看到了一个挺有趣的统计，从2005年开始，统计成立时间早于2019年的偏股型基金，要做到连续几年排名前20%有多难？

能做到连续2年的占比不到4%，连续3年的不到0.5%，连续4年的已经仅剩下4只，连续5年的2只，连续6年的仅1只，连续7年一只都没有。

我们试着去复核了一下，结果大致不差，基本能连续3年排名前20%的基金，就已经非常少见了，更不用说再往4年、5年拉。这个数据折射出的投资现象是：能连续多年排名靠前的基金，全市场都非常少见。

比如我们找到的那4只连续4年排名前20%的基金，分别是华安生态优先、中欧医疗健康、景顺长城鼎益、景顺长城新兴成长。它们都是在2017-2020年连续4年排名前20%，但无一例外今年全部负收益。

这4只基金2017年初至今的收益率曲线图如下：

（数据来源：Wind、好买基金研究中心；截至2021.11.4）

可以很清楚看到，这4只基金在过去4年里走势震荡向上，但今年都出现了很大波动，不仅短期回撤较大，波动较之前也大了很多。

这也是为何根据排行榜买基金，总会有“一买进去业绩就变脸”的感觉，过往大量数据表明，排名靠前的基金在下一年排名落到中等偏下是大概率事件，能做到连续几年排名靠前的基金凤毛麟角。除了市场风格切换导致的业绩变脸，可能的原因还有以下几个方面：

一、前一年业绩排名靠前使得规模大增，增加了管理难度，基金经理出于种种原因没有适应；

二、行业轮动，基金的重仓行业上涨后回调，当然，基金追题材可能并不是主动行为，比如有些基金一直就是新能源，或者军工、半导体等主题，当行情来了必然会带动业绩提高，但行情过后也会陷入低潮；

三、基金经理往往有着自己的核心能力圈，要求年年都踩中并重仓当年涨幅较大的板块，这显然超出了基金经理的能力范围。因为没有人能准确预测市场，更不可能在实际操作中每次都正确。

这就使得基金的过往业绩往往并不能预示未来表现，追着排行榜买基金不可取。因为公募基金的业绩可能某一年收益很高，但第二年可能就很一般，甚至亏损。

数据显示，即便是能做到连续5年能排名前50%，也是百里挑一。比如过去5个完整年度里，连续5年都排名同类前50%的偏股基金仅18只，占比0.73%。

不过我们也发现，很多优秀的基金，比如市场上很多知名的“十倍基”，尽管做不到每年都排在前50%，但基本都可以做到在多数年度排名靠前，同时在某一两个年度里表现突出，从而使得长期回报率较高。

这些数据和现象给我们做投资带来了启发：

1、追着年度排名买基金不可取，对基金的短期业绩要辩证看待；

2、发现基金短期业绩非常好之后，要进一步了解基金经理的从业经验、管理单只基金的最长时间、通过重仓股验证基金经理的投资风格等，再做进一步决定；

3、长期业绩优秀的基金也会出现短期业绩不佳的现象，不要就此全盘否定然后抛掉，要有心理预期，知道长期持有才能大概率赚钱。

同时，我们更建议投资者抛弃“唯收益论”，更多关注基金的其他关键指标：

1）波动率。基金净值的波动率反应的是基金的稳定性，波动率越高意味着稳定性越差，基金风险也更高，要注意根据自身风险偏好规避波动率过高的主动基金。

2）最大回撤。就是基金从最高点跌到最低点的幅度。回撤大的基金抗风险能力也比较差，回撤小的基金往往抗跌能力较强，持有体验也更好。

3）夏普比率。综合反映了基金的收益和风险。通过夏普比率指数可以看出，基金在承担一份风险的同时，能够创造几份收益。因此，夏普比率越高，基金的风险收益性价比就越好。

好了，今天的文章就到这了，小伙伴们买基金时最看重哪些指标，可以在下方留言讨论哦。

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