顺丰于1993年在广东顺德成立。经过20多年的发展，顺丰已经成为国内领先的综合快递物流服务商，顺丰现在的定位是第三方快递服务商。在我学习顺丰之前，我一直认为快递行业同质化极其严重，就是建站点，收发快递等。，需要技术的地方，过程相对简单。但是，随着我的深入研究，我彻底推翻了我的观点。快递行业的业务那么多，物流，冷运，同城，供应链，国际等等。

顺丰作为行业的领头羊，其竞争力已经得到了印证。面对同质化严重的行业，顺丰依靠服务一步步赢得口碑，树立品牌。然后通过借壳登陆资本市场，随着近几年的持续融资和增发，所得资金源源不断地投向R&D和自建机场。顺丰构建的智慧物流网络，又称“天网+地网+信息网”，逐渐产生了与同行不同的壁垒。

顺丰控股的主要产品

随着顺丰的发展，新业务不断开拓，产品线不断拉长。如上图所示，其业务主要分为快递、快递及其他城市和供应链等。这些业务至少在冷藏运输、医药、国际和供应链等方面仍处于新的发展阶段。如果有竞争对手，但现阶段似乎大部分都在被收购或者规模没有顺丰大，那么完全可以通过价格战的方式不断提高市场份额。我认为顺丰业务中时间敏感的部分是中心业务，顺丰在这方面的竞争力在不断加强。随着鄂州机场的建成，其业务增长也将迎来爆发式增长。

对于老化件这一细分市场，顺丰已经占据了60%以上的市场，物流和快递行业也基本以规模取胜，因此老化件成为顺丰最稳定的基础市场。

老化件主要分为三类:商务单据、散件、高端电商件。其中，业务单据的单笔数量早年最大，随着电子化、无纸化的普及，逐年下降到30%以下，也是一个正常的趋势。随着商业化的发展，基本上不需要收发太多的文件。老化零部件结构中的高端消费品将取代商务单据，成为新的增长动力。

《2020年中国消费者报告》显示，高端奢侈品越来越年轻化，主要人群是三四线年轻人。当然，三四线奢侈品店比较少，导致这些年轻人更喜欢网购。这些年轻人已经成为三四线城市奢侈品的主要消费者。主要因素是可支配收入增加，房贷压力小。第三，消费意愿增强。对于年轻人来说，明显感受到他们对奢侈品的喜爱。

老化零件中的高端电商零件基本都是以年轻人为主的奢侈品，比如运动鞋、化妆品、电子产品等。这些高端消费者必须完成他们的配套服务，从快递的速度和包装完好无损的条件。如果高端消费品随意发个快递，到货破损或者包装变形，那么年轻人的期待心理就大打折扣，基本上品牌就凉了！总之，所有的高端消费品都需要满足“高端”二字，而这些恰恰符合顺丰速运时效件的定位，从而促进时效件保持一定的增长速度。

老化零件的单价

老化零件单价不断降低，其成本承压。随着顺丰智能化、数据化的普及，成本端保持一定的平衡。老化件作为速度快、无损伤、服务好的特点，自然符合未来制造业产业升级生产的精密仪器的运输，也是增加空。但由于其极大的不确定性，更多的厂商愿意采用自运。

对于顺丰搭建的天网，最重要的是鄂州机场。可以说，基本上鄂州所有的快递企业，在空运输方面，未来十年都无法超越顺丰。

第三方快递公司运营模式及2020年底老龄市场所有货机air 空运力

从上图可以看出，如果顺丰不自建机场，和其他快递公司没有太大区别，就是多买几架飞机直接运营，几年就能赶上，但是一个货运机场的缺口马上就出来了。

鄂州机场建在湖北武汉旁边的鄂州，有九省通衢之称。这个地理位置适合建设货运机场中心，但对湖北来说，未来要建第二个会异常困难。至少需要等顺丰的鄂州机场容量完全饱和，供给远远小于需求，才能获批建设第二个，不过估计要十几年后了。

那么，鄂州机场会给顺丰速运老化的零部件带来怎样的改变？我觉得有以下几点:第一，降低成本，机场的建成肯定会把成本降下来。第二，老化部分扩大覆盖城市，比如一定要把一些三四线城市纳入覆盖范围。三是占用白天的起降时间，早上9点前可以到达上班。

联邦快递车队调整和成本变化

至于降成本，规模一上来，基本上飞机的转移率达到50%以上，单价持续降低。在这个陆运市场中，空运输方式尤为突出，所以必然要提高一定的价格。参考美国联邦快递的上图，也可以说在这个行业，根本不怕价格战。在这种情况下，鄂州机场降低SF成本的效果非常显著。

但是对于老化部分扩大城市覆盖，三四线潜在用户的发展，也就是一些年轻人同时购买奢侈品，基本上卖高端产品的网购店都会和顺丰合作使用空运输。现在只覆盖60多个城市，未来肯定会扩展到东部地区四线以上城市。这样的潜力将使现有业务的增长率提高至少50%。

不过我觉得顺丰在鄂州机场最重要的是占用白天的时段，这是一种先到先得的方式。即使以后建了其他货运机场，但是这个时间段被顺丰占用了，其他快递公司也不得不选择其他时间段，这样就体现出了差异性，好的时间会被顺丰先拿下。想想当时下单，选择当天到，尤其是双十一这样的活动，根本没法和其他快递公司竞争。

从顺丰2020年年报可以看出，2025年顺丰年邮件吞吐量达到245万吨，2030年达到330万吨。相比下面年报披露的84.89万吨，其增长至少在5年内翻了3倍。在这样的增长速度下，它的老化部分至少会增长一倍。

单就这个老化件的增量，在2022年鄂州机场的运营下，完全可以预见，未来5年老化件15%以上的增长率肯定是存在的。

但今年一季度亏损的主要原因是产能和需求不匹配。我相信管理层会解决这个问题。中报出来，基本可以知道顺丰在15万亿物流快递行业的竞争力，绝非其他企业可比。

仅供参考！