58同城私有化不到一年，安居客和快狗打车赴港上市。

作者|姚秦文

编辑高

来源|野马财经

58组又多了一个成员。

2021年4月安居客港股上市4个月后，在线城市物流平台快购打车于8月27日再次向HKEx提交招股书。

排名第二的快狗打车去香港上市

姚劲波的1000亿美元市值野心似乎没有停止，在资本市场一路疾驰。

2020年9月，58同城以高达87亿美元的方案在纳斯达克退市，成为360之后最大的美股私有化案例。当时市场根据中概股回归潮推测其将回归香港上市。

猜测得到了验证。8月27日，快狗打车公司母公司58货运提交港股招股书，向资本市场发起冲刺。

58 Freight是一个线上同城物流平台，主要包括mainland China的快狗打车和亚洲其他国家和地区的GOGOX。根据Jost Sullivan的数据，58 Freight是mainland China第二大在线同城物流平台，也是香港的市场领导者。同时，根据2020年的总交易量，mainland China和香港合起来约占亚洲网上同城物流市场的68%。

图片:官网

出租车的资本故事早已屡见不鲜，那么快狗出租车的效果如何呢？招股书显示，58货运2018年2018年至2020年以及截至2021年4月30日的四个月营收分别为4.53亿元、5.49亿元、5.30亿元和1.93亿元。净亏损分别为10.7亿元、1.84亿元、6.58亿元和2.53亿元，合计约21.65亿元。

“主要是因为我们的同城物流业务还处于起步阶段，我们做了大量的投资来促进业务增长。我们认为，为了实现业务增长，有必要建立强大的竞争优势。”58运费在招股书中表示。

虽然中国大陆市场占了大部分的收入，但是在逐年减少，分别占总收入的73.5%、64.6%、52.8%和50.3%。

在用户和司机方面，截至2021年4月30日，注册托运人约2480万人，注册司机450万人。

从股权结构来看，58贾岛为第一大股东，直接持有总股本约51.2%，而58同城、倪好中国公司和Trumpway Limited共同控制58贾岛约77.5%的投票权，姚劲波为58同城的实际控制人。

因此，姚劲波、倪好中国公司、58同城、通威有限公司和58贾岛被视为控股股东。

图片:招股说明书

另外，淘宝中国持股13.09%，阿里巴巴通过淘宝中国、菜鸟、AHKEF持股15.99%。

大公司分拆重要业务，创造独立上市的机会，是一种常见的做法。但是，效果是不一样的。淘宝和支付宝都是分拆的成功案例。阿里巴巴董事局主席兼首席执行官张勇曾于2017年在湖畔大学透露，支付宝的整体份额和第三方份额已经与淘宝平起平坐...但也有像傅锐股份这样不成功的案例，两次分拆上市都失败了。

经济学家宋清辉表示，分拆上市有利有弊。虽然可以实现子公司价值最大化，但很可能导致关联交易和同业竞争。监管部门对分拆上市部分的业务独立性要求极高，需要充分考虑其必要性和可行性。(58)这些业务不够独立。如果分拆上市，可能会滋生关联交易等问题，前景不容乐观。

安居客两次上市不成功后赴港上市

除了快狗打车，58集团的安居客也在筹备香港上市。

4月8日，胡巴同城信息技术有限公司(以下简称58同城)旗下房地产信息及交易服务开放平台安居客集团(以下简称安居客)在港交所提交表格，已指定美银、瑞士瑞信银行、CICC为本次股票发行计划的联席保荐人。安居客将在此次IPO中至少融资10亿美元。

安居客由梁伟平于2007年创立。业务涵盖新房、二手房、租房、商业地产、海外地产、装修等领域。2015年被58同城收购，实际控制人为58同城CEO姚劲波。

从目前的股权结构来看，58同城持有安居客45.3%的股份为第一大股东，其次是腾讯持有安居客14.1%的股份。

此外，今年3月2日，安居客完成新一轮融资，碧桂园作为领投方，雅居乐、新世界发展、新鸿基、恒基地产、中建地产、时代地产、华懋地产参与，融资金额2.5亿美元。

安居客的上市梦已经走过了12年。早在2009年和2014年，安居客就有过两次不成功的IPO。

2009年，安居客的营收已经达到数千万元，跻身国内房产中介网站“第一阵营”。2010年，安居客全国付费经纪人超过6万人。

2019年底，安居客首次提出上市计划，但出于住宅领域限购的考虑，被梁伟平叫停。

【/S2/】2014年，安居客估值最高达到15亿美元的时候，安居客愿意重拾上市梦想，但因为宣布上调港口流量费，遭到了众多中介的抵制。

结果安居客不仅没有上市，而且估值大幅下跌。最终在2015年以2.67亿美元(折合人民币17.49亿元)的价格卖给了当时信息分类领域的领头羊58同城。

目前，姚劲波已将58同城的房产业务全部放入安居客，包括安居客和58房产(二手房和出租房为主营业务)、爱房(新房交易服务平台)、桥房(为经纪品牌和经纪人提供定制化SaaS解决方案)。

安居客存在增收不增利的情况。招股书显示，2018年至2020年，安居客营收分别为62.16亿元、75.79亿元和80.52亿元，营收逐年增长。

然而，2018年至2020年，安居客的利润分别为19.07亿元、23.06亿元和19.54亿元，而同期净利润率分别为30.7%、30.4%和24.3%。2020年净利润下降近4亿元，净利率下降6%。

目前流量是安居客的优势之一。

艾瑞报告显示，安居客已成为国内最大的在线房产信息平台和最大的新房、二手房在线营销平台。

另外，截至2020年底，安居客线上业务已覆盖820个城市，房源1.94亿套，付费经纪人72.6万人。2020年第四季度，月平均活跃用户将达到6700万。贝壳的付费经纪人数量为49.3万。

知名地产分析师严跃进表示安居客本身就有非常强的对外流量，尤其是各行各业消费者的需求可以快速导入到这类平台，这是其优势之一。目前为止，贝壳风头正劲，这对安居客来说是个挑战。如果后续上市后能形成新的战略，那么确实会有一些新的竞争优势。

自4月8日提交招股书以来，至今未更新进展。不知道安居客这次能否圆自己多年的资本市场梦？

姚劲波使用了“把东西打碎”的技巧

自2020年9月58日同城退市以来，姚劲波在资本市场动作不断。除了快狗打车和安居客这两家正在筹备上市的公司，58集团旗下的多家子公司也在一定程度上寻求资本化。

图为姚劲波。图片来源:北京卫视节目截图

此前7月3日，天鹅带着“中国家庭服务平台第一股”冲上纽交所，但到目前为止，天鹅赴美IPO已经暂停。

天鹅到家主营业务是家政服务，是一家年夜饭、保姆、家政一站式服务平台。包括58股东、阿里巴巴、红杉资本等。其中58人持股76.7%，目前为天鹅家居第一大股东。

招股书显示，天鹅2018年至2020年及截至2021年3月31日的收入分别为3.99亿元、6.11亿元、7.11亿元和1.97亿元。但天鹅到家还处于市场培育期，目前还没有盈利。

除天鹅到家外，二手交易平台转转日前完成战略投资，融资金额3.9亿美元，投资后估值31.2亿美元。

据财联社报道，转转正在考虑首次公开募股(IPO)前的最新一轮融资，融资约4亿美元。我们正考虑最早于明年进行IPO，美国是考虑中的上市目的地之一。

2015年11月，58同城宣布拆分二手车交易平台——瓜子二手车。此次拆分后，58同城将继续保留瓜子二手车46%的股权。原Ganji.com创始人、58赶集集团联席CEO杨浩涌将出任瓜子二手车直卖网董事长兼CEO，并保留58赶集集团联席董事会主席职务。

瓜子二手车成立至今，已开展八轮融资，融资总额达35.7亿美元(约合250亿元人民币)。

2019年8月，软控股(002073。SZ)公告称实际控制人将公司1.45亿股(占总股本的15.56%)的表决权委托给了西万软件，实际控制人将变更为、李。李是的岳父，双方为一致行动人。很多人认为瓜子二手车此举还是应该借壳上市。

2017年，杨浩涌也曾对外表态，“对于瓜子二手车来说，上市这个节点最好的时间点是2018年或者2019年。”

不过目前还没有上市。

你有没有用过这些产品，比如货运的快狗打车，租房的户主，家政服务的天鹅，二手物品交易的游族？如何看待58集团分拆多个子公司上市？你认为姚劲波1000亿市值的野心能实现吗？欢迎在下方留言讨论。[/s2/]