。据Sensor Tower数据显示，网易《荒野行动》在2021年日本手游畅销榜中排名第九，仅次于《原神》。此外，网易的《猫和老鼠》和《第五人格》以下载量前20的成绩打入日本手游市场。

出海方面，网易透露《哈利波特:魔法觉醒》将于今年年中在海外市场上线，而《永远的抢劫》正在加速电竞出海。《指环王》将在Q2增加日文、韩文、港澳台版本。

去年底，腾讯成立海外游戏发行品牌Level infinite，加速出海。目前，Level Infinite合作发行的游戏包括王者荣耀海外版《英雄竞技场》以及腾讯游戏旗下梅田工作室集团、光子工作室集团等第三方工作室制作的游戏。

腾讯管理层在电话会议中表示，元宇宙和国际游戏等新领域都是未来更强的增长引擎。“游戏行业其实是最年轻的行业。在所有娱乐行业中，它是最具活力的，也是最能从技术变革中受益的。”它表示，游戏未来的增长率还是很可观的。

虽然至今没有版本号的消息，但腾讯和网易仍然持有版本号库存，并将在今年发布新游戏。目前腾讯手握《黑沙漠》和《突破黑暗地带》的IP版号，而网易则表示将很快推出《永远的抢劫》、《迷失少女的倩女幽魂》、《暗黑破坏神:永生》等大IP的主机版和手游版，并将于今年上半年推出。

海通证券研报显示，虽然停版号对公司短期经营有一定影响，但长期来看，客观上提高了行业准入门槛，推动产品继续向优质化发展。未来市场份额继续向头部集中，出海将成为必争之地。