苏宁电器又出事了？在被迫执行30亿元目标后，苏宁电器于6月10日收到深交所下发的监管函。监管函显示，苏宁电器持有的1950万股Suning.cn股份因触发协议约定的违约而被强制平仓。

苏宁电器是Suning.cn电器的第二大流通股东。据东方财富报道，截至6月11日收盘，苏宁易购股价下跌2.97%，收盘价为6.21元/股，较去年最高价12.95元/股下跌一半。

风波持续，苏宁电器收到深交所监管函

6月10日晚间，深交所发布《关于苏宁电器集团股份有限公司的监管函》。监管函显示，苏宁电器近期因部分股票质押式回购触发了协议中约定的违约条款。通过集中竞价方式共减持1950万股，占上市公司总股本的0.21%。但其并未在本次减持首次发生前15个交易日公布相关减持计划。

此前，据天眼查网站消息，苏宁电器于6月初添加高危信息，称公司因未按时履行法定义务，被法院强制执行超30亿元标的，执行法院为北京市第二中级人民法院。、张、苏宁电器集团有限公司、苏宁置业集团有限公司均为被执行人。据相关人士透露，目前该案仍处于立案阶段，苏宁已正式向北京市二中院提出执行异议，尚未进入实质性执行阶段。

值得注意的是，6月2日晚间，Suning.cn发布公告称，当日，公司股东苏宁电器集团与新零售基金签署股份转让协议，苏宁电器集团拟向江苏新新零售创新基金(以下简称“新零售基金”)转让公司5.2亿股股份(占公司总股本的5.59%)。本次交易总转让价格为31.82亿元，每股转让价格为6.12元/股。

此外，公司控股股东、实际控制人张也与新零售基金签订了股份回购协议。根据协议，张应在2022年4月1日前完成从新零售基金回购股份。公司股东张以持有的上市公司限售流通股10亿股为其回购义务提供质押担保，占公司股份的51.23%，占公司总股本的10.74%。

连续七年扣非净利润亏损

权益变动的背后，是Suning.cn连续7年扣除非净利润亏损，也就是主营业务亏损，依靠出售资本维持账面利润。

东方财富数据显示，2014年以来，营收呈现不稳定增长，同比增速波动较大。2020年营收首次出现同比下滑，归属净利润首次出现亏损，而扣非净利润已经连续7年处于亏损状态。也就是说，在2020年，资本波动不再能使Suning.cn保持盈利。2020年，Suning.cn实现营收2522.96亿元，同比下降6.29%；扣除非经常性损益，净亏损68.07亿元，为Suning.cn上市以来最大亏损。

此外，根据Suning.cn的财报，2018年至2020年，苏宁电器的资产负债率分别为55.78%、63.21%和63.77%。同期经营性现金流净额分别为-138.87亿元、-178.65亿元和-16.22亿元。

对此，财经评论员马赛认为，苏宁网近年来经营状况不佳主要有两个原因。首先是竞争对手的成长。第二是苏宁整体没有聚焦主业，过度多元化无法保证主业盈利。之所以能保持归属于净利润的利润，是因为出售资产，投资资产升值。

转换策略，专注于主要零售渠道

生意陷入困境。Suning.cn应该如何摆脱困境？

据了解，2021年，苏宁将大力进行业务转型，加速开放赋能，优化线下门店结构，推进快消供应链整合，推动物流网络结构调整；围绕家电、独立产品、低效业务调整、各项成本控制四大盈利点，强化Suning.cn主站、零售云、B2B平台、毛宁四大增长源。

张强调，要自上而下聚焦零售主渠道、主战场，深挖供应链、全场景运营、客户服务、零售技术的护城河，突出区域管理网络的特色优势。“对于不在零售主赛道的，要主动做减法，收缩战线，该砍的就砍”。

2021年一季报显示，Suning.cn实现营收540.05亿元，同比下降6.63%，归属于净利润4.56亿元，同比增长182.80%，扣非净利润-9.38亿元，同比下降87.49%。显然扣非净利润亏损有所好转，但尚未实现盈利。

对于苏宁易购的后市发展，马赛也表示“个人持谨慎乐观态度”。原因是张最近提到回归主业，放弃多元化。然后有了之前的基础，遍布全国的地段优秀的体验店带来了不错的体验式消费，布局已经成熟。相信苏宁会逐渐走出困境。

奥运新闻实习记者冯晓慧

记者陆若晴