古墨街2022财年第一季度营收下降30.6%，净亏损2430元:公司于8月27日公布2022财年第一季度业绩，2022财年第一季度实现营收9200万元人民币(同比均下降30.6%)，归属于普通股股东的净亏损9550万元人民币。按美国通用会计准则计算，调整后净亏损为人民币2430万元(+68.75%)。
在发布年报的同时，蘑菇街宣布了1000万美元的股票回购计划。这一计划刺激当日股价上涨。股价从年内前期低点1.03美元/股上涨至1.27美元/股，涨幅23.3%，但很快又回到了震荡下行的态势。截至8月31日收盘，蘑菇街股价为1.170美元/股，市值1.18亿美元，与2018年的15亿美元市值相差约14亿美元，市值三年蒸发14亿美元。它与JD.COM和淘宝等电子商务公司的差距扩大了，并被Tik Tok和易车等后来者更快地超越。
直播贡献了GMV 90%的收入，佣金收入占总收入的70.79%
业务方面，多渠道收入下降。2022财年第一季度，公司佣金、营销服务、融资解决方案和其他收入分别实现收入6511/865/1134/6.87亿元，同比下降23.7%/64%/5.1%/38.6%。
虽然公司目前整体处于下滑状态，但直播领域依然有亮眼的惊喜。2022财年第一季度财报显示，蘑菇街平台总GMV(商品交易总额)为28.64亿元，其中直播GMV高达26.00亿元，占平台总GMV的90.8%，同比增长14.7%，环比增长15.8%。
据悉，在年轻用户的加持下，公司618大促期间直播成交额同比增长40%，多个新品类成交额同比增长超220%。数据显示，618期间，“Z世代”贡献了超过60%的成交额。其中奶茶等餐饮营业额同比增长672%。财报显示，2022财年第一季度，蘑菇街总营收9196.8万元，其中佣金收入6510.7万元，佣金收入对总营收的贡献率达到70.79%。
蘑菇街创始人兼CEO陈琪表示，自2016年发明直播电商以来，经过多年的积累和逐步完善，蘑菇街已经建立了完整的直播生态圈。除了直播，蘑菇街还推出了“短播”服务，目的是为主播提供各种渠道，让直播有更多的可能性。
公司在升级自身系统的同时，还在寻找不同的发展方向。今年7月，蘑菇街完成了对鲨鱼科技的增持，持股比例为59.62%。对此，陈琪表示，增持鲨鱼科技实际上是对蘑菇街多年沉淀的B端服务能力的拓展和充分利用。蘑菇街希望通过鲨鱼技术，帮助更多想要拥抱线上但缺乏技术和运营经验的品牌找到解决方案，实现价值增长。
KOL取得了比业内更高的转化率，但是存在很大的隐患
相比现在的方向，新成立的蘑菇街更像是一个KOL驱动的种草平台，通过平台上的信息引导客户到淘宝赚取佣金。2013年淘宝关闭导流窗口后，蘑菇街在海淘、品牌特卖、社区电商中来回摇摆，直到2019年才选择“all in Live”，开始向直播平台转型。
转型期，蘑菇街整体利润逐年收窄。财报显示，蘑菇街2021财年营收为4.82亿元，同比下降42.28%。其中，佣金/广告收入分别为31.86/0.7135亿元，同比下降27.3%/70.6%。过去五年，蘑菇街亏损达45亿元。
蘑菇街创始人陈奇曾表示，蘑菇街的主线一直是KOL的运营，从未改变。不难看出，蘑菇街虽然换了形式做直播电商，但整体核心从未改变，网络名人的拥有者和主播都是KOL。这种模式让蘑菇街拥有了一批忠实的粉丝。
虽然KOL种草模式让蘑菇街获得了领先行业的高转化率，虽然客户群体粘性大，但却生出了整体流量过度集中在头部主播身上的隐患。根据2021财年的数据，蘑菇街前10名KOL粉丝中的16.2%贡献了当年总GMV的43.7%。不难看出，如果头部KOL离开或者吸引力下降，会导致整个客户的极大流失。
为了解决这种情况，蘑菇街在2020年底推出了“魅力计划2.0”，旨在从中腰地区招募主播，实现导流。据悉，该计划主要面对蘑菇街、淘宝单场销售额达到50万、上百万的主播，目标是完成20个以上百万稳定主播的孵化。即便如此，头部KOL的孵化也不是一朝一夕的事情，并不能解决燃眉之急。
无法走出“小众路线”，蘑菇街如何赢得翻盘
相比竞争对手，蘑菇街目前陷入了一个很大的困境。虽然目前直播业务整体向好，2021年整个财年，古墨街平台总GMV为138.55亿元，直播GMV占比108.78亿元，但与GMV超过4000亿元、5000亿元、3000亿元的淘宝、Tik Tok、Aauto快一些平台相比，还是相当逊色。
与其他直播平台不同的是，蘑菇街一直走的是“小众”路线，无法持续扩大流量。虽然蘑菇街早已意识到这个问题，并将其覆盖范围扩大到食品、家具、配饰、母婴等。，客单价低的女装依然占据着平台的主要流量。在这样单一的产品结构下，平台无法重用流量，导致自身平台优势丧失。
与蘑菇街不同的是，同样被视为女性垂直领域的小红书却另辟蹊径，成功将平台内容拓展到情感、健身、旅游、美食等生活领域，并逐渐发展成为综合性平台。像淘宝这样手握大量品类和商品的综合平台，比蘑菇街更有能力抵抗流量焦虑。
在目前的情况下，虽然蘑菇街有一些亮点，但整体问题还是致命的。如何找到新的引流方式，将是蘑菇街扭亏为盈首先需要解决的问题。
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