作者/艾财经社薛窦周湘月

编辑/尤勇智卢佳

拥有5亿用户的花坛，任何风吹草动都能掀起关注热潮。

9月22日，蚂蚁集团的子公司柏华宣布，它正在接入央行的征信系统。不同意访问的用户将被禁止使用花园服务。

虽然这个消息从去年就开始辟谣，但很多用户都惊叹:“原来花呗没有接入征信”。但更多的花呗用户关心的是，接入央行征信系统后，花呗还能这么简单借到钱吗？即使每月还款正常，过于频繁的贷款记录是否会影响银行对用户的信用判断？

自2015年柏华上线以来，最初的想法是覆盖双11的支付高峰，让用户的支付行为能够快速顺畅的进行。但也因此，花呗成为了拥有5亿用户的小额信贷产品，也是蚂蚁集团最赚钱的产品之一。

如今互联网金融企业的小额贷款业务被整顿，花呗走到了十字路口。不考虑金融风险，野蛮生长的时代已经过去，一切都要走向合规化、正规化。

(图片来源:视觉中国)

宁涛的花园快过期两年了。2019年，大学毕业。毕业旅行回来后，他住了酒店，买了机票，吃了顿饭。他一共花了2000多块钱，都是通过花呗支付的，但这笔钱一直逾期未还。

这两年，宁涛接到催收电话和短信。他每次打开支付宝，首先看到的就是还款提醒。他总是认为他可以等到赚到足够的钱。

他之所以不在乎，是因为欠支付宝的钱不会影响他的征信，也不会影响他以后买房买车。这也是很多用户的心理。如果你不还钱，也不会给你的生活带来太大的麻烦。

当他知道柏华将要访问央行的信用信息时，他发现他欠柏华的钱已经变成了3000多元。这笔额外的利息让他突然感觉到了危机，“赚的钱我一定要还”。

在深圳工作的乔星媛也感受到了这种危机。他打算两年内买套新房，知道花呗去了征信局后逐渐减少了花呗的使用，怕影响他申请房贷。

他从不逾期，但因为一次性还完花，不想占用太多活动资金，所以选择慢慢还。“这个月还了一点，下个月就不用还那么多了。”他不认为获得征信是偶然，只是为了督促还款。事实上，截至2020年12月底，央行征信系统已采集11亿自然人。

但这些正常还款的用户，开始担心花呗纳入央行征信系统后，会给自己带来麻烦。

“你去贷款买房，银行会查征信，看到你用花呗买菜，你会认为你穷得吃不上饭，然后你就拿不到房贷了。”这是很多消费者普遍关心的问题。

(图片来源:视觉中国)

柏华试图安抚这些情绪。“用户的信息会按月汇总到征信系统，不会单独提交，也不会上报消费内容、消费时间等具体消费信息。“柏华今天发布了详细的指令。言下之意，银行看不到你某天用花呗买了5块钱白菜的信息。此外，柏华向征信系统提交的信息包括开户日期、信用额度、信用额度使用情况等。

花呗对个人房贷影响的另一点是其在征信系统中的业务类型。花是不是消费贷款，目前还存在争议。

艾财经社咨询蚂蚁金服业务人员得知，柏华接入征信系统后，填报的业务类型为“其他个人消费贷款”。据《财经》援引北京某房屋中介称，申请房贷时，个人消费贷款是一个考虑因素。比如10万以上的大额消费贷款需要还清，但是1万、2万不影响贷款审批。

不过，某银行负责房贷业务的客户经理John对AI财经进行了分析。在人工审批过程中，有些客户经理还会考虑用户花坛的消费金额，往往几千块钱的金额很正常。但如果花一万元以上甚至经常带花坛的奢侈品，可能会被认为是一种坏习惯。“有了花呗，支付能力是有限的，但这种情况下，不必要的消费很可能会影响以后的还款意愿。”另一方面，经常小额消费，比如几十、几百块钱，也可能被认为是生活比较拮据，还款能力不足。

另一家银行现金贷业务的销售人员表示，银行的审批主要看申请人的工作情况和薪资流向。花呗消费频率与个人信用的关系，目前没有固定的具体标准，往往是具体情况具体分析。“但花呗如果能花五六万，还是有影响的。”

上述销售人员告诉艾财经，如果贷款超过1万元，很可能无法通过银行的车贷二次审批。

另外，相对于信用卡，花坛在某些时候比较特殊。据约翰艾财经介绍，在银行体系中，逾期影响个人贷款的情况一般是“连续三次，连续六次”(连续三个月或累计六个月逾期)。对于一次或两次逾期，如果申请人能出示有效证据证明逾期是受客观条件限制的，那么一次逾期不影响个人房贷，比如有人说出差的地方没有银行网点，或者公司负责还款的同事出错。

“但是花芽要做出这样的解释就比较难了。”约翰说，不过，他承认，虽然一个人在花坛上的高频小额消费记录会给一些贷款审批人“这个人生活拮据”的感觉，但如果淘宝购物自动默认花坛的付款方式，那么申请人可以拿出证据来解释，摆脱审批人的“偏见”。所以，花芽的使用不用太担心。

很多人都意识到，花呗的这次重大调整，还是因为和花呗合作的金融机构发生了变化。很多用户发现，花呗的合作方换成了银行，而在本次更新之前，花呗背后的合作方是一家小贷金融机构。

柏华新的服务升级提示信息显示，柏华的服务将由蚂蚁消费金融有限公司(重庆蚂蚁消费金融有限公司)单独或联合提供，并签订相应的授信合同。

从用户体验来看，接入央行征信系统的过程非常& # 34；和风细雨”，但它对花园本身的意义是历史性的。

中国社会科学院金融研究所金融科技研究室主任说，“原来大家对华北、贷呗等科技公司开发的金融产品是正规金融还是民间金融，以及如何监管都模棱两可。但是，包含在征信里面是为了告诉大家，这是正规的金融体系。"

一位互联网金融行业从业者也对艾财经分析，“消费金融公司的牌照是由银监会直接监管的，监管相对严格。消费金融牌照的公司想放贷，受资本充足率杠杆限制，融资放贷规模有限，放贷范围受监管，不允许疯狂加杠杆。虽然华远之前没有消费金融牌照，实际做的是放贷，但由于之前没有纳入监管，其隐藏的风险会非常大。”

(图片来源:视觉中国)

在成立初期，柏华并不是一款“野心勃勃”的产品，只是预计每天会有30-60万用户使用。据36Kr此前报道，蚂蚁做花坛的初衷是为了覆盖双11活动期间的支付高峰期，让支付能够快速顺利的进行。但结果是，花呗变成了一个拥有5亿用户的小额信贷产品。

2015年4月，花呗正式上线，仅用于阿里旗下的购物平台，如天猫、淘宝等。由于门槛很低，应用方便，一经推出，很快受到了80后、90后消费者的喜爱。

商业嗅觉敏锐的商人开始跟风。为了吸引更多的消费者，很多商家直接加& # 34；支持花蕾& # 34；的话。上线仅半个月，天猫、淘宝已有超过150万商家开通花坛。

花儿很快打破了购物平台的限制，将服务拓展到线上线下的消费领域，让花儿涉及到日常生活的方方面面，花儿也迎来了它真正的用户爆发。公开资料显示，截至2020年6月30日，花呗和贷芽的用户规模已达5亿，产生的信贷余额分别为17，320亿和4217亿。

花呗的便利让很多年轻人享受到了“花明天的钱实现今天的梦想”的快感，但大多数人没有意识到的是，想要从蚂蚁金服获得廉价的金融服务并不容易。

柏华的商业模式类似于银行信用卡业务，但其分期手续费明显高于银行。根据英国《金融时报》报道的数据，花呗的年化利率一度接近24%，后期虽有所下降，但仍在15%左右。相比银行5-6%的贷款利率，花呗的利率显然很高。

与此同时，花坛带来的消费不尽如人意也引发了一系列质疑。"花儿把月光族变成月光族& # 34；"花呗超前消费等。，导致花呗在年轻人过度消费习惯的培养上陷入舆论漩涡。

此前，业内专家揭露了花呗高杠杆的真相。利用用户沉淀的资金池，向银行借钱进行ABS，原本30多亿的资金放大了100倍，达到3000多亿。

2020年11月2日，中国人民银行、中国银监会、中国证监会、国家外汇管理局对蚂蚁金服集团高层进行监管约谈，暂停蚂蚁金服上市。

然后，为了完全遵守金融监管，柏华开始了一系列的整改。两个月后(1月28日)，额度下调后，花呗和借呗上线了额度管理新功能，可以直接调整花呗、借呗额度，设置支出提醒等。对此，蚂蚁回应称，这是倡导理性消费。

更大的调整发生在今年4月。2021年4月10日，在阿里巴巴刚刚收到180多亿元的反垄断罚单后，中国金融监管部门随即再次约谈蚂蚁集团。整改方案要求蚂蚁金服纠正支付业务不正当竞争行为，断开支付宝与“柏华”、“借呗”等其他金融产品的不正当连接，主动降低余额宝余额。

两天后，蚂蚁集团宣布整体成立金融控股公司，将所有金融业务纳入监管；也就是说，“借呗”和“花呗”都是纳入消费金融公司的，消费金融业务是依法合规开展的。

今年6月3日，中国银监会官网公告显示，蚂蚁消费金获准开业，注册资本80亿元，在持牌消费金融公司中排名第一，接手了柏华和李白在支付宝上的业务。按照此前的整改计划，蚂蚁集团要在蚂蚁消费金融公司开业后的半年内完成对“和“借呗”两个品牌的整改。整改后，“柏华”和“借呗”将成为蚂蚁消费金融公司的专属消费信贷产品。

无论是用户可以自主调整额度，设置消费提醒，还是这次被纳入央行征信系统，都可以看出，如今的花呗业务已经大大降低了杠杆风险，变得更加合规，也更有利于监管。

“从2015年，尤其是2017年，互联网金融专项整治的大原则是消化存量风险，但是大家的金融需求还是存在的，这就需要在开前门的同时，关闭后门。”中国社会科学院金融研究所金融科技研究室主任尹振涛告诉AI财经社。

所谓“开门红”，就是通过不断补充监管规定，把原本难以界定为正规或不合规的东西，都可以整改，向着监管希望的方向发展，形成由银行、消费基金、互联网小贷公司组成的“正规军”。

尹振涛认为，互联网小贷公司目前正处于规范期。在这种情况下，监管的加强实际上意味着互联网小贷公司的价值得到了肯定，以至于互联网小贷、消费金融公司，或者科技公司、金融机构通过贷款、联合贷款等方式推广的互联网消费信贷产品，正在作为正规金融纳入监管体系。

(图片来源:视觉中国)

这也是事实。在互联网金融的强力监管下，各类消费金融服务接入征信系统已经成为大势所趋，野蛮生长的日子已经过去。

早在2018年3月，京东金融官方就宣布，JD.COM白条/金条/京农贷业务已启动授信接入工作，正式接入后将按照人民银行相关要求进行如实上报。腾讯的小额贷款和蚂蚁贷款随后也接入了央行的征信系统。

各类消费金融服务在接入征信系统的同时，还有一个显著特点，就是经营主体从互联网小额贷款公司转移到消费金融机构。

事实上，近年来，随着监管的逐步收紧，尤其是金融业务必须持牌的要求，很多互联网小贷公司的母公司或关联集团成立或参股消费金融公司，使原有的消费金融业务合规化，已经成为惯例。

统计显示，持牌消费金融公司近40家。其中，早期的消费公司以互联网公司为主体，现在大部分以银行系为主。截至目前，消费金融公司背后有包括中国联通、海尔集团、苏宁电器、百度、携程、国美、小米、蚂蚁、唯品会、新浪等多家银行。

中信证券在近期发布的研报中指出，在监管加强的背景下，预计未来将有更多互联网金融机构申请牌照注销。

“以前对于互联网小贷公司，市场不清晰，行业不明确，监管也没有明确的答案，但现在监管规定出来了，大家都很清楚这类产品和机构的属性”，尹振涛对艾财经表示，“未来的方向一定是保证这个行业的合规”。

(文中宁涛、乔兴元、约翰为化名)

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