美国东部时间2月3日，美股连续四天的上涨戛然而止，科技股在下半盘！

“罪魁祸首”——财报爆炸的脸书母公司Meta jump 空、低开，盘中跌幅达27%，市值蒸发近2500亿美元，不仅是公司上市十年来最大单日跌幅，也是美股历史上最大的股票市值缩水。

更直观地说，Meta周四蒸发的市值大约相当于一家Adobe、一家迪士尼、一家高通或两家贝莱德、两家高盛，或者三家通用汽车和五家纽约梅隆银行。

受此影响，纳指收盘下跌3.74%，创2020年6月11日以来最大跌幅。标准普尔500收盘下跌2.44%，创去年2月25日以来最大收盘跌幅。

但亚马逊在财报发布后一度上涨超过18%，市值暴涨超过2800亿美元(约合人民币1.8万亿元)。收盘下跌23.6%的Snap在财报发布后一度上涨超过50%。受此提振，美股股指期货和科技股盘后上涨。

值得注意的是，从表面上看，亚马逊第四季度的业绩并不令人满意——尤其是对于担心这家科技巨头能否继续保持高速增长的投资者而言。

第四季度营收增长9%至1374亿美元，略低于分析师预期。对于第一季度，预计收入增长率为3%-8%，低于分析师预期的11%。

根据S&P全球市场数据，这两个季度将是亚马逊自2001年年中以来增长最疲软的时期。

此外，自2016年开始网店营收报告以来，该部门营业收入首次出现下滑。

那么，为什么亚马逊盘后暴涨，华尔街平均目标价达到4100美元？

01亚马逊进入了新的成熟阶段

但有着27年历史的亚马逊，可能已经到了一个新的更成熟的阶段。

受Rivian投资回报影响，亚马逊第四季度营业利润为35亿美元，同比增长98%，利润率为2.5%，比华尔街分析师的预期高出51%。

此外，最值得注意的是，亚马逊自2018年以来首次上调了Prime会员服务的价格，美国客户的年度会员价格将上涨17%，至139美元。

在云业务的关键领域，亚马逊也展示了其价格稳定性:AWS的营业利润同比增长49%，高于其40%的营收增长率。

投资者对这份季度报告中公布的价格上涨和意外利润增长喜出望外，这使得亚马逊的股价在业绩公布后上涨了14%，扭转了科技股近期的低迷表现。

在过去的几个月里，由于投资者对收入增长放缓和成本压力的担忧，亚马逊的股价一直落后于其他科技股。

周四，脸书母公司Meta结果的公布引发了暴跌，亚马逊也下跌了8%。

华尔街的平均目标价是4100美元。

华尔街的许多机构都看好亚马逊在2022年下半年的走势。由于云业务和广告业务的持续拉动作用，彭博跟踪的 59位分析师对亚马逊的评级均为买入，平均目标价为每股4100美元。

杰弗里本周的报告称“2022年下半年亚马逊的表现会非常好”，杰弗里给予亚马逊“买入”评级，目标价4000美元。

美银分析师也表示将“继续看好亚马逊成为我们2022年的顶级方股”:第一季度将是其增长和年利润率的低点，但趋势会有所改善。我们认为，亚马逊在电子商务中的份额将会更强，它将从云计算行业中受益匪浅。

摩根大通(JPMorgan Chase)交易员安德鲁·泰勒(Andrew Tyler)评论称，脸书(Meta)抛售后，美国股市大型科技股一度承压，有市场观点认为科技股存在巨大泡沫。然而，亚马逊稳定的财报和科技股的反弹表明，目前美股市场的科技股泡沫只是罕见的，并不是系统性的。

不过，Tyler也警告称，市场的更多反弹可能需要等待美联储进一步明确对未来政策收紧的看法，下周CPI数据的公布可能是关键节点。

03亚马逊股价依然“贵”

不过，目前亚马逊股价对应的预期市盈率约为60倍，与个位数的营收增速相比，仍显得“昂贵”。

分析师预测，2022年亚马逊的年收入增长将达到12%左右，预计下半年销售额将加速增长。即使增长12%，对于总营收即将超过5000亿美元的庞然大物来说，依然会比较困难。

然而，即使在涨价之后，与其他互联网公司相比，亚马逊仍然是有价值的。涨价后，Prime的会员价格约为每月14.99美元，比Binet最贵的会员价格低25%。阿尔弗雷德飞行，而后者仍然不提供免费送货服务和其他相关的增值服务。

Prime有足够的粘性，这有赖于亚马逊在物流和相关服务上的高投入——毕竟用户等待的时间越来越少。

0Rivian是把双刃剑，股价跌了。

亚马逊第四季度的大部分收益来自其在Rivian的投资收入。

与亚马逊类似的福特汽车公司也在周四晚间发布了出人意料的第四季度报告。然而，福特股价在盘后交易中的攀升速度没有亚马逊快。

福特持有Rivian约1亿股股份，使福特的营业利润增加约82亿美元。最后，福特每股收益3.03美元，华尔街预期1.11美元。

然而，福特股价在盘后交易中并未上涨，因为剔除Rivian收益后，福特每股收益仅为26美分，而华尔街预期为45美分。

无论亚马逊还是福特，第四季度财报都存在明显的隐忧。

第四季度的收益是根据2021年底Rivian的股价计算的，当时的股价约为104美元，但现在Rivian的股价已跌至60美元，这意味着亚马逊第一季度每股亏损64亿美元/10美元。福特正面临每股40亿美元/1美元的亏损。

当然，第一季度还没有结束，Rivian的股价可能会继续上涨或下跌。

亚马逊持有的Rivian股份价值目前约为100亿美元，占亚马逊总市值的0.7%。福特的Rivian股票价值约60美元，约占福特市值的7%。

无论是风险还是收益，Rivian未来的股价会说明一切。

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